CPI同比漲幅連續(xù)兩個(gè)月處于低于1％的較低水平，多位專(zhuān)家分析稱(chēng)，食品價(jià)格的下降是導(dǎo)致CPI保持低位運(yùn)行的重要原因。

　　據(jù)了解，3月食品價(jià)格為連續(xù)兩個(gè)月同比負(fù)增長(zhǎng)，也是2000年以來(lái)最低值。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師繩國(guó)慶分析，食品價(jià)格4.4％的同比降幅中，鮮菜價(jià)格同比下降了27.9％，影響CPI同比下降0.95個(gè)百分點(diǎn)。而在交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平看來(lái)，食品價(jià)格負(fù)增長(zhǎng)有當(dāng)前供應(yīng)充足的原因，也有同比基數(shù)的原因。去年同期食品價(jià)格同比漲幅為7.6％，其中鮮菜價(jià)格漲幅高達(dá)35.8％。此外，豬肉、蛋類(lèi)價(jià)格同比都有所下跌，分別為－3.2％、－11.8％。

　　多位專(zhuān)家表示，從最近的數(shù)據(jù)可以看出，CPI整體水平較低表明通脹壓力不大，而由于核心CPI走勢(shì)較為平穩(wěn)，也不存在低通脹風(fēng)險(xiǎn)。

　　另一方面，3月PPI同比上漲7.6％，漲幅比2月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，漲幅在連續(xù)五個(gè)月擴(kuò)大后開(kāi)始回落，部分重點(diǎn)行業(yè)同比價(jià)格加速上漲的態(tài)勢(shì)有所緩和，其中石油和天然氣開(kāi)采業(yè)價(jià)格上漲68.5％，漲幅比上月大幅回落16.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平表示，雖然PPI高位略降，但企業(yè)盈利將延續(xù)恢復(fù)。PPI處在高位表明企業(yè)盈利持續(xù)改善，這是典型的新周期黃金期。值得注意的是，PPI從2015年12月的－5.9％上行至2017年2月高點(diǎn)7.8％，且PPI正向CPI傳導(dǎo)，下半年可能面臨通脹再度回升的壓力。

　　連平表示，由于去年下半年以來(lái)部分工業(yè)初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)高漲，煤炭、石油、鋼鐵等相關(guān)行業(yè)價(jià)格之前已經(jīng)飆升，有階段性回調(diào)的可能。企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存將周期性逐漸減弱，從制造業(yè)PMI原材料庫(kù)存指數(shù)來(lái)看，持續(xù)處于收縮區(qū)間，未來(lái)補(bǔ)庫(kù)存意愿不強(qiáng)，不會(huì)顯著拉動(dòng)需求，對(duì)工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的抬升作用有限。由于8月之前翹尾因素都高于4％，因而PPI同比漲幅仍會(huì)較高，可能處于高位波動(dòng)狀態(tài)，之后下降的幅度或更為明顯。