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分散投資一定要擦亮眼！避開大宗商品基金高位站崗
發布日期：2016-10-31 瀏覽次數：665
核心提示：2016年截止目前，道富財富黃金指數基金較去年上漲19%，規模達到19億美元的iPath Pure Beta糖類交易所交易債券在2016年上漲了50%
2016年截止目前，道富財富黃金指數基金較去年上漲19%，規模達到19億美元的iPath Pure Beta糖類交易所交易債券在2016年上漲了50%。如果人們真的想分散化自己的投資，那么一定要小心選擇基金的種類。
投資大宗商品的邏輯在于：大宗商品向投資者提供了除傳統股票和債券之外的其他投資選擇。此外，通過大宗商品交易所交易基金投資像糖，取暖用油或者牲畜這樣的大宗商品更加簡單，因為流動性好，而且也不是非常昂貴。
當然分散投資有其不利一面：晨星集團追蹤的超過90%的大宗商品交易所交易基金連續5年表現不佳。因此，盡管邏輯上非常簡單，但是執行起來通常不會那么簡單。
首先，存在一個結構的問題。盡管交易型產品通常被看作交易所交易基金(ETF)，但是傳統上交易性產品是交易型票據或是交易型合約。Newfound研究投資策略副總裁Nathan Faber表示通常人們談論的交易所交易基金指的其實是交易型產品。
每一種交易產品都有自己的優點和缺點。例如交易所交易債券，價值8.67億美元的iPath彭博大宗商品指數交易所交易債券會和股票一樣被收稅，但卻是債務的一種。這意味著發行人存在著違約的風險。
全球目前最大的大宗商品交易型產品——道富財富黃金指數基金規模達到3850億美元，背后是真實的黃金交易。這種交易以及相似的基金通常都是需要被收稅的。這意味著這些基金長期的收益將會被以普通收入稅率進行課稅，稅率為28%，而不是以長期資本收益稅率的20%來收取。
還有其他的基金是以大宗商品池的形式所建構的，根據合作關系進行課稅。簡單來說就是：這些基金的投資者需要填寫圖表K-1稅表，這進一步增加了稅收的復雜性。一些投資者在上個月ProShares發布自己的ProShares免K-1稅原油策略交易所交易基金時還有一絲的擔心。該交易所交易基金是美國當前僅有的不需要進行K-1納稅的原油交易型產品。
投資者對于一個基金是否投資石油并不感興趣，但是他們需要知道他們的大宗商品交易型計劃是如何配置的。很多指數，例如標普高盛大宗商品指數，主要是基于產量。盡管這一方法作為宏觀經濟指標是奏效的，但是也會導致希望豐富自己投資種類的投資者稀里糊涂地買入一大堆能源產品。規模24億美元的PowerShares德意志銀行大宗商品基金包括了汽油，取暖油，布倫特原油期貨，紐約原油期貨和天然氣，這些產品在整個基金中的比例超過了50%。
如果人們真的想分散化自己的投資，那么一定要小心選擇基金的種類。規模6.88億美元的美國大宗商品指數追蹤了一系列指數，根據期貨曲線和動量在27種產品中均等加權選取了14種。所有6大主要大宗商品板塊都包括在這一指數中，并每個月進行調整。這一基金就是為了希望進行分散投資的投資者所設計的。
當然，對于很多投資者來說，大宗商品交易所交易基金的吸引力在于其進行戰術押注的能力。
之后是Teucrium糖類ETF和iPath彭博糖類分項指數交易所交易債券。
投資大宗商品的邏輯在于：大宗商品向投資者提供了除傳統股票和債券之外的其他投資選擇。此外，通過大宗商品交易所交易基金投資像糖，取暖用油或者牲畜這樣的大宗商品更加簡單，因為流動性好，而且也不是非常昂貴。
當然分散投資有其不利一面：晨星集團追蹤的超過90%的大宗商品交易所交易基金連續5年表現不佳。因此，盡管邏輯上非常簡單，但是執行起來通常不會那么簡單。
首先，存在一個結構的問題。盡管交易型產品通常被看作交易所交易基金(ETF)，但是傳統上交易性產品是交易型票據或是交易型合約。Newfound研究投資策略副總裁Nathan Faber表示通常人們談論的交易所交易基金指的其實是交易型產品。
每一種交易產品都有自己的優點和缺點。例如交易所交易債券，價值8.67億美元的iPath彭博大宗商品指數交易所交易債券會和股票一樣被收稅，但卻是債務的一種。這意味著發行人存在著違約的風險。
全球目前最大的大宗商品交易型產品——道富財富黃金指數基金規模達到3850億美元，背后是真實的黃金交易。這種交易以及相似的基金通常都是需要被收稅的。這意味著這些基金長期的收益將會被以普通收入稅率進行課稅，稅率為28%，而不是以長期資本收益稅率的20%來收取。
還有其他的基金是以大宗商品池的形式所建構的，根據合作關系進行課稅。簡單來說就是：這些基金的投資者需要填寫圖表K-1稅表，這進一步增加了稅收的復雜性。一些投資者在上個月ProShares發布自己的ProShares免K-1稅原油策略交易所交易基金時還有一絲的擔心。該交易所交易基金是美國當前僅有的不需要進行K-1納稅的原油交易型產品。
投資者對于一個基金是否投資石油并不感興趣，但是他們需要知道他們的大宗商品交易型計劃是如何配置的。很多指數，例如標普高盛大宗商品指數，主要是基于產量。盡管這一方法作為宏觀經濟指標是奏效的，但是也會導致希望豐富自己投資種類的投資者稀里糊涂地買入一大堆能源產品。規模24億美元的PowerShares德意志銀行大宗商品基金包括了汽油，取暖油，布倫特原油期貨，紐約原油期貨和天然氣，這些產品在整個基金中的比例超過了50%。
如果人們真的想分散化自己的投資，那么一定要小心選擇基金的種類。規模6.88億美元的美國大宗商品指數追蹤了一系列指數，根據期貨曲線和動量在27種產品中均等加權選取了14種。所有6大主要大宗商品板塊都包括在這一指數中，并每個月進行調整。這一基金就是為了希望進行分散投資的投資者所設計的。
當然，對于很多投資者來說，大宗商品交易所交易基金的吸引力在于其進行戰術押注的能力。
之后是Teucrium糖類ETF和iPath彭博糖類分項指數交易所交易債券。
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