5月各項(xiàng)子指數(shù)的具體表現(xiàn)為：國(guó)內(nèi)方面，制造業(yè)PMI與上月持平且連續(xù)十個(gè)月保持在榮枯線以上，投資者對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面的信心為50.2，環(huán)比雖小幅下降1.2%，但基本保持穩(wěn)定；在階段性不確定因素依然存在和存量資金博弈的背景下，投資者對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策有利于股市的信心降至47.9，環(huán)比下降3.2%；國(guó)際方面，投資者對(duì)于國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的信心降至43.4，環(huán)比下降1.6%；市場(chǎng)方面，隨著大盤持續(xù)震蕩調(diào)整，投資者對(duì)股票整體估值的認(rèn)可度升至48.9，環(huán)比上升1.9%；但權(quán)重藍(lán)籌和中小創(chuàng)的分化表現(xiàn)進(jìn)一步加劇，增量資金規(guī)模難以有效放大，使得大盤樂觀和大盤反彈指數(shù)降至46.0和47.3，環(huán)比分別下降4.0%和4.4%；投資者的買入意愿也進(jìn)一步萎縮，本月僅為43.5，環(huán)比下降2.0%；另外，大盤抗跌指數(shù)環(huán)比下降1.5%，本月為58.5，仍為八項(xiàng)子指數(shù)中的最高值。

　　5月投資者信心主要呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：

　　一、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面指數(shù)小幅下降但總體保持穩(wěn)定

　　5月PMI顯示企業(yè)整體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)良好，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)較為明確。但從分項(xiàng)指標(biāo)來看，生產(chǎn)連續(xù)兩月回落，原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格和出廠價(jià)格持續(xù)下行。5月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面指數(shù)為50.2，較上月（50.8）小幅下降1.2%，基本保持穩(wěn)定。其中，有23.2%的投資者認(rèn)為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面對(duì)未來三個(gè)月的股市會(huì)產(chǎn)生有利影響；22.9%的投資者認(rèn)為可能會(huì)產(chǎn)生不利影響；認(rèn)為影響不大和影響不確定的投資者分別占比為39.1%和14.8%。

　　二、投資者對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的信心環(huán)比下降

　　總體看來，投資者對(duì)國(guó)內(nèi)政策可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的階段性影響疑慮未消，5月國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策指數(shù)為47.9，較上月（49.5）下降3.2%。其中，23.3%的投資者認(rèn)為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策將對(duì)未來三個(gè)月的股市產(chǎn)生有利影響；34.9%的投資者認(rèn)為影響不大；26.8%的投資者預(yù)計(jì)可能會(huì)產(chǎn)生不利影響；回答影響不確定的投資者占比為15.0%。

　　三、投資者對(duì)海外市場(chǎng)環(huán)境的擔(dān)憂進(jìn)一步加重

　　美國(guó)5月份非農(nóng)業(yè)人口就業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)期向好，加息預(yù)期繼續(xù)升溫，對(duì)國(guó)內(nèi)利率形成外部制約，5月份國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境指數(shù)為43.4，較上月（44.1）下降了1.6%。其中，有16.9%的投資者認(rèn)為國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境將對(duì)我國(guó)未來三個(gè)月的股市產(chǎn)生有利影響；27.7%的投資者認(rèn)為產(chǎn)生不利影響；37.0%的投資者認(rèn)為影響不大；認(rèn)為影響不確定的投資者比例為18.4%。

　　四、股票估值指數(shù)連續(xù)兩月小幅回升

　　隨著近期大盤持續(xù)震蕩調(diào)整，尤其是中小創(chuàng)相對(duì)高估值風(fēng)險(xiǎn)的釋放，使得投資者對(duì)股票整體估值水平的認(rèn)可度有所回升，5月股票估值指數(shù)為48.9，較上月（48.0）上升了1.9%。其中，有17.1%的投資者認(rèn)為目前股票價(jià)格低于其真實(shí)價(jià)值或合理的投資價(jià)值；46.3%的投資者認(rèn)為差不多；19.0%的投資者認(rèn)為目前股票價(jià)格高于其真實(shí)價(jià)值或合理投資價(jià)值；另有17.6%的投資者回答不確定。

　　五、大盤抗跌指數(shù)小幅回落但仍處于較高水平

　　5月大盤抗跌指數(shù)達(dá)到58.5，較上月（59.4）下降1.5%，投資者對(duì)大盤的抗跌性仍具有較強(qiáng)信心。其中，認(rèn)為上證綜指在未來一個(gè)月內(nèi)下跌10%的可能性“較小”的投資者占30.7%（上月30.6%）；認(rèn)為“可能”的占40.0%（上月44.3%）；而認(rèn)為可能性“較大”的投資者占比19.4%（上月17.0%）；另有9.9%（上月8.1%）的投資者回答“不確定”。

　　六、投資者對(duì)大盤未來的上漲前景并不樂觀

　　5月大盤樂觀指數(shù)為46.0，較上月（47.9）下降了4.0%。其中，認(rèn)為上證綜指在未來一個(gè)月會(huì)上漲的投資者占16.4%（上月15.7%）；45.8%的投資者看平（上月50.0%）；認(rèn)為可能會(huì)下跌的占比25.5%（上月22.3%）；另有12.3%（上月12.0%）的投資者回答不確定。預(yù)計(jì)上證綜指在未來三個(gè)月會(huì)上漲的投資者占20.3%（上月19.9%）；40.4%（上月44.3%）的投資者看平；認(rèn)為可能下跌的占25.1%（上月20.8%）；回答不確定的投資者占14.2%（上月15.0%）。

　　七、大盤反彈指數(shù)下降

　　5月大盤反彈指數(shù)為47.3，較上月（49.5）下降4.4%。如果上證綜指在未來一個(gè)月內(nèi)下跌10%，預(yù)計(jì)在接下去的一個(gè)月漲回去的可能性“較大”的投資者占29.7%（上月31.5%）；選擇“可能”的投資者占34.8%（上月38.8%）；認(rèn)為可能性“較小”的占27.4%（上月22.7%）；另有8.1%（上月7.0%）的投資者選擇“不確定”。

　　八、投資者買入意愿持續(xù)下降

　　5月買入指數(shù)為43.5，較上月（44.4）下降2.0%，且已連續(xù)三個(gè)月下降，投資者當(dāng)前的買入意愿較低。其中，在未來三個(gè)月內(nèi)考慮增加投資于股票資金量的投資者占比11.0%；考慮減少資金量的占21.6%；有49.4%的投資者選擇維持現(xiàn)有資金量；另有18.0%的投資者回答不確定。