中法人壽因原大股東郵政集團的力挺，曾經風光一時，而隨著郵政集團另起爐灶有了中郵人壽，中法人壽的惡夢便開始了，多年來人員不斷離散，業務、機構雙停滯。直到去年新股東鴻商集團和人濟九鼎入駐，似乎給中法人壽帶來了一線生機，招兵買馬、重啟業務。不過，一年多過去了，中法人壽并沒見起色，增資遲遲不到位，再次陷入困局，近日披露的償付能力為“負”，早已跌破監管紅線。

償付能力亮紅燈

9月5日，中法人壽在官網專門針對償付能力充足率披露的臨時信息顯示，截至8月末，中法人壽綜合償付能力充足率為-20%，低于償付能力監管要求。而在此前公司二季度末的償付能力指標還為185.38%，超過監管紅線。

在短短兩個月內，公司核心指標發生大變臉，不禁令人咋舌。依據監管規定，償付能力充足率為負，勢必在新業務、新機構、新投資等方面受限。

據了解，所謂償付能力是指險企履行賠償或給付責任的能力，在“償二代”下，綜合償付能力充足率需保持在100%以上才能滿足監管要求。

從中法人壽披露的數據來看，中法人壽的償付能力充足率處于直線下滑的狀態。年報顯示，中法人壽2015年的償付能力充足率為996%，相較2014年下降了222個百分點；今年一季度末，這一核心數據為578.23%。昨日，北京商報記者致電中法人壽詢問償付能力充足率從996%下滑至-20%的原因，其負責人表示并不知情。

一位保險業內人士解釋，綜合償付能力充足率=實際資本/最低資本。從中法人壽近幾年的年報和償付能力報告來看，在實際資本方面，資產端投資權益配置比例較低，主要以固定收益類為主，認可資產變動不大，但從今年二季度償付能力報告看，負債端認可負債從一季度的1.9億元增加到二季度的2.25億元，導致實際資本大幅度減少。而發行的中短存續期的萬能險預期結算收益率過高，存在利差損，導致最低資本增加。

中法人壽也解釋，去年償付能力充足率較前年相差222個百分點, 主要原因是公司股權變更后對公司業務發展進行了重新規劃，各項工作正處于籌劃階段，公司2015年以來主要以資源投入為主，效益未能充分體現，導致公司實際資本減少，償付能力充足率隨之下降。

補血遲遲未到

對剛剛重整業務的中法人壽而言，開展業務、鋪設分支機構都需要大量的資本金支撐。但迎來新股東的中法人壽并未獲得“補血”，成立11年來，資本金一直是2億元。

北京商報記者梳理發現，在計的75家人身險公司中，僅有7家保險公司注冊資本金不足10億元，而成立于2005年的中法人壽以2億元的資本金排名墊底。

同期成立的保險公司，包括華泰人壽、中銀三星人壽、農銀人壽、長城人壽和人保壽險的注冊資本金均超過15億元，其中人保壽險的資本金257.6億元，是中法人壽注冊資本金的129倍。

業內人士表示，由于目前中法人壽的注冊資本金只有2億元，按相關規定其業務范圍只能局限在北京地區，如果要擴展就必須將注冊資本金增加到5億元以上。不過，一直以來，郵政集團一直無意為中法人壽增資，導致這家有著法國人壽血統的合資險企變得營養不良。

去年9月，郵政集團終于出手，將占比50%的股權悉數轉讓，法國人壽也轉讓了25%，入局者為鴻商集團和人濟九鼎，其中鴻商集團為控股股東。新股東的到位，承載了市場和公司員工極大的期待。

年報顯示，去年該公司共銷售了4款產品，合計銷售5144萬元，其中兩款產品銷售掛零，另一款僅為2.5萬元。而在網銷渠道銷售的京鴻舞兩全（萬能型）產品銷售了5141.9萬元。在保險業，業務規模尤其是理財型保險與資本金緊密掛鉤，中法人壽雖然業務規模不大，但已讓實力不強但雄心勃勃的中法人壽在經營方面捉襟見肘。

