2016年已進入最后20天倒計時，嶄新的日歷即將翻開。過去的一年戰績如何，無需留戀，也不必懊惱，提前布局2017才是正事。

　　近一年多以來，金融市場可謂波詭云譎，劇烈跌宕的表現出乎意料。同時，隨著資產荒愈演愈烈，優質資產越來越難以尋覓。面對如此局面，進行合理的資產配置、遴選出業績更優的產品便愈發重要。

　　在各類資產中，基金是不可或缺的一個配置種類。然而，市場上的基金公司和產品數量繁多，該如何挑選？哪些公司更值得關注？哪些基金更具實力？而又有哪些業績持續落后者需要規避？

　　帶著這些疑問，標點財經研究院聯合《投資時報》對超過5300只基金進行了詳盡分析，通過過去1年、3年（截至11月30日）的業績對比，力圖為投資者挑選出更具價值的配置標的，并在此基礎上制作出《2017基金資產配置全樣本報告》，用作來年參考。除分級產品外，市場上權益類基金過去1年、3年平均回報率分別為-2.49%、58.05%；偏債類基金則分別為3.24%、33.44%。

　　在研究過程中，由于同一基金各份額間的業績不盡相同，因此在進行數量統計及排名時將不同份額分開計算。在對1年、3年業績統計時分別剔除成立不滿1年、3年的基金。

　　基金公司：平安大華、天治表現遜色

　　同一家基金公司旗下的產品，總是有著相似的基因：相同的公司管理制度、風格以及團隊綜合能力，在它們身上留下了同樣的烙印。因此，在選擇基金產品之前，不妨先看看基金公司的實力。

　　剔除數量不足5只的公司后，過去1年權益類（不含分級，下同）產品平均收益率最高的是興業基金，旗下5只權益類產品全為靈活配置型基金，平均回報達14.86%。其次是泓德基金，旗下6只權益類產品平均收益率為12.64%。萬家基金以7.97%的平均收益率排名第3，國泰基金、光大保德信則分別排在第4、第5位，平均回報率均超過6%。排名前十的基金公司還包括安信基金、交銀施羅德、興業全球、前海開源以及國投瑞銀。標點財經研究員注意到，交銀施羅德、興業全球的權益類產品不僅1年期表現出色，過去3年平均業績也進入前十。其中，興業全球權益類產品過去3年平均回報達到100.57%，位居榜首；交銀施羅德則以84.77%的3年平均回報率居第4位。

　　在偏債類（不含分級，下同）產品方面，國泰基金過去1年平均回報率為8.03%，在產品數量超過5只的基金公司中居首。緊隨其后的是摩根士丹利畢鑫，平均回報率為7.30%。新華基金排名第3，平均回報率為5.96%。國海富蘭克林、浦銀安盛排名第4、第5位，平均回報率分別為5.64%、5.62%。前十位還包括農銀匯理、興業基金、信誠基金、中歐基金和易方達基金。其中，摩根士丹利畢鑫和易方達在偏債類產品3年平均回報率榜單中也進入前十：易方達以43.02%的平均回報率排名第4；摩根士丹利畢鑫以39.63%的平均回報率排名第8。

　　過去1年權益類產品平均收益率最低的十家基金公司分別為平安大華、金元順安、天治基金、泰信基金、東吳基金、上投摩根、益民基金、財通基金、中郵創業和融通基金，1年期平均回報率均在-9%以下，平安大華平均回報率更是低至-20.95%。與3年期業績對比后發現，有5家基金公司也是權益類產品3年平均回報率排名后十的成員，分別為融通基金、上投摩根、東吳基金、天治基金和金元順安。其中，天治基金以6.70%的平均回報率居3年期榜單的榜尾。

　　而在偏債類產品榜單中，1年期、3年期平均回報率均排在后十的基金公司有兩家，分別為融通基金、中海基金。其中，受中海可轉換債券拖累，中海基金1年期平均回報率為-2.61%，排在榜尾；3年期平均回報率為21.15%，在40家3年期偏債產品超過5只的基金公司中排名第38位，處于倒數第三的位置。融通基金1年期、3年期平均回報率分別為0.36%、21.80%，均為倒數第四名。不管是權益類產品還是偏債類產品，這兩家基金公司的表現均不理想。

