日前，央行貨幣政策委員會2017年第一季度例會在北京召開。會議強(qiáng)調(diào)，實(shí)施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，維護(hù)流動性基本穩(wěn)定，引導(dǎo)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。

　　強(qiáng)調(diào)要堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)

　　會議分析了當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢。會議認(rèn)為，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行總體平穩(wěn)，但形勢的錯綜復(fù)雜不可低估。世界經(jīng)濟(jì)仍處于國際金融危機(jī)后的深度調(diào)整期。全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，主要發(fā)達(dá)國家復(fù)蘇步伐有所加快，部分新興經(jīng)濟(jì)體仍面臨挑戰(zhàn)，國際金融市場存在較多風(fēng)險隱患。

　　會議強(qiáng)調(diào)，要密切關(guān)注國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行最新動向和國際資本流動的變化，堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，實(shí)施好穩(wěn)健中性的貨幣政策，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，維護(hù)流動性基本穩(wěn)定，引導(dǎo)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。按照深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的要求，改善和優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，提高直接融資比重。繼續(xù)深化金融體制改革，增強(qiáng)金融運(yùn)行效率和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，加強(qiáng)和完善風(fēng)險管理。進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化和人民幣匯率形成機(jī)制改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　今年貨幣政策發(fā)生一系列新變化

　　據(jù)悉，今年以來，央行貨幣政策發(fā)生了一系列新的變化，包括創(chuàng)設(shè)臨時流動性操作便利，在公開市場操作中對資金投放回籠的調(diào)節(jié)控制，通過不同工具的搭配使用，總體上保證了對市場供給流動性的合理適度，繼續(xù)推進(jìn)貨幣政策向價格型調(diào)控轉(zhuǎn)型，增強(qiáng)價格杠桿在資源配置中的作用。

　　在價格型貨幣政策框架下，央行政策利率將向貨幣市場、債券市場及信貸市場傳導(dǎo)。政策利率的上調(diào)會引起其他市場利率變化。一般將回購利率及MLF利率作為政策利率。從公開數(shù)據(jù)可知，從2016年下半年開始，央行就對貨幣政策工具操作實(shí)行了多次調(diào)整，逆回購與中期借貸便利資金期限拉長，逆回購、臨時借貸便利、中期借貸便利等工具操作利率上行。

　　月開展中期借貸便利操作4970億元

　　昨天央行公告，為滿足金融機(jī)構(gòu)臨時性流動性需求，3月對金融機(jī)構(gòu)開展常備借貸便利操作共1219.86億元，其中隔夜45.30億元、七天754.62億元、1個月419.94億元。常備借貸便利利率發(fā)揮了利率走廊上限的作用，有利于維護(hù)貨幣市場利率平穩(wěn)運(yùn)行。3月末常備借貸便利余額為699.96億元。

　　另外，自2017年3月16日起，央行調(diào)整常備借貸便利利率，調(diào)整后隔夜、七天、1個月利率分別為3.30%、3.45%和3.8%。此前，2月份的常備借貸便利利率隔夜、七天、1個月利率分別為3.1%、3.35%和3.7%。 

　　當(dāng)月，央行還對金融機(jī)構(gòu)開展中期借貸便利操作共4970億元。其中3月7日操作6個月885億元、1年期1055億元，利率分別為2.95%、3.1%；3月16日操作6個月1135億元、1年期1895億元，利率分別為3.05%、3.2%。3月末中期借貸便利余額為40643億元。對國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家銀行凈增加抵押補(bǔ)充貸款共1089億元，3月末抵押補(bǔ)充貸款余額為22158億元。