漫畫/王建明

　　10月29日，“2016北京大學(xué)全球金融論壇暨北京大學(xué)金融校友聯(lián)合會(huì)年會(huì)”在北京大學(xué)匯豐商學(xué)院召開。論壇主題為“融入世界的中國金融”。千余名來自海內(nèi)外學(xué)界、政界、金融實(shí)務(wù)界的北京大學(xué)金融校友和嘉賓齊聚深圳，共議全球和中國金融業(yè)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

　　據(jù)悉，“北京大學(xué)全球金融論壇”是北京大學(xué)金融校友聯(lián)合會(huì)在2014年發(fā)起的年度金融行業(yè)盛會(huì)。在當(dāng)天上午的主論壇上，2011年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授托馬斯·薩金特，國際貨幣基金組織亞太部副主任馬庫斯·羅德勞爾，香港金融發(fā)展局主席史美倫，中國社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員余永定，北京大學(xué)匯豐商學(xué)院教授、中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員樊綱分別發(fā)表了主旨演講。

　　海聞：為中國金融改革做貢獻(xiàn)

　　北京大學(xué)校務(wù)委員會(huì)副主任、北京大學(xué)匯豐商學(xué)院院長、北京大學(xué)金融校友聯(lián)合會(huì)會(huì)長海聞在致辭中指出，當(dāng)前，世界經(jīng)濟(jì)處在深度調(diào)整階段，主要經(jīng)濟(jì)體走勢和政策趨向繼續(xù)分化：美國經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，英國公投退出歐盟引發(fā)市場波動(dòng)，日本經(jīng)濟(jì)不甚樂觀，部分新興經(jīng)濟(jì)體面臨困難，國際金融市場風(fēng)險(xiǎn)隱患增多。中國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，在世界經(jīng)濟(jì)格局的變化下，也正面臨進(jìn)入中等收入階段后的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)。中國的金融業(yè)不僅需要自身發(fā)展，同時(shí)也要為促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)做出貢獻(xiàn)。人民幣正式加入國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備貨幣籃子，加速了中國經(jīng)濟(jì)融入國際貨幣和金融體系的步伐，未來，中國如何借此契機(jī)和以“一帶一路”為平臺(tái)積極構(gòu)建更透明、更有效的投資交易與支付清算體系、信用評(píng)級(jí)體系與金融安全保障體系，同樣面臨著巨大的挑戰(zhàn)。在這樣的背景下，以“融入世界的中國金融”為主題的2016年北京大學(xué)全球金融論壇的召開可謂“恰逢其時(shí)”。他希望全體北大金融人共同努力，為中國金融的改革與中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展做出北大人應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

　　諾獎(jiǎng)得主談金融“界限”

　　在題為《國際金融體系：融合和底線》的演講中，2011年度諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者、紐約大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授托馬斯·薩金特從理論出發(fā)，回顧了美國的歷史經(jīng)驗(yàn)與國際貨幣的演變過程，剖析了當(dāng)今國際金融發(fā)展中出現(xiàn)的問題。他認(rèn)為，從歷史看，英鎊之所以能實(shí)現(xiàn)“國際化”，不僅僅是英國政府的決策，而且是整個(gè)商業(yè)界一起決定的。同時(shí)，這一過程也是國際政治、軍事、經(jīng)濟(jì)、金融局勢變化的結(jié)果。僅就金融方面而言，貨幣市場與信貸市場、貨幣政策與財(cái)政政策、公共部門與私有部門的“界限”在哪里，是一個(gè)長期存在的問題。他強(qiáng)調(diào)，時(shí)至今日，如何平衡“自由化”與“風(fēng)險(xiǎn)管制”之間的關(guān)系，仍是各國政府面臨的挑戰(zhàn)。

　　IMF官員：控制信貸增速仍需舉措

　　國際貨幣基金組織亞太部副主任馬庫斯·羅德勞爾對中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與前景做出了展望，他引用其在今年8月份完成的對中國經(jīng)濟(jì)金融狀況的評(píng)估數(shù)據(jù)指出，雖然中國政府的一些改革政策出臺(tái)，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的再平衡帶來了非常大的改變和進(jìn)展，但是，在一些關(guān)鍵領(lǐng)域，比如對快速的信貸增速的控制，以及國有企業(yè)改革方面還缺少進(jìn)一步的舉措。放松信貸、放寬融資，刺激了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但還要考慮基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)，其中有非常高的風(fēng)險(xiǎn)。他警告，雖然中國有非常充足的“緩沖地帶”，但是，如果不能在一段時(shí)間內(nèi)對這些“緩沖地帶”進(jìn)行很好的利用，這些“緩沖地帶”會(huì)很快消失。