　　除上述公司外，還有部分公司因規模實力、產品特色、創新等優勢而成為《2017基金資產配置全樣本報告》中重點推薦的基金公司。如華夏基金規模領先、產品線完善，長跑實力很強；博時基金固收產品實力強悍，權益類產品也發展迅速，且公司正積極進行變革創新；華寶興業產品覆蓋多種中國經濟持續高成長投資主題和細分行業，同時在ETP（Exchange Traded Product，交易所交易產品的總稱）產品線上特色極為突出；天弘基金資產管理規模居首體現用戶信賴，傳統投研、新型投研以及資產配置三管齊下打造“投研實力派”標簽；景順長城中外雙方股東實力雄厚，擁有中外結合的投研團隊，產品業績亮點頻出；易方達在管理規模、市場地位、投資能力、風控和運營水平等多方面有突出的優勢，權益類和固收類多只產品最近1年、3年均交出了亮麗的成績單；而長信基金憑借特色業務優勢以及快速成長的投資能力進入我們的視野，亦成為重點推薦的基金公司，旗下量化產品為投資者創造了豐厚回報。

　　時間已進入12月，市場即將步入收官階段。在過去的一年，A股的整體表現難以讓人滿意。盡管自2月以來股指緩慢震蕩回升，但截至11月30日的一年時間里，各大股指依然有不小的跌幅，上證指數、中小板指數、創業板指數分別下跌5.67%、15.45%、18.32%。

　　在此背景下，除分級外的權益類基金過去1年平均回報率為-2.49%，超過半數的產品未能獲得正收益。收益率超過30%的只有8只，分別為國泰濃益C、易方達新益E、光大欣鑫A、鵬華弘盛C、易方達新享A、國聯安鑫享C、興業聚利以及光大睿鑫A，全部為靈活配置型產品。排名前十的還包括華寶興業資源優選、長信量化先鋒，均為偏股混合型產品。而收益率低于-30%的產品有17只，大成消費主題收益率為-42.85%，成為過去一年除分級基金外表現最差的權益類基金。其次是平安大華智慧中國、大摩消費領航，收益率均為-37.30%。排名后十的基金還包括國聯安主題驅動、平安大華新鑫先鋒A、平安大華新鑫先鋒C、中海分紅增利、廣發改革先鋒、泰達宏利領先中小盤、北信瑞豐無限互聯主題。

　　從三年期業績來看，結果則大不一樣。權益類基金過去3年平均回報率為58.05%，有一成產品回報率超過100%，只有不足3%的產品錄得負收益。排名第一的是長信量化先鋒，總回報率達到220.74%，是唯一一只3年期回報率超過200%的權益類基金。其后是華安逆向策略，回報率為183.66%。國金國鑫靈活配置、金鷹穩健成長的回報率也均在170%以上。此外，前十名還包括大摩多因子策略、新華行業輪換配置A、交銀優勢行業、申萬菱信量化小盤、興全輕資產、銀華中小盤精選。而排在后十位的基金分別是上投摩根成長先鋒、中海分紅增利、海富通風格優勢、海富通中小盤、匯添富中證能源ETF、泰達宏利領先中小盤、天治低碳經濟、農銀匯理策略精選、泰達宏利行業精選以及泰達宏利品質生活，過去3年回報率均低于-12%。

　　標點財經研究員通過對比1年期、3年期業績排名后發現，在兩個榜單中均進入前十的基金只有長信量化先鋒。而在兩個榜單中均排在后十位的基金包括中海分紅增利、泰達宏利領先中小盤。其中中海分紅增利1年期、3年期回報率分別為-35.07%、-20.21%，泰達宏利領先中小盤1年期、3年期回報率分別為-34.26%、-14.26%。

　　此外，部分今年以來發行的產品亦不容忽視。如2016年3月9日成立的華安滬港深外延增長，成立之時股市正處于下跌之后的調整修復階段，在其后的市場震蕩中凈值走勢完全脫離指數，持續上漲，截至11月30日總回報率達29.50%，在今年首發的基金中排名靠前。作為醫藥投資專家的匯添富基金堅定看好醫藥產業前景，精挑細選出三個極具成長潛力與投資價值的細分板塊后同步發行三只醫療主題基金—匯添富中證生物科技、匯添富中證中藥及匯添富中證互聯網醫療，同樣值得關注。

