憑借持牌優勢，馬上消費金融的放貸規模快速增長，但風控能力卻未能與此匹配，今年3月因違反征信業相關條款受到監管處罰

　　一紙處罰書，再次揭開消費金融亂象的冰山一角。

　　3月24日，人民銀行重慶營業管理部發布今年首張行政處罰決定書。此份文號為渝銀罰〔2017〕1 號的行政處罰書顯示，馬上消費金融股份有限公司（下稱“馬上消費金融”）因違反征信相關條款，被罰款39萬元。

　　《投資時報》記者注意到，馬上消費金融是首家因征信問題被罰的消費金融公司。

　　但是此次對消費金融公司開出的罰單，并非終結篇。4月10日，銀監會官網發布消息稱，近日已發布《關于銀行業風險防控工作的指導意見》，其中，銀監會首次點名現金貸，強調要做好清理整頓工作—“網絡借貸信息中介機構應依法合規開展業務，確保出借人資金來源合法，禁止欺詐、虛假宣傳。嚴格執行最高人民法院關于民間借貸利率的有關規定，不得違法高利貸及暴力催收。”

　　這意味著，消費金融這個短期迅速膨脹的市場，埋藏的種種隱患，已引起監管部門的注意。

　　自《投資時報》啟動“中國消費金融現象調查”系列報道以來，濫用征信信息、違規違法催收、重復借貸、過度負債甚至是騙貸等廣受消費者詬病的現象，被陸續曝光。值得期待的是，隨著監管層積極規范、引導和加大處罰力度，消費金融的市場環境將不斷凈化，消費者的合法權益也將得到更大保障。

　　違反征信業管理條例

　　據了解，馬上消費金融被監管公開處罰的原因是違反《征信業管理條例》第四十條規定和第四十一條規定以及《個人信用信息基礎數據庫管理暫行辦法》第三十九條規定。

　　根據《征信業管理條例》第四十條規定，向金融信用信息基礎數據庫提供或者查詢信息的機構違反本條例規定，有下列行為之一的，由國務院征信業監督管理部門或者其派出機構責令限期改正，對單位處5萬元以上50萬元以下的罰款。具體情形包括：違法提供或者出售信息；因過失泄露信息；未經同意查詢個人信息或者企業的信貸信息；未按照規定處理異議或者對確有錯誤、遺漏的信息不予更正；拒絕、阻礙國務院征信業監督管理部門或者其派出機構檢查、調查或者不如實提供有關文件、資料。

　　第四十一條則規定，信息提供者違反本條例規定，向征信機構、金融信用信息基礎數據庫提供非依法公開的個人不良信息，未事先告知信息主體本人，情節嚴重或者造成嚴重后果的，由國務院征信業監督管理部門或者其派出機構對單位處2萬元以上20萬元以下的罰款。

　　《個人信用信息基礎數據庫管理暫行辦法》第三十九條規定，商業銀行有下列情形之一的，由中國人民銀行責令改正，并處1萬元以上3萬元以下罰款；涉嫌犯罪的，依法移交司法機關處理。具體包括違反本辦法規定，未準確、完整、及時報送個人信用信息的；違反本辦法第七條規定的；越權查詢個人信用數據庫的；將查詢結果用于本辦法規定之外的其他目的的；違反異議處理規定的；違反本辦法安全管理要求的。

　　記者注意到，馬上消費金融被處罰具體屬于哪一類以及引發違規的原因，在行政處罰書中并未透露，但對照涉及違規的條款中相關內容，馬上消費金融或主要涉及泄露個人或企業的相關征信信息。

　　得益于持牌優勢快速崛起

　　值得注意的是，馬上消費金融是全國22家銀監會頒發牌照的消費金融公司之一，截至目前，全國共有16家消費金融公司獲批開業，另有3家處于籌備過程，3家在審核階段。

　　官網資料顯示，馬上消費金融成立于2015年6月，是銀監會批準設立的持有消費金融牌照的全國性金融機構，由重慶百貨、中關村科金、物美控股、重慶銀行、陽光保險、浙江中國小商品城共同發起設立，注冊資本13億元，是國內“注冊資本第三大”的持牌消費金融公司。

　　一般而言，持牌消費金融公司相當于國家給予一定的信用背書，給了廣大消費者一個判斷和選擇的硬指標，也容易獲得政策支持及資源傾斜。在平安證券的分析師看來，與小貸、電商、分期平臺等類型的消費金融相比，持牌消費金融公司的優勢主要體現在兩個方面。

　　首先是資金成本低。消費金融公司可以通過接受境內股東的存款、向境內金融機構借款、發行金融債券、同業拆借等方式融入資金，而小貸和其他類型公司的融資只能通過自有資金進行，融資成本將明顯高于消費金融公司。

　　其次是經營規模擴張優勢。消費金融公司的經營杠桿可以達到8—9倍，而包括小貸公司在內的其他機構由于融資方式的受限，其資產端的擴張能力有限。

　　正是基于上述邏輯，馬上消費金融迅速崛起。成立僅一年后，2016年下半年就實現爆發，僅2016年12月單月的放款規模就接近 30 億元，2016年末貸款余額接近70億元。預計 2017年底余額將達到150億元。

　　除了規模增長驚人外，盈利情況也上演了“神逆轉”。截至2015年末和2016年上半年，馬上消費金融分別虧損1309萬元、3872萬元。然而，截至2016年末，其凈利潤達4524萬元。

　　“重規模輕內控”弊病顯現

　　正如每個硬幣都有兩面，馬上消費金融在經營業績突飛猛進的同時，“重規模輕內控”的弊病也逐漸顯現出來。

　　業內人士向《投資時報》記者表示，消費金融的本質是做信貸，信貸的核心是風險的識別與管理。風險控制是所有信貸機構的生命線，無論規模多大，如果風控體系建設不完善，很容易被攻擊。

　　在他們看來，消費金融公司應堅持“小額、分散”的原則，提供差異化、專業化的金融服務，同時堅持以風險控制為核心。“風控機制是消費金融規模發展的關鍵，不能不顧甚至無視自身的風控能力缺憾去追求規模擴張和利潤實現。”

　　記者進一步了解到，消費金融行業服務的用戶屬于金字塔底層，大部分用戶沒有征信記錄，需要消費金融公司通過建立風控系統來識別用戶，控制風險敞口。尤其消費金融業務快速發展時間不長，其不良率有很大的延后性。隨著時間推移，借款者還款的不確定性也會提高。尤其是經濟周期對個人收入有傳導效應，后續風控則顯得更為關鍵。

　　“消費金融首要管理的是欺詐風險，而后是信用風險。能否建立完善的大數據征信體系是一個關鍵點。”上述業內人士認為，消費金融公司政策層面打破地域限制后，客戶能夠下沉到三、四線城市，甚至農村市場。但從征信數據上看，客戶越是下沉，征信數據越缺乏，所面臨風險也就越大。尤其是農村市場，要么征信缺乏，要么用戶不關注自身征信情況，且還有聚堆效應，給消費金融風控帶來很大的挑戰。

　　另有業內專家表示，在監管部門的扶持政策下，消費金融公司能夠接入央行征信系統，查詢到相關的信用數據。征信與消費金融是相輔相成的，消費金融行業快速崛起的同時，對于征信的需求也越來越強烈，但像馬上消費金融這樣的持牌消費金融公司，如果濫用這項優惠政策，將會對整個行業發展產生極大的不利影響。