6月20日，一場“韭菜的名義”發布會，將正在排隊等候上市的網頁游戲公司四三九九拉到聚光燈下。曾是四三九九投資人的蔣和平、李勝利實名舉報四三九九IPO招股書隱瞞重大事項，欺詐發行。

　　此時的四三九九位列深市創業板擬上市企業第25位，排在其前面的21家企業，均已通過發審會，四三九九上會聆訊時間在望。上市前遭遇舉報，讓四三九九的IPO之旅再現波瀾。在2015年3月，四三九九便因申請文件不齊備等被證監會中止IPO審查。

　　面對舉報，6月20日，四三九九通過官方微博發表聲明，稱不存在任何欺詐隱瞞。舉報人則對新京報記者表示，其發布的信息均是真實的，有相應證據予以證明，后續將不斷會有新證據爆出。

　　而除舉報人口中的隱瞞重大事項，新京報記者發現，四三九九披露的IPO招股書中，還存在多處數據前后不一致情況。在招股書披露的報告期內，四三九九還面臨多達23起的知識產權訴訟糾紛。

　　股權演變歷史成“疑案”

　　一段時隔近4年的往事，成為四三九九沖刺IPO的新阻礙。6月20日，上海鼎麟股權投資基金合伙企業的投資人蔣和平、李勝利，實名舉報四三九九隱瞞重大事項、欺詐發行。

　　四三九九源于2002年蔡文勝、張立二人出資設立的華域科技，注冊資本金102萬元，蔡文勝占比81%，2012年，該公司整體變更為股份制公司，但股份結構詳情并未公布。

　　蔣和平、李勝利稱其是上海鼎麟的出資人之一，上海鼎麟是為了投資四三九九成立的單項目基金，其工商資料顯示，股東名單中確有名為蔣和平、李勝利的自然人股東。

　　直到2014年四三九九進行IPO預披露，其股份結構才被外界所知。其中駱海堅持股51.13%，為大股東、實際控制人，西藏晨麒持股23.7%，為第二大股東，李興平持股20.38%，為第三大股東。蔡文勝成為持股1.37%的小股東。該結構一直保持到2016年6月四三九九招股書更新。

　　“對于這段時間發生的事情，四三九九不敢披露，因為一旦披露，就會暴露他們是如何將我們的股份輸送給西藏晨麒的。”蔣和平、李勝利兩位舉報人的代理人范建華6月21日介紹，在2008年華域科技改組成廈門游家網絡時，蔡文勝持股為67%，駱海堅、李興平各持股15%。在上海鼎麟2012年6月入股四三九九時，蔡文勝持有的股權為47%，駱海堅持股增加到34%。

　　“彼時四三九九估值40億元，上海鼎麟以1.5億元出資持股3.75%。”范建華表示。在上海鼎麟入股不到半年，從2012年11月開始，A股IPO暫停長達一年，四三九九2012年底申報IPO的計劃也擱淺。

　　“當時，上海鼎麟等投資者被告知四三九九要回購他們手中的股票，但當時上海鼎麟的基金管理人邵曉舒和我們說將來還可以再進去，我們也就沒有太在意。”范建華稱。

　　2013年，上海鼎麟退資，之后沒能再次成為四三九九的股東，取而代之的是一家名為西藏晨麒的基金。這家成立于2013年的基金，一躍成為四三九九持股23.7%的第二大股東。在6月20日的聲明中，蔡文勝表示，其于2013年將持有的四三九九大部分股權轉讓給駱海堅和西藏晨麒。蔡文勝與西藏晨麒之間的股權轉讓定價，成為舉報人關注的焦點。

　　新京報獲得的證監會對四三九九招股書反饋意見顯示，2012年8月18日，蔡文勝和駱海堅經協商草簽協議，蔡文勝同意按照不超過13億元的整體估值將發行人的控制權轉讓給駱海堅。這一估值遠低于上海鼎麟入股四三九九時的價格。據范建華介紹，彼時四三九九整體估值約40億元。

　　“如果蔡文勝股權轉讓定價同樣也過低，那意味著西藏晨麒購買蔡文勝手中股權的資金，多數來自上海鼎麟。”范建華表示。

　　對于舉報人陳述的問題，6月20日，四三九九官方微博發布律師聲明，稱四三九九的股權結構及歷史演變已按照相關法律法規規定和要求嚴格披露，不存在任何違法違規情形；四三九九IPO申報材料已按相關法律法規如實披露，不存在任何欺詐隱瞞。