　　偏債類：超一成產品1年期收益率為負

　　在股市震蕩的同時，債市也并非風調雨順。一方面，違約事件頻繁發生，一度引發市場恐慌；另一方面，債市進入調整期，延續兩年多的債牛行情能否延續仍難有共識。

　　過去1年除分級外的偏債基金平均回報率為3.24%，有13只產品收益率在10%以上。表現最好的10只產品分別是國泰安康養老定期支付C、廣發聚安A、國泰金泰平衡C、嘉實豐益信用C、博時信用債券A、博時信用債券B、博時信用債券C、華商雙翼、大成景利、博時雙月薪。有11%的產品收益率為負，排名靠后的多為可轉債基金，如中海可轉換債券、民生加銀轉債優選、大成可轉債等。由于過去一年A股走勢并不太樂觀，具債權與股權雙重特性的可轉債產品受到嚴重沖擊。

　　將時間延長至3年，偏債類基金平均回報率為33.44%。回報率最高的是建信轉債增強A，達到138.19%，建信轉債增強C以135.62%的回報率居于其后。3年回報率超過100%的還包括易方達安心回報A、易方達安心回報B、長信可轉債A、博時信用債券A、博時信用債券B、博時信用債券C、長信可轉債C，排名第3-9位。長城久利保本以88.86%的回報率位居第10。有10只偏債基金的3年回報率低于5%，包括益民多利債券、民生加銀轉債優選C、國泰上證5年期國債ETF聯接A、融通標普中國可轉債C、國泰上證5年期國債ETF聯接C、民生加銀轉債優選A、融通標普中國可轉債A、華寶興業可轉債、國聯安信心增益、中海可轉換債券A。其中，益民多利債券回報率為-9.95%，是唯一一只3年期回報率為負的偏債基金。

　　在1年期、3年期榜單中均進入前十的基金只有博時信用債券（包括A、B、C份額），而在兩個榜單中均排在后十位的基金則包括中海可轉換債券A、民生加銀轉債優選A、民生加銀轉債優選C、國聯安信心增益。

　　除上述基金外，老牌“債基大廠”富國基金旗下產品也值得關注。該公司是國內基金業首批管理債券基金的公司，發行了內地市場第一只信用債基金、第一只創新封閉債基金、第一只信用債分級基金和第一只浮動費率債券基金，在偏債基金上的經驗十分豐富。其中富國強回報是定開債基的典型代表，截至11月30日其A份額1年期回報率為8.48%，在327只純債（除分級）基金中排名第7。

　　盡管貨基產品的收益隨寬松貨幣政策不斷下行，但該類產品安全性高，因此是資產配置里的一個重要組成部分。

　　根據Wind資訊提供的數據，過去一年除短期理財外的貨基平均收益率為2.57%，收益率超過3%的有23只，中歐滾錢寶以3.47%的回報率居首。其次是鵬華安盈寶，收益率為3.25%。排名前十的貨基還包括國開泰富貨幣B、嘉合貨幣B、金元順安金元寶B、方正富邦貨幣B、易方達財富快線B、匯添富和聚寶、信達澳銀慧管家C、易方達現金增利B，收益率均達到3.10%及以上。在上述貨基中，進入3年期榜單前十位的只有方正富邦貨幣B。

　　而1年期收益率不足2%的貨基有9只，包括嘉實貨幣E、上投摩根現金管理、匯豐晉信貨幣A、北信瑞豐現金添利A等。其中匯豐晉信貨幣A同時進入3年期榜單后十位。

　　在貨幣基金中，涉足互聯網的“寶類”基金以便捷性和創新性給了投資者更好的體驗，是很好的現金管理工具，可成為投資者低風險類資產配置之優選。如寶盈基金旗下的寶盈貨幣，一分錢即可起投的設定，靈活滿足各類投資者。不僅如此，其在過去7年的運作中還有亮眼的業績表現，年化平均凈值增長率3.34%，遠超活期存款利率。而中銀活期寶、中銀薪錢包等穩居同類產品列的“寶類”基金，無疑也是投資者的上佳選擇。