猴年先苦后甜，18279至24364上落

 

　　回望猴年初，港股首個交易日，因外圍急挫拖累，暴瀉742點收報18545。翌日跌勢未止，已創出猴年最低位18279，亦為2016年最低，猴年開局失利。

　　受內地經濟數據表現所牽動，港股3至5月份走勢反覆。惟至6月23日，英國舉行脫歐公投，翌日點票結果顯示脫歐派意外勝出，環球股市出現大幅震蕩，港股單日高低波幅高達1371點，全日亦挫609點。

　　幸好，英國脫歐公投過后，環球市場波動未如預期般大，港股更于7月起展開升浪。其中，國務院8月16日宣布批準‘深港通’，為港股營造利好投資氣氛。9月9日，中證監批準內地險資可參與滬港通，刺激港股一度飆升444點至24364點，創出猴年最高位。

　　踏入第四季，港股后勁不繼，反覆回落。其中，美國于11月8日舉行總統大選，9日點票，結果共和黨特朗普爆冷勝出。點票當日，港股出現恐慌性拋售，一度急插951點，最終亦失494點。相反，美國股市未因特朗普上場而出現回落，反而節節向上，道指近日更突破兩萬關口。

　　猴年開局失利后，但中段發力，為猴年鎖定勝利，第四季雖然回落，并蠶食部分升幅，但仍無阻猴年創自牛年(2009年)以來最佳表現，全年計累升4072點或21.1%，收報23360點。國指亦累漲1749點或21.7%，收報9804點。

　　特朗普就職道指破兩萬，港股乘勢上破兩萬三

　　單計2017年1月份，內地制造業數據佳，加上離岸人民幣兌美元出現反彈，幫助港股首周延續升勢，漲502點。特朗普11日舉行的當選后首場記者會，會上他避而不談市場關心的刺激經濟政策，令金融市場稍為失望，但仍無礙港股次周再揚402點。

　　1月16日，金融市場憂慮英國硬脫歐，避險情緒高漲，英鎊兌美元曾一度跌穿1.2算，令港股挫216點，收報22718。其后，英國首相文翠珊于17日公布脫歐計劃后，英鎊反彈3%，港股跟隨上揚，收復早前失地，更于18日再度突破兩萬三水平，收報23098。

　　特朗普20日就職美國總統后，簽署多項行政命令，更于本周一(23日)宣布退出《跨太平洋夥伴關系協定》(TPP)，但美股未受事件影響，道指更于本周突破兩萬大關，高見20082。受消息刺激，港股周四(26日)亦顯著反彈325點，見23374，創三個月高立。

　　總結本月，港股累升1360點或6.2%。國指亦累升409點或4.4%。

　　聯儲局年中前或加息，美貿易新政料陸續有來

　　美國加息步伐，將影響金融市場表現。聯儲局將在1月31日至2月1日議息，財經評論員黃志陽對《經濟通通訊社》表示，是次加息機會低，特朗普才剛上臺，要先觀察首三個月其表現如何，暫未見通脹升溫，市場普遍預期年中才加息，需視乎當地經濟數據表現。另外，他留意到近期資金由傳統板塊逐步轉至科網股，美股有機會繼續造好破頂。

　　京華山一研究部主管彭偉新對《經濟通通訊社》表示，特朗普上臺后，已簽署行政命令退出TPP，但認為其貿易政策方面仍未算真正著墨，往后或有更多政策出臺。投資者特別要留意中美貿易關系變化，特朗普以美國為先的方針，會否導致中國出口下跌，再而對香港經濟造成打擊。他預期，特朗普的貿易新政將會令港股中線波動增加。

　　對于美國將迎議息，彭氏認為，耶倫于特朗普上臺后明顯轉口風，雖然未能完全排除加息機會，但其相信3月始會有較大加息機會。

　　本港預算案影響股市微，兩會前炒水泥鋼材股

　　本港因素方面，投資者除了留意特首選戰外，本港財政預算案將于2月22日出爐，黃志陽預期對股市影響不大，除非樓市政策有大刀闊斧改動，但相信機會不大。

　　他預期2月初，待內地股市復市后，港股成交將轉趨旺盛，月初預期仍于兩萬三徘徊，其后或可闖23500水平。3月初內地將舉行‘兩會’(人大會議及政協會議)，2月底時或有消息流出，相信水泥股及鋼股等或會炒起，可作留意。

　　彭偉新亦同意本港財政預算案公布對港股影響不大，并相信再推樓市‘辣招’機會不大，坦言若再‘加辣’對地產商影響相當大。至于3月初舉行‘兩會’，他直言兩會為市場炒作借口，料實質對股市影響不大。

　　整體而言，他相信未來兩個月資金將繼續推動股市回升，但暫時仍要升破及企穩23100，始能推測下一目標，支持位則在50天線(約22527)。