銀監會等三部門：

　　嚴控違規新增鋼鐵煤炭產能信貸投放

　　廣州日報訊 （記者耿旭靜）近日，銀監會、發展改革委、工業和信息化部聯合發布《關于鋼鐵煤炭行業化解過剩產能金融債權債務問題的若干意見》（以下簡稱《意見》）?！兑庖姟肥秦瀼芈鋵崱秶鴦赵宏P于鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的意 見》《國務院關于煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》精神的重要舉措，對妥善解決當前鋼鐵煤炭行業化解除過剩產能過程中的金融債權債務問題，促進經濟金融穩健發展，維護社會穩定具有重要的指導意義。

　　《意見》明確要求嚴控違規新增鋼鐵煤炭產能的信貸投放，對違規鋼鐵煤炭新增產能項目，銀行業金融機構一律不得提供信貸支持；對違規新增產能的企業，停止貸款；堅決停止對落后產能和“僵尸企業”的金融支持。

　　《意見》明確了支持鋼鐵煤炭企業的合理資金需求；鼓勵對具有重組價值的鋼鐵煤炭企業積極實施兼并重組；支持銀行業金融機構采取銀團貸款等方式，積極穩妥開展并購貸款業務。

　　《意見》明確要求銀行業金融機構組建債權人委員會，對困難鋼鐵煤炭企業實施金融債務重組；針對鋼鐵煤炭企業不良資產問題，充分發揮金融資產管理公司和地方資產管理公司批量處置不良資產和綜合性金融服務功能的積極作用。

　　《意見》支持金融資產管理公司和地方資產管理公司按照市場化、法治化原則，對鋼鐵煤炭企業開展債轉股工作。

　　同時，《意見》依法維護金融債權，打擊逃廢金融債務。《意見》明確對嚴重資不抵債、不能清償到期債務的“僵尸企業”；同時，強調嚴厲打擊企業逃廢債行為，對于拒不糾正的，組織實施聯合制裁措施，依法維護債權人合法權益。

　　煤炭板塊焦炭品種或領先反彈

　　經過連續調整之后，鋼鐵煤炭等傳統板塊又迎來政策利好，三大部委聯合發文支持鋼鐵、煤炭企業的債轉股。要求金融機構提高對鋼鐵煤炭業在國民經濟中支柱性、戰略性地位的認識。對技術設備先進等鋼鐵煤炭企業，繼續給予信貸支持，不得抽貸、壓貸和斷貸。

　　記者發現，該《意見》主要涉及的金融機構有各地銀監局，各?。▍^、市）發展改革部門、工信部門，政策性銀行、大型銀行、股份制銀行、郵儲銀行、外資銀行、金融資產管理公司和其他會管金融機構。

　　值得注意的是，在前期包括國家發改委等部委對煤炭價格的調控，使得煤炭現貨價格漲幅放緩，二級市場煤炭股也跟隨回調。

　　煤炭板塊估值修復仍在路上

　　不過，根據記者了解，多數機構認為，從目前政策趨勢看，國家對煤炭和鋼鐵行業的供給側結構性改革力度將會繼續加大，只要煤炭等價格溫和上漲，依然是可以接受的。因此，經過前期回調的煤炭和鋼鐵等周期性行業依然存在估值修復機會。其中，煤炭板塊焦炭品種或率先反彈。

　　最新的數據顯示，今年四季度以來的調控政策已經顯效，11月份，全國原煤產量3.08億噸，同比下降5.1%，環比10月份上升9.3%。前11個月原煤產量30.53億噸，同比下降10.0%。行業供需格局也由偏緊逐漸走向平衡，秦港庫存11月底達到652萬噸，較11個月大增222萬噸。

　　二級市場上，煤炭股也多數下調，截至昨日收盤，12月西山煤電下跌9.35%。紅陽能源跌幅更是達到17.49%。另外，新大洲A、盤江股份、潞安環能、陜西煤業等跌幅也超過5%。

　　“近期煤炭價格和煤炭股的表現主要還是受到政策調控的影響。但我們認為煤炭股行情并沒有結束。因為煤炭行業依然被定義為國民經濟支柱，只要能獲得金融機構的合理支持，以及振興實體經濟需求，未來行業還會逐步好轉。因此，現在還不要嫌棄煤炭股。”廣州某私募人士陳君對廣州日報記者表示。(耿旭靜、張忠安)

　　焦煤價格繼續高位運行

　　中泰證券分析師劉昭亮稱，雖然煤炭價格整體有回調，但行業內依然有分歧，其中，動力煤回落，但焦煤繼續上漲。11月環渤海5500大卡動力煤價格指數下降8元/噸至599元/噸。低價中長協議的簽訂及港口庫存顯著回升，動力煤價逐步邁入理性區間。而煉焦煤價格繼續迎來快速上漲，其中，11月底山西柳林4#焦煤車板價為1630元/噸，月環比大漲350元/噸。供給的大幅收縮，焦煤港口庫存和鋼廠、焦化廠庫存皆處于歷史低位，焦煤價格繼續高位運行。

　　因此，經過回調之后，煤炭股有望迎來新的一輪反彈，而焦煤品種可能會率先反彈。A股市場上，焦煤類個股主要有陜西黑貓、潞安環能、山西焦化、開灤股份等。(耿旭靜 張忠安)