>>政策發布

　　基金子公司管理規定發布

　　為了更好地進行監管，證監會昨天正式發布修訂后的《基金管理公司子公司管理規定》（《子公司規定》）及《基金管理公司特定客戶資產管理子公司風險控制指標管理暫行規定》（《風控規定》）。

　　2012年11月1日，為推進基金管理公司更好服務實體經濟，滿足投資理財需求與融資服務需求，證監會頒布實施《暫行規定》，允許基金管理公司設立基金銷售業務子公司（銷售子公司）和特定客戶資產管理業務子公司（專戶子公司）。

　　經過了4年來的發展，基金公司子公司取得了長足發展。截至2016年9月底，基金管理公司共成立79家專戶子公司和6家銷售子公司。其中，專戶子公司管理規模已突破11萬億元，存續產品超1.7萬只。

　　>>關注一

　　子公司修訂五項內容

　　據了解，此次子公司規定主要修訂內容包括五個方面：

　　首先，明晰“子”公司定位，引導母子公司形成業務協同、專業互補的良好經營格局。

　　其次，完善公司治理，系統性規制子公司組織架構及潛在利益沖突。

　　第三，強化風險管控，促使子公司業務發展規模與風險管控能力相匹配。

　　第四，優化監管協作機制和監管報告機制，提高日常監管效能。

　　最后，支持基金行業更好服務資本市場，為優質基金管理公司的未來發展預留空間。

　　>>關注二

　　五措施完善風控規定

　　在證監會新修訂的《風控指標暫行規定》主要內容當中，共涉及五項措施，以此完善風控規定。具體體現在：風險控制指標及風險準備金機制，要求專戶子公司應當符合四項風險控制指標，包括凈資本絕對指標，即“凈資本不低于1億元”，保證專戶子公司具有基本的展業實力。二是凈資本相對指標，即“凈資本不得低于各項業務風險資本準備之和的100%”，保證專戶子公司具有足夠的資本抵御各項業務可能造成的非預期損失等。

　　其次，在凈資本指標上也作出了規定。凈資本調整項目包括應收賬款、其他資產、或有負債、其他調整項目等四類。

　　此外，修訂的內容還包括風險資本準備指標、風控指標的控制機制、適用范圍。現階段，《風控指標暫行規定》僅適用于專戶子公司，對基金管理公司開展的特定客戶資產管理業務、其他基金子公司開展的私募基金業務，暫未納入風險控制指標體系的管控范圍。

　　對此，《風控指標暫行規定》在第二十六條對未來擴大風險控制指標體系適用范圍預留了政策空間。

　　>>政策解讀

　　引導子公司穩健合規開展業務

　　眾所周知，隨著近年來基金子公司的野蠻生長，其多子化布局已經成為行業常態，而當中的各類亂象也層出不窮。兩項法規被稱為“史上最嚴”基金子公司監管新規的出臺，無疑給基金公司子公司戴上了緊箍，基金公司子公司也將迎來新一輪的洗牌。

　　對于此次法規修訂的意義，證監會新聞發言人鄧舸表示，在業務快速發展的同時，子公司逐步暴露出一些亟須規范的問題和風險，而現有規定在組織架構、內部控制等方面的監管要求相對寬泛和原則，已經難以適應新形勢下加強監管和防范風險的要求。

　　因此，有必要對《暫行規定》進行修改完善，引導子公司穩健合規開展業務。

　　在本次修訂過程中，遵循以下原則：一是提高子公司的風險管理水平和風險抵御能力。根據行業發展態勢和風險狀況，對專戶子公司初步構建以凈資本為核心的風險控制指標體系。

　　此外，完善子公司的公司治理和內部控制。總結實踐經驗，細化子公司關聯交易、利益沖突防范、固有資金運用等方面的監管要求，進一步加強投資者合法權益保護力度。

　　第三，引導機構回歸“子”公司本位。強化母公司管控責任，明確子公司業務定位是對基金管理公司業務的專業化補充和協同，不能“另起爐灶”搞同業競爭。

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　　《證券基金經營機構合規管理辦法》公開征求意見

　　為促進證券基金經營機構加強內部合規管理，增強自我約束能力，證監會還起草了《證券基金經營機構合規管理辦法（征求意見稿）》，昨天正式向社會公開征求意見。

　　證監會新聞發言人鄧舸表示，《辦法》以《證券公司合規管理試行規定》為藍本，吸收合并基金行業合規管理規定的有效內容，整合形成證券、基金行業統一的合規管理規則，修訂內容主要涉及六個方面：

　　首先，增加合規經營基本原則要求。針對證券基金經營機構各項業務提出共通的合規基本原則，以增強原則導向，指導各機構規范經營，并為實踐中加強監管執法提供規范依據，形成以合規管理為主線的監管規則體系。

　　其次，明晰全員合規要求，厘清各方合規管理責任。明確董事會對公司合規管理有效性承擔最終責任，高級管理人員負責落實全公司的合規管理要求，對全公司合規運營承擔主體責任。

　　第三，強化合規管理組織體系。要求證券基金經營機構在各業務部門、分支機構配備符合條件的合規管理人員，由合規負責人考核和管理，并將子公司的合規管理納入統一體系。

　　第四，統一合規負責人的任職條件。在專業經驗和法律素質等方面對其提出較高的要求。

　　第五，提升合規負責人的履職保障。保障合規負責人的獨立性、權威性、知情權和薪酬保障。

　　最后，強化監督管理。區分證券基金經營機構、合規負責人未能有效實施合規管理行為的情形，強化問責規定。

　　對于此次修訂的初衷，鄧舸表示，隨著市場發展、行業情況和監管要求等方面的變化，證券基金經營機構合規管理工作也表現出一些突出問題，有必要適應行業形勢和需要，修訂現行證券、基金行業的合規管理規則，有針對性地解決實踐中存在的問題，保障行業持續規范發展。

　　據了解，早在2008年7月證監會發布了《證券公司合規管理試行規定》在證券、基金行業推行合規管理制度。（敖曉波）