滬港深主題基金年內(nèi)領(lǐng)跑

　　最近一個(gè)多月來(lái)，A股走勢(shì)分化，大盤藍(lán)籌股震蕩向上，新興成長(zhǎng)股則繼續(xù)震蕩筑底。同A股走出的二八行情相比，港股表現(xiàn)強(qiáng)勁。數(shù)據(jù)顯示，恒生指數(shù)從去年12月28日階段性低點(diǎn)以來(lái)，截至2月16日，大幅上漲11.74%。港股公司騰訊控股、建設(shè)銀行等漲幅18%左右，廣汽集團(tuán)期間漲幅超過(guò)40%。

　　水漲船高。伴隨港股的強(qiáng)勁上漲，可以投資港股的滬港深主題基金表現(xiàn)搶眼。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日，在年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)前10名的主動(dòng)管理型基金中，有9只屬于滬港深主題基金；在年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)前20名的基金中，有14只滬港深主題基金。

　　其中，嘉實(shí)滬港深精選基金總回報(bào)為12.06%，前海開源滬港深藍(lán)籌基金以10.85%的總回報(bào)緊隨其后，前海開源滬港深核心驅(qū)動(dòng)基金回報(bào)為10.6%，前海開源滬港深龍頭精選回報(bào)也超過(guò)10%。廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)、廣發(fā)滬港深新機(jī)遇、華夏港股通精選、匯添富滬港深新價(jià)值等基金，年內(nèi)回報(bào)均超過(guò)8%。

　　港股表現(xiàn)向好，在賺錢效應(yīng)吸引下，投資者關(guān)注度迅猛提升。在華寶證券看來(lái)，配置香港市場(chǎng)最方便的路徑就是購(gòu)買投資港股的滬港深類型基金，由于滬港深基金不受QDII額度限制，堪稱“香港投資直通車”。

　　數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前市場(chǎng)上滬港深主題基金共有70只，其中被動(dòng)型有18只，主動(dòng)管理型滬港深基金有52只。從當(dāng)前正在發(fā)行的基金看，本月以來(lái)，前海開源基金公司旗下還有多只基金正在發(fā)行，其中前海開源滬港深新硬件2月3日開始募集，前海開源滬港深樂(lè)享生活基金2月10開始募集，前海開源滬港深裕鑫2月16日開始募集；招商滬港深科技創(chuàng)新混合基金從今年1月20日開始募集。

　　押注港股成業(yè)績(jī)法寶

　　上述基金業(yè)績(jī)搶眼，主要源于對(duì)港股的嚴(yán)重超配。以年內(nèi)表現(xiàn)最好的嘉實(shí)滬港深精選基金為例，該基金2016年四季報(bào)顯示，在其十大重倉(cāng)股中，有8只為港股，A股公司僅有藍(lán)思科技和立訊精密，合計(jì)占基金凈值比僅有8.14%。該基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)則是“滬深300指數(shù)收益率×45%+恒生指數(shù)收益率×45%+中債綜合財(cái)富指數(shù)收益率”，該基金業(yè)績(jī)搶眼，源于對(duì)港股的大比例配置。

　　部分滬港深主題基金幾乎全部配置了港股。廣發(fā)滬港深新機(jī)遇基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)是“滬深300指數(shù)收益率×45%+恒生指數(shù)收益率×45%+中證全債指數(shù)收益率×10%”，前海開源滬港深藍(lán)籌基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“滬深300指數(shù)收益率×35%+恒生指數(shù)收益率(使用估值匯率折算)×35%+中證全債指數(shù)收益率×30%”，但這兩只基金2016年底的前十大重倉(cāng)股全部是港股，主要配置的是騰訊控股、廣汽集團(tuán)、金山軟件、中國(guó)人壽、中國(guó)移動(dòng)等。

　　滬港深基金緣何超配港股？嘉實(shí)滬港深精選基金經(jīng)理張金濤表示，在去年11月底基金建倉(cāng)期結(jié)束后，由于港股估值逐漸變得更有吸引力，去年四季度增加了港股的配置。廣發(fā)滬港深新機(jī)遇基金經(jīng)理余昊認(rèn)為，港股在2017年將迎來(lái)較好投資機(jī)會(huì)。從流動(dòng)性上看，強(qiáng)勢(shì)美元無(wú)法改變內(nèi)地資金流入港股的趨勢(shì)；從基本面上看，持續(xù)的供給側(cè)改革和有利的庫(kù)存周期給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了小陽(yáng)春，也有利于港股的盈利增長(zhǎng)和估值擴(kuò)張。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，根據(jù)基金合同，上述滬港深基金在兩地市場(chǎng)配置上應(yīng)該平分秋色，但從部分滬港深基金重倉(cāng)股看，幾乎完全押注港股，盡管從目前業(yè)績(jī)表現(xiàn)看非常搶眼，但也應(yīng)警惕全部押注單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過(guò)，根據(jù)上述基金的基金合同，上述基金在兩地配置時(shí)多表示，綜合考慮兩地的宏觀經(jīng)濟(jì)、估值等因素予以配置，但是并沒(méi)有細(xì)化兩地投資比例。上海證券報(bào)