據彭博社消息，阿里巴巴集團的最終IPO價格確定為68美元。阿里巴巴集團將可通過IPO交易籌集218億美元資金，正式成為美國最大的IPO。如果承銷商完全行使其超額配售選擇權，則籌資額可能會達到243億美元，超過農業銀行2010年在香港創造的221億美元IPO記錄，成為世界最大規模的IPO。阿里巴巴上市的200多億美元蛋糕被多方分食，不過首日的股價并不見得會暴漲，如果不能買到IPO價的投資者，最好不要介入。 

阿里巴巴上市的獲利者：馬云套現8.67億美元

阿里巴巴發行股數：3.2億股（ADS）

發行數量：新股1.23億股   老股1.97億股

發行后總股數：24.6億股

主要老股套現者：雅虎 （1.22億股）；馬云 (1275萬股）；蔡崇信 （425萬股） 第一大股東軟銀不套現

馬云售出1275萬股股份，他將因此獲得8.67億美元的現金收益（稅前，以下同）；蔡崇信可獲得3.5億美元；阿里巴巴通過出售新股獲得84億美元。馬云旗下云峰基金也將出售逾650萬股股票，套現4.42億美元。雅虎獲得83億美元，雅虎持有的剩余股份的價值約為270億美元。

超過2.2萬名阿里巴巴集團員工也將在IPO當日套現。現有員工預計將出售大約1,240萬股股票，離職員工將出售另外的310萬股股票。

另外多家中外投資機構也將套現，如美國銀湖資本（Silver Lake）將賣掉其所持5,890萬股的接近7%。 

首日股價不一定暴漲  有優先股持有者不受禁售期限制

據報道，阿里巴巴集團的暗盤價已經達到87美元，較每股68美元的IPO定價上漲28%左右，按此計算其市值接近2150億美元。很多中概股的炒家是國內投資人，不過最好不要期待國內新股上市的模式會套用到美國，尤其是阿里巴巴這種量級的IPO。在新股上市首日的時候就購買它，一直是一件很有風險的事情。上市首日的價格，尤其是開盤價主要由當時市場參與各方的短期供求關系來決定。據數據提供商Dealogic公布的報告顯示，從全球范圍看，籌資額在50億美元或以上的IPO交易中，公司上市當日的股價平均上漲9.6%，首周交易中則上漲9.9%。對于短期投資者，除非能幸運認購到發行價，否則一上市就投資阿里不一定是明智的投資策略。在這樣的炒作和拋售的作用下，阿里上市首日股價極有可能是高開低走，短期高位跟進風險極大。

同為國內三大互聯網公司BAT的百度上市首日暴漲354%的記錄并不能在阿里身上復現。百度當時融資額才1億美元，發行股數不過400萬股，只能稱為“小盤股”，和阿里巴巴不是一個量級的事情。越大的IPO需要越大的資金支持，最近中概股哀鴻遍野，就是有資金在調倉，為阿里的IPO籌集資金。但資金總是有成本的，股價推高20%以上后，每上漲1%需要的資金都是幾何倍數的增長，也就是說，除非各大投行準備了1000億美金的彈藥，否則阿里巴巴的股價不會有50%的漲幅。

阿里巴巴68美元的定價讓其成為市值第三大的美國上市互聯網公司，僅次于Google和Facebook。以Google和Facebook為例，Google在2004年8月19日上市，股價從發行價的85美元漲到100.34美元，漲幅為18%，而同樣上市時備受矚目的Facebook在2012年上市當天僅上漲0.6%，一度險些跌破發行價，第二天股價急挫11%正式破發。剛上市不久的電商巨頭京東，其上市當天的股價從19美元發行價漲到20.9美元，漲幅僅有10%。 

Facebook的破發背后有對沖基金進行沽空，因此投資者需要密切關注阿里巴巴的估值。如果估值過高，同樣有利于對沖基金進行沽空活動。

全球數額最大的IPO

科技和互聯網公司數額最大的IPO

阿里巴巴的相對估值與其他公司的對比：

PE Price/Earnings 市盈率（靜態）：

阿里巴巴： 32倍

騰訊：47倍 

PS 市銷率（靜態）：

阿里巴巴：17倍

騰訊：13.5倍

百度：12.2倍

亞馬遜：1.96倍

eBay: 3.92倍

投資者都是根據數據和盈利的預期投資，阿里向投資人保證的PE是24倍，前提是一直維持盈利的高速增長。

多數公司IPO時，其內部人士及其他投資者會有一段為期數月的禁售期，設置禁售期的初衷是為了保護上市初期的股價。但阿里巴巴的公開文件顯示，相當于其IPO規模三分之一的股票不受這一限制。因存在早期投資者在上市時拋售套現的可能性，負責阿里巴巴IPO的投行不同意將IPO定價提升到70美元或更高，以確保股票在上市之后能走高。相比之下，當社交網絡巨頭Facebook去年上市時，IPO以前的股票均不被允許出售。

阿里巴巴在香港上市的慘痛教訓或讓投資者謹慎 阿里需要更好解釋保持盈利高增長和投資的問題

2007年阿里巴巴B2B業務在香港上市，融資116億港元，開盤價達到30港元，收盤價為39.5港元。阿里巴巴的市值超過200億美元。然而不久后股價急轉直下，從2009年第三季度開始一路下跌，初期投資者被套牢。2012年2月21日阿里巴巴集團宣布以每股13.5港元的價格，收購余下27.03%的股份，并在回購私有化后退市。

最近一年來,阿里用于投資和并購的資金高達300億，阿里發售新股納入囊中的84億美元如何投資，也需要向投資人證明管理團隊的能力。并且因為在美國上市，阿里將自己置于美國司法的嚴格監管下。已經有雅虎投資者準備在阿里上市后啟動法律程序起訴阿里，原因是2011年馬云在大股東雅虎不知情下，將支付寶從阿里巴巴集團轉讓給馬云控股的另一家公司，造成雅虎投資者的損失。

在成功IPO之后,阿里的每筆收購都將成為投資者關注的焦點,所以阿里必須要讓投資者覺得,他們花的錢有豐厚的回報,他們才會繼續投資阿里,否則阿里的股價很難說不會重蹈香港IPO的覆轍。越是在投資人和分析師的理性質疑下,阿里就越需要用實際行動證明自己。