近日，中國保險行業協會公布了2015年保險公司經營評價結果，在公布的A、B、C類公司中，并沒有中法人壽的身影。對此，中法人壽相關人士向北京商報記者解釋，中法人壽應該是C類或D類，如此推斷，很有可能在中保協沒有公布的D類公司行列，如果屬實，表明行業官方認為中法人壽在經營方面存在嚴重的問題。

人事變動頻頻

事實上，在迎來新股東之時，中法人壽留存不多的員工都期盼業務能有起色。招人定崗是首位，中法人壽還挖來新華舊將唐庚榮掌舵，新華部分中層也追隨而來，以期中法人壽業務發展起死回生。

履歷顯示，唐庚榮先后擔任新華保險湖南分公司總經理、新華保險總公司運營管理中心主任、銀保業務總監等職務，后來調任新華保險華東區域總經理兼上海分公司總經理，離開新華保險時任總裁助理。

唐庚榮屬于實干型保險經理人，到中法人壽一年來，一直在重整公司的架構、招兵買馬，重振中法人壽昔日風采。為此，在中法人壽股權落定后，唐庚榮還曾帶領一眾新華人跳槽到中法人壽。在四位副總裁中，有三位曾有在新華的任職經歷，即羅振華、曹京春和邢海軍。

大半年里，新股東在運作增資、更名，以及布局業務。然而，中法人壽股東更迭，似乎只是給保險業投了一塊小石子，從此就沒有了消息。有接近中法人壽的人士透露，中法人壽預計一系列動作將共同完成，包括增資計劃、更名計劃等。同時，增資遲遲未到也導致了更名計劃的延遲。

時隔一年多，中法人壽就再次傳出，帶著一眾領導班子準備在中法人壽開疆辟土、大干一場的“老新華”唐庚榮離職，保監會政研室原主任熊志國將加盟。

出走的除了唐庚榮外，還有中法人壽的董事長。8月19日，中法人壽對外披露，公司原董事長周正平已向公司及董事會提出辭職，不再擔任董事長職務。這距離保監會核準周正平任中法人壽董事長的任職資格剛剛過去一年。

而多位業內人士也證實，擔任中法人壽新一任董事長的便是保監會政策研究室原主任熊志國。

業內人士表示，監管出身的熊志國無論對政策的理解把握還是人脈關系都對中法人壽整體經營、牌照獲取有利。

往日風光何時重現

雖然中法人壽長期落魄，但成立之時做得風生水起，2005年由郵政集團和法國國家人壽合資成立，背靠中國郵政龐大的營銷網點，發展迅猛。

數據顯示，2006-2009年中法人壽的保費收入由1905萬元增長至2.7億元。但由于郵政2009年另起爐灶，中法人壽遭遇滑鐵盧，2010-2014年保費不斷下滑，從2.2億元下滑至234萬元。2010-2014年報顯示，中法人壽一直處于虧損的狀態，累計虧損超9000萬元，2015年再次虧損4499.6萬元。

為了盡快擺脫棄子的陰霾，中法人壽去年9月上線五大板塊，即核心業務系統、SAP財務管理系統、移動展業系統、電話中心系統以及電子商務系統。此外，中法人壽還放出“在資本金擴充的基礎上，實現全國性機構網絡布局，力爭三年內在國內重點市場和戰略區域建設10-15家分公司”的豪言，如此算來，平均每年要成立3-5家分公司。然而，在分支機構的設立上，中法人壽卻顯得力不從心，增資還沒有到位已經遭遇人員換血。對于未來發展，有專家指出，更換股東后，首先引起的將是人員調整，管理層與股東間在戰略和戰術層面達成一致是關鍵。唐庚榮離職很可能會導致人員和組織架構、業務結構的重新調整。

目前，中法人壽一邊招兵買馬，一邊重整業務。中法人壽官網顯示，人事招聘的信息多達60條，總公司產品精算部、培訓部、個人業務部的一把手均處于空缺的狀態。電子商務部、風險審計部、銀行保險部、信息技術部等部門也有大量職位的空缺。

除了人事變動外，中法人壽也正在產品運營方面尋找新的發力點。北京商報記者查詢中法人壽官網發現，該公司互聯網保險產品信息披露一欄中，只有京鴻舞兩全保險（萬能型）一種，在京東金融上代銷。但是記者致電京東金融客服得知，該產品已經下架。