根據中國外匯交易中心昨天(11號)公布的數據顯示，當天人民幣對美元匯率中間價報6.8115元，較前一天下調230個基點，跌破6.8關口，創下6年來的新低。那么，隨著美聯儲加息預期升溫、美元繼續走強，人民幣還會繼續跌下去嗎？

　　昨天，人民幣匯率中間價報6.8115，貶值230個基點，創74個月以來新低。中國銀行首席經濟學家曹遠征分析，10月份以來人民幣匯率的波動與跨境資本流動之間的關系與年初已經不太一樣，兩者已經不再那么緊密。受美聯儲加息預期越來越強以及美國經濟各指標的表現等因素影響，全球包括人民幣在內的絕大多數貨幣對美元呈現貶值態勢。

　　曹遠征說：“人民幣對其他貨幣沒有貶值，只是兌美元貶值，這意味著美元在升值。由于美國經濟狀況不錯，人民幣如果升值沒有美元快，那就意味著還要對美元貶值；第二，比較嚴格的樓市調控，對中國老百姓老說資產配置渠道除了樓市股市就是匯市嘛，購買美元，更多的人民幣追逐更少的美元也是會是美元價格變貴。”

　　有分析認為，由于美國總統大選及議會選舉共和黨大勝，因此，市場預期美國經濟可能因此復蘇，從而使得美股美元走高。同時由于特朗普當選，他有可能對美聯儲加息施加政治壓力。目前，美聯儲在12月加息的概率回升至70%，令新興市場資本流出壓力加大。人民幣和很多其它貨幣一樣，未來走勢都將受其影響。

　　曹遠征指出，不是人民幣本身，而是相對價格的變動，所以人民幣本身沒有貶值。第二，從未來情況來看，人民幣進入SDR，本身也需要穩定，也沒有政策預期政策性貶值。第三，還要看貨幣本身的購買力?，F在中國整體物價水平低，還是有購買力的，所以不具備貶值壓力。

　　那么，決定人民幣走勢的內因又有哪些呢？

　　首先，中國經濟是否走出V字型？很多經濟學家一致認為，中國經濟連續數個季度保持在6.7%的增速，而且以煤炭石油為首的大宗商品價格回暖，足以證明中國經濟已經開啟強力復蘇。特別是第三季度PPI轉正、PMI回升至枯榮線之上，各項經濟數據還算不錯。業內認為，中短期人民幣貶值壓力會逐步減弱。

　　首創證券研發部總經理王劍輝分析稱：“因為按照(美國)新政府的政策，它可能要對(在)美國海外企業的稅收有所放松。這樣的話，海外企業將利潤或留存的資本匯回國內的壓力也相對減弱。也就是說，包括中國在內的一些新興市場國家資本回流美國的壓力也相對減弱。所以人民幣相對這種貶值壓力也會有所減弱。”

　　外匯專家韓會師也認為，短期人民幣貶值確實存在壓力，不過，監管部門的調控，會起到穩定市場的作用。近期一兩個月，人民幣的確存在貶值壓力，但不一定能轉化成貶值現實，必須考慮到央行為維護宏觀經濟、市場情緒穩定所進行的調控。目前，我國外匯儲備令央行有充足能力進行維護穩定的調控。

　　另一方面，中國銀行業協會首席經濟學家巴曙松認為，人民幣對美元的確存在一定幅度的貶值，但相比世界絕大部分貨幣，人民幣還是升值的。換句話說，相對這些貨幣，人民幣還是相對強勢的貨幣，不存在繼續大幅貶值的基礎。

　　巴曙松說：“人民幣匯率最終的決定因素還是實體經濟，比如效率，它的回報水平，而中國的實際經濟運行效率和投資收益水平比多數國家要高，所以中國不太可能出現像阿根廷、巴西等國貨幣大幅貶值的狀況。”