（原標(biāo)題：基金經(jīng)理：德銀不是下一個(gè)雷曼 其可能是長期投資良選）

Morgan Creek資本管理公司首席執(zhí)行官M(fèi)ark Yusko周五(9月30日)向CNBC表示，盡管當(dāng)前面臨挑戰(zhàn)，但德銀不會(huì)向市場(chǎng)猜測(cè)的那樣陷入苦苦掙扎之中。

Yusko指出，這一德國銀行巨頭不僅有大量資本緩沖，而且其并未持有很多可怕的資產(chǎn)，這與美國在金融危機(jī)期間的情形不同。

今年，德銀股價(jià)慘遭腰斬，近幾周跌勢(shì)加速，因市場(chǎng)擔(dān)憂美國司法部向其開出的140億美元天價(jià)罰單將導(dǎo)致其資本緊縮。

周五歐市盤中，德銀股價(jià)一度觸及紀(jì)錄低位，但隨后很快反彈飆升。

Yusko表示，將德國銀行與美國投資銀行作對(duì)比是“愚蠢之舉”，2008年危機(jī)時(shí)，雷曼兄弟與貝爾斯登遠(yuǎn)比德銀面臨更多麻煩與融資失衡問題。

“當(dāng)時(shí)美國銀行杠桿比率過高，形勢(shì)開始展開，因他們是壞資產(chǎn)，不良貸款。我認(rèn)為，德國當(dāng)前并未出現(xiàn)這一問題，”他稱。

他還指出，德銀面臨的問題可能并不是很大，其最終可能是長期投資良選。不過，他承認(rèn)，德銀可能仍難以重新恢復(fù)其在業(yè)界的地位，因“金融業(yè)玩的是信任游戲”。

Guggenheim Securities董事總經(jīng)理Eric Wasserstrom指出，盡管他并不認(rèn)為德銀2520億美元資產(chǎn)的流動(dòng)性會(huì)馬上出現(xiàn)問題，但他警告稱，持有大量流動(dòng)性資產(chǎn)可能會(huì)面臨波動(dòng)性加劇挑戰(zhàn)。

“資本，或資本侵蝕，會(huì)慢性殺死一家銀行；流動(dòng)性不佳則可以在一夜之間將其置于死地，”Wasserstrom表示。

針對(duì)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整，Wasserstrom就美國與歐洲所采取的方式進(jìn)行了對(duì)比。在美國，金融危機(jī)期間，政府會(huì)向銀行注入資本，并迫使其提高普通股本來取代那些資金；而在歐洲，銀行通常需要進(jìn)行自我救贖。

“在歐洲大陸，大部分的期望是，這些機(jī)構(gòu)將靠自己來解決這一問題，顯然他們從未能成功。”

至于美國銀行，Yusko認(rèn)為，由于全球經(jīng)濟(jì)增長低迷，他們還將掙扎很長一段時(shí)間。