會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員在2016年12月13日至14日的貨幣政策會議上，討論了特朗普上任后經濟政策出臺的時間、規(guī)模和構成的重大不確定性，普遍認為，現(xiàn)在判斷哪些政策將得到落實以及這些政策將如何影響美國經濟前景，還為時過早。但幾乎所有的美聯(lián)儲官員表示，鑒于未來幾年美國財政政策將趨向更加擴張，美國經濟增長快于預測的風險上升。

　　美聯(lián)儲官員認為，近期美國股市的上漲、國債收益率的走高以及美元走強的趨勢，都與投資者預期特朗普的經濟刺激計劃將促進經濟增長有關。

　　此外，美國失業(yè)率目前呈現(xiàn)出低于常規(guī)水平的趨勢，這也意味著，美聯(lián)儲具有更多理由更快升息。紀要顯示，美聯(lián)儲官員認為，可能需要更快升息，以防止失業(yè)率過低而加大通脹壓力。

　　紀要稱，美聯(lián)儲官員強調，特朗普經濟政策的不確定性，使得美聯(lián)儲要向公眾溝通清楚未來可能的利率政策路徑面臨更多挑戰(zhàn)。盡管存在風險因素令升息步伐可能加快，但美聯(lián)儲官員仍然不斷重申，加息將是一個“逐步調整”的過程。美聯(lián)儲官員同意，根據(jù)經濟形勢的變化對貨幣政策進行調整，并認為目前能夠維持原來逐步升息的計劃，但也可能在必要時更快升息，以對抗通脹壓力。

　　美聯(lián)儲2016年12月宣布，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調25個基點到0.5%至0.75%的水平，這是美聯(lián)儲時隔一年后再度加息，也是十年來的第二次加息。根據(jù)美聯(lián)儲發(fā)布的聯(lián)邦基金利率預測中值，美聯(lián)儲官員預計2017年將加息三次，年底利率水平將升至1.4%，在2018年底將達2.1%。

　　市場人士預計，特朗普的財政刺激政策將推升美國通脹壓力，美聯(lián)儲可能會在2017年加快加息步伐以避免美國經濟過熱。一些分析人士認為，如果美國經濟繼續(xù)保持目前穩(wěn)定的增速，并且特朗普的減稅和財政計劃能夠進一步清晰，美聯(lián)儲最快可能在3月份就再次加息。

　　2015年底，美聯(lián)儲啟動近十年首次加息時曾預測，2016年將加息四次，但由于經濟在2016年上半年的增勢疲弱，美聯(lián)儲2016年最終僅加息一次。美聯(lián)儲主席耶倫表示，目前美聯(lián)儲對于2017年加息的預期，是建立在失業(yè)率走低和財政擴張措施的基礎之上的，但美聯(lián)儲的決策“目前正被不確定性的疑云所籠罩”，美聯(lián)儲官員在作出進一步的利率決議之前，仍然有時間密切觀察經濟走勢。

　　特朗普已明確表示，上任后將出臺大規(guī)模減稅和基礎設施投資政策，以刺激美國經濟增長，但相關政策細節(jié)并不明朗，美國國會是否會全盤接受特朗普的經濟政策方案，也存在不確定性。特朗普20日上任后料將公布其經濟刺激計劃的細節(jié)。

　　一些觀點認為，從長期來看，美國經濟增速仍將取決于生產率的提升速度。而事實上，美國勞動生產率近年來增長緩慢，2010年以來，平均每年增幅不到0.5%，遠低于2003年至2007年年均2.5%的增長水平，非農部門勞動生產率還出現(xiàn)下滑的情況。記者 王婧 高攀 鄭啟航 綜合報道