　　他談到中國的資本外流和人民幣匯率改革，認(rèn)為中國必須要改變設(shè)定的中間價(jià)。如果美元增值的話，人民幣不一定非得要跟隨美元的趨勢。

　　余永定：擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)空間

　　中國社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員余永定曾是中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員，他在主題為《中國匯率、匯改革和資本流動(dòng)》的演講中指出，人民幣的貶值壓力來自于國際收支逆差，原因是資本項(xiàng)目逆差超過了經(jīng)常項(xiàng)目順差。面對資本項(xiàng)目逆差和貶值壓力，自2015年底到2016年初以來，央行最重要的政策變化是加強(qiáng)資本管制，遏制資本外逃。

　　他認(rèn)為現(xiàn)在實(shí)現(xiàn)在資本項(xiàng)目下人民幣完全可兌換的條件不成熟。央行的匯率政策從“8·11匯改”之后發(fā)生了一些變化，雖然總的方向還是讓人民幣的匯率盡可能接近均衡匯率，但是要慢慢來，防止人民幣貶值過快對金融穩(wěn)定造成沖擊。他認(rèn)為，“8·11匯改”的大方向是完全正確的，可惜準(zhǔn)備工作做得不夠，對“匯改”之后外匯市場遭受的沖擊思想準(zhǔn)備不足，因而產(chǎn)生了一些負(fù)面影響。同時(shí)，新的匯率制度是難以持續(xù)的，存在很多沒有辦法解決的問題。比如，如果不讓匯率有足夠的浮動(dòng)空間，央行的貨幣政策會(huì)受到極大的妨礙。因此，應(yīng)該盡快加速匯率制度改革，讓中國的匯率制度能夠與世界絕大部分國家一樣，實(shí)現(xiàn)自由浮動(dòng)。

　　樊綱：加速人民幣國際化進(jìn)程

　　北京大學(xué)匯豐商學(xué)院教授、中國人民銀行貨幣政策委員會(huì)委員樊綱也強(qiáng)調(diào)，中國不要再實(shí)行固定匯率了，也不要再盯住美元了，甚至也不要再盯住“一籃子”貨幣了。中國既然已經(jīng)走出這一步，就要繼續(xù)往前走，不要再幻想著固定匯率制度再回來了。中國的企業(yè)和個(gè)人也要嘗試在匯率更加浮動(dòng)的情況下思考自己的投資、生意和資源配置。他同時(shí)認(rèn)為，中國當(dāng)前所謂的“資本外流”既有投機(jī)的因素，也有周期性的因素。因此，人們應(yīng)該用平和的心態(tài)來看待。但是，從政策的角度看，任何國家的政府都不希望這種變化是突如其來的。因此，在現(xiàn)階段，政府進(jìn)行適當(dāng)?shù)墓芾恚灰p易放開一些宏觀謹(jǐn)慎的措施，從而使中國經(jīng)濟(jì)全球化和人民幣的國際化進(jìn)程做得更好，而不是更差。

　　史美倫：香港會(huì)扮演重要角色

　　香港金融發(fā)展局主席史美倫在題為《香港在“一帶一路”和人民幣資本賬戶可兌換過程中的角色》的演講中指出，“一帶一路”是中央政府推動(dòng)的跨時(shí)代發(fā)展的戰(zhàn)略。但是，“一帶一路”戰(zhàn)略所需要的資金不可能僅僅依靠亞投行，或者是其他跨國發(fā)展銀行來提供。毫無疑問，私人企業(yè)和民間機(jī)構(gòu)的參與將會(huì)是十分必要的。香港在這方面會(huì)扮演一個(gè)非常重要的角色。她認(rèn)為，作為國際金融中心和全球最大的離岸人民幣中心，香港擁有完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施，充裕的人才供應(yīng)，以及與世界各地的緊密聯(lián)系，可以為“一帶一路”有關(guān)企業(yè)和發(fā)展項(xiàng)目提供“獨(dú)一無二”的專業(yè)服務(wù)，凸現(xiàn)其作為內(nèi)地與世界“超級(jí)聯(lián)系人”的紐帶作用。

　　史美倫指出，“十三五”期間有關(guān)人民幣的改革，將會(huì)繼續(xù)為香港提供重大的發(fā)展機(jī)遇。除了內(nèi)地不斷擴(kuò)大金融業(yè)的開放，推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目的可兌換，內(nèi)地對境內(nèi)和跨境的境內(nèi)服務(wù)會(huì)大大地提高，所帶來的商機(jī)也是很龐大的。