權益類投資占比將提升

　　業內人士表示，銀行委外“金出三門”，即銀行的資產管理部門、自營部門和私人銀行部門。2016年，工行資管部門委外規模在1500億元左右，招行資管部門的委外規模在1000億元左右。經過穿透，資管部門的資金主要來自銀行理財。

　　公私募基金人士透露，在上述大中型銀行的招標中明顯感覺到，2017年銀行的委外結構將有所調整，權益類投資占比將提升。

　　銀行委外如同FOF基金和MOM基金，銀行會先做好大F和大M，即大類資產的配置，底層配置則通過委外完成。例如，銀行會先確定股混策略、純股票類策略的配置比例，然后再挑選管理人進行委外。

　　此前，銀行委外絕大部分配置在收益穩健、風險較低的債市，但近期多位公私募基金人士表示，幾乎所有大型銀行2017年均會提高權益類資產配置比例。某公司投資總監透露，在某大型銀行針對2017年的混合策略類委外規定，當產品凈值達到1.02元以上時，可以將權益類倉位提高到30%-50%；當凈值在1-1.02元之間時，權益類的倉位可以在20%；當凈值在1元以下時，權益類倉位應在20%以下。此前，銀行僅允許權益類倉位在10%左右。

　　一家擅長權益類投資的公募基金公司總經理透露，各種策略加起來，某大型銀行資管部門2017年的委外規模將增至5000億元左右，是2016年的3倍。“權益類的配置比例肯定會增加。如果提高到30%，就有1000多億元進入A股。”

　　除股混策略和純股票策略外，偏債類策略的委外資金也在轉向權益類投資。上海某百億級規模私募機構的高級合伙人透露，在與各家銀行交流時，感覺到他們有增加權益類投資的意愿。另一家管理規模近百億元的私募基金人士表示，對于A股來說，銀行委外將是一個新的機構投資者群體。這一群體以往都低配A股，但如果看好市場，其投資規模會很快上升。