中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)11月18日訊(記者 劉小菲) 種種跡象表明，曾經(jīng)紅遍大江南北的燃?xì)饩呔揞^萬(wàn)家樂(lè)似乎已經(jīng)走在了隕落的邊緣。在登陸資本市場(chǎng)22年后，萬(wàn)家樂(lè)不僅交出了一份凈利潤(rùn)驟降九成的三季報(bào)，還更換了新“掌門(mén)人”，近期更是計(jì)劃以7.45億元的價(jià)格出售公司的業(yè)務(wù)“主心骨”——燃?xì)饩吖尽?/p>

　　由于燃?xì)饩吖緸槿f(wàn)家樂(lè)貢獻(xiàn)了超過(guò)八成盈利，所以剝離該項(xiàng)資產(chǎn)后的萬(wàn)家樂(lè)幾乎等于揮別了廚電業(yè)務(wù)，公司下一步走向成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。另外，由于萬(wàn)家樂(lè)停牌前市值已經(jīng)超過(guò)80億元，所以作為公司主要資產(chǎn)的廚電業(yè)務(wù)只賣(mài)7.45億元讓不少投資者感到不解。有股民直言不諱，稱(chēng)萬(wàn)家樂(lè)股東之間涉嫌利益輸送，嚴(yán)重?fù)p害了中小投資者的利益，并呼吁監(jiān)管層進(jìn)行調(diào)查。

　　中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者就此致電萬(wàn)樂(lè)家公司，但其證券部工作人員表示“不方便發(fā)表意見(jiàn)，關(guān)于公司的后續(xù)安排還是以公告為準(zhǔn)。”而對(duì)萬(wàn)家樂(lè)本次轉(zhuǎn)型能否成功持“懷疑態(tài)度”的投資者也不在少數(shù)，除了“前幾次均以失敗告終”外，深交所日前下發(fā)的問(wèn)詢(xún)函也給萬(wàn)家樂(lè)的本次重組蒙上了一層陰影。

　　揮別廚電業(yè)務(wù) 逾八成盈利面臨丟失或只剩空殼

　　多年前曾對(duì)廚電業(yè)務(wù)萌生過(guò)退意的萬(wàn)家樂(lè)，在“雙十一”晚間對(duì)外宣布“要?jiǎng)诱娓?rdquo;。萬(wàn)家樂(lè)當(dāng)晚披露的公告顯示，公司擬將廚衛(wèi)電器業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，以約7.45億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓燃?xì)饩吖?00%股權(quán)。這則公告剛剛公布便在投資者中間引起軒然大波，主要的質(zhì)疑點(diǎn)主要集中在兩個(gè)方面，一是為何選擇出售核心的燃?xì)饩哔Y產(chǎn)，二是價(jià)格為何如此低廉。

　　縱觀整個(gè)廚電市場(chǎng)，萬(wàn)家樂(lè)的實(shí)力雖然算不上太出色，但廚電業(yè)務(wù)的剝離，意味著萬(wàn)家樂(lè)將失去重要的盈利支撐。萬(wàn)家樂(lè)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，燃?xì)饩吖?015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.68億元，在上市公司總收入中占比62.16%，凈利潤(rùn)所占的比重更是高達(dá)82.6%。

　　北京一家陽(yáng)光私募的基金經(jīng)理對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示：“對(duì)于萬(wàn)家樂(lè)而言，剝離廚衛(wèi)電器業(yè)務(wù)等于放棄了超過(guò)八成的盈利，交易完成后公司基本等于只剩一個(gè)空殼，如果不能盡快注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，那么該公司的短期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將面臨毀滅性打擊。”

　　賣(mài)價(jià)被指太低 難脫利益輸送嫌疑

　　讓投資者感到不解的還有燃?xì)饩吖?.45億元的賣(mài)價(jià)。據(jù)了解，截至2016年9月30日，萬(wàn)家樂(lè)凈資產(chǎn)為13.87億元，公司股票停牌前(9月8日)公司的總市值為82億元，而公司的估值主要是靠廚衛(wèi)電器業(yè)務(wù)支撐，且“萬(wàn)家樂(lè)”在市場(chǎng)上也頗有知名度，對(duì)此，西南證券的一位保代對(duì)中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者表示：“該價(jià)格明顯忽略了萬(wàn)家樂(lè)的市場(chǎng)估值和品牌價(jià)值，確實(shí)不太合理。”

　　“7.45億元太便宜，這是萬(wàn)家樂(lè)股東之間赤裸裸的利益輸送，嚴(yán)重?fù)p害中小投資者的利益。”有投資者在股吧中直言不諱，并呼吁監(jiān)管層進(jìn)行調(diào)查。

　　公告顯示，萬(wàn)家樂(lè)燃?xì)饩哔Y產(chǎn)的受讓方為西藏匯順和張逸誠(chéng)。全國(guó)企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)信息顯示，西藏匯順的法人代表是張明園，張逸誠(chéng)與張明園為父子關(guān)系。截至9月30日，張明園持有萬(wàn)家樂(lè)5447.21萬(wàn)股，占總股本的比例為7.89%，為上市公司的第三大股東。

　　主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更 投資者吐槽轉(zhuǎn)型方向“不靠譜”

　　對(duì)于上述私募基金經(jīng)理提到“空殼論”，萬(wàn)家樂(lè)似乎并不贊同。萬(wàn)家樂(lè)證券部工作人員在接受中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“建議投資者仔細(xì)研究下我們的財(cái)報(bào)和公告，萬(wàn)家樂(lè)除了廚電還有輸配電設(shè)備產(chǎn)品，計(jì)劃成立的金融控股公司也是為公司向金融業(yè)轉(zhuǎn)型做準(zhǔn)備的。”

　　事實(shí)上，萬(wàn)家樂(lè)在11日晚間公告中已經(jīng)明確公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將變更為“以輸配電設(shè)備為主業(yè)，投資供應(yīng)鏈管理、商業(yè)保理等其他業(yè)務(wù)”。不過(guò)面對(duì)半年報(bào)中的主營(yíng)一欄只有輸配電設(shè)備和燃?xì)饩邩I(yè)務(wù)的萬(wàn)家樂(lè)，有資深股民給中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者打來(lái)電話(huà)吐槽本次轉(zhuǎn)型“太不靠譜”。

　　據(jù)了解，萬(wàn)家樂(lè)2015年輸配電設(shè)備收入15.49億元，但凈利潤(rùn)只有4000萬(wàn)左右，上述資深股民稱(chēng)：“一年4000萬(wàn)的盈利水平想支撐起整個(gè)上市公司難度還是很大的。”至于萬(wàn)家樂(lè)工作人員提到的金融控股公司，最新的官方消息也只是公司在11月8日披露的一則“擬斥資不超過(guò)5000萬(wàn)元設(shè)立萬(wàn)家樂(lè)金融”的公告。至于為公司貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)收入，似乎還是一件比較遙遠(yuǎn)的事情。

　　投資者寄希望于“賣(mài)殼” 螞蟻金服等進(jìn)入借殼猜測(cè)名單

　　中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者在萬(wàn)家樂(lè)股吧發(fā)現(xiàn)，對(duì)剝離廚衛(wèi)資產(chǎn)后的公司抱有“賣(mài)殼”希望的投資者不在少數(shù)。至于將賣(mài)給誰(shuí)，市場(chǎng)的猜測(cè)焦點(diǎn)主要集中在深信金融、草根投資和螞蟻金服身上。

　　資料顯示，深信金融集團(tuán)子公司深信保理主營(yíng)供應(yīng)鏈保理服務(wù)，而萬(wàn)家樂(lè)計(jì)劃開(kāi)展的金融業(yè)務(wù)也是這個(gè)方向。另外，深信金融的經(jīng)營(yíng)理念、核心理念甚至是經(jīng)營(yíng)目標(biāo)都與萬(wàn)家樂(lè)金融高度相似，其母公司佳兆業(yè)集團(tuán)謀求A股上市的消息近幾年更是多次被市場(chǎng)瘋傳。

　　草根投資作為一個(gè)國(guó)資背景的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，之所以被投資者猜測(cè)會(huì)借殼萬(wàn)家樂(lè)上市，主要原因是該公司已進(jìn)行過(guò)多輪融資資金十分充裕，具有一定的上市需求，且有消息稱(chēng)其董事長(zhǎng)與萬(wàn)家樂(lè)大股東來(lái)往頗為緊密。不過(guò)，上述接受采訪(fǎng)的私募基金經(jīng)理認(rèn)為萬(wàn)家樂(lè)被草根投資借殼的可能性不大，一個(gè)是因草根投資的市值過(guò)小與萬(wàn)家樂(lè)不太匹配，而監(jiān)管層對(duì)互金企業(yè)借殼上市監(jiān)管趨嚴(yán)也是一個(gè)不小的阻礙。

　　對(duì)于被螞蟻金服借殼的猜測(cè)主要來(lái)源于日前“馬云肯定螞蟻金服會(huì)上市的表態(tài)”，但“螞蟻金服何時(shí)上市，在哪里上市”，馬云都曾明確表示“還沒(méi)有定”。

　　值得注意的是，上述消息均未得到萬(wàn)家樂(lè)方面的證實(shí)。中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者也就“是否有賣(mài)殼打算及意向標(biāo)的”等問(wèn)題給萬(wàn)家樂(lè)發(fā)去了書(shū)面采訪(fǎng)函，但截至發(fā)稿時(shí)沒(méi)有得到回復(fù)。

　　事實(shí)上，對(duì)萬(wàn)家樂(lè)本次重組轉(zhuǎn)型能否成功，持有懷疑態(tài)度的投資者不在少數(shù)，此前公司涉足過(guò)光伏、保險(xiǎn)，還一度籌劃過(guò)涉礦，但基本都以失敗而告終。另外，深交所也因本次資產(chǎn)出售事宜對(duì)萬(wàn)家樂(lè)下發(fā)了問(wèn)詢(xún)函，其中公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和出售資產(chǎn)估值的公允性等問(wèn)題均被提及，上述私募分析師表示：“萬(wàn)家樂(lè)能否順利剝離廚衛(wèi)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)徹底轉(zhuǎn)型，目前來(lái)看還是個(gè)未知數(shù)。”