　　但證券律師接受記者采訪時表示，按照證監會IPO信息披露要求，發行人應該詳細披露設立以來的股本形成和變化情況，四三九九的招股書中距離這一要求尚有差距。

　　對關聯企業的采購未納入關聯交易

　　新京報記者發現，四三九九披露的IPO招股書中，還存在多處數據前后不一致情況。

　　在四三九九2016年6月披露的招股書關聯方介紹中，四三九九列舉了19家公司曾經的董監高及其控制或有重大影響的企業，這19家關聯企業均為曾經擔任四三九九董事長、總經理的蔡文勝及其妻子控制或者有重大影響的企業。

　　在關聯交易中，四三九九將蔡文勝旗下的美圖網、飛博共創、欣欣信息、同步網絡、享聯科技列為關聯交易方，并列出2013年的各類關聯交易。

　　但新京報記者注意到，一家名為云游控股的企業，四三九九在招股書中將其列為關聯企業，稱其是“蔡文勝妻子王寶珊及妻子的兄弟曾經有重大影響的企業，從2011年到2014年，云游控股均是四三九九的第一大供應商，2015年為第三大供應商。但在關聯交易中，四三九九卻并沒有將與云游控股的交易納入。

　　不僅如此，對比四三九九2014年12月申報的IPO招股書與2016年6月更新版本，曾出現過多次數字不一致的情況。

　　在2014年版招股書中，2013年四三九九向前五大供應商采購金額為1.6億元，占當年采購總金額比重為50.65%。在2016年更新版招股書中，2013年前五大供應商采購金額仍為1.6億元，但占比變成了51.75%。

　　同樣的情況還出現在四三九九的前五大客戶銷售額占比上。在2014年版招股書中，四三九九向前五大客戶銷售了1.63億元的商品，占總銷售額的10.95%。在2016年版招股書中，前五大銷售客戶銷售金額不變情況下，占四三九九銷售額占比卻上升到了11.1%。

　　對于同一年的業績為何會在兩次招股書披露中出現不同，四三九九在招股書中并未給出解釋。6月23日，新京報記者致電四三九九招股書中披露的聯系電話，但一直無人接聽。

　　新京報記者獲取的證監會對四三九九2016年披露的招股書的反饋意見顯示，四三九九在2012年至2014年，向前五名客戶銷售金額占同期銷售總額的比例分別為6.44％、11.10％和8.02％，這一數據與首次申報及更新2014年報時不一致。此外，上述時段四三九九向前五名供應商采購金額占同期采購總額的比例也與2014年年報中不一致。證監會要求四三九九說明歷次披露數據不一致的真實原因、信息披露是否存在虛假記載、是否履行報告義務。

　　三年陷23起知識產權訴訟

　　四三九九招股書顯示，其主營業務為網頁游戲（含休閑小游戲）、移動網絡游戲的開發、發行以及互聯網游戲平臺的運營。

　　新京報記者登錄四三九九游戲官網，上面的游戲多為網頁休閑小游戲，有不少以 “植物大戰僵尸”“熊出沒”“海賊王”“火影忍者”等IP為名的游戲。

　　游戲分析人士對新京報記者介紹，四三九九起家是依靠網頁小游戲，在網頁小游戲不掙錢后，開始轉型做大型網頁游戲、手游。“四三九九本身是個小游戲平臺，在網頁游戲企業中算平臺流量較大的，后期轉型也是依托自己的平臺導流，但在手游發展方面不顯著。”

　　近年來，四三九九的訴訟糾紛在不斷增加。在第三方裁判文書檢索網站OpenLaw上，以四三九九網絡股份有限公司為關鍵詞搜索，查詢到法院判決、裁定文書50份。這些與四三九九有關的法律糾紛，自2013年起出現，在2015年達到高峰，一年便出現21起，到2016年，四三九九的法律糾紛有所減少，一年也有17起。上述法律糾紛中，33份法律文書是與知識產權與競爭糾紛有關，占比達到66%。

　　四三九九2016年6月披露的招股書顯示，其報告期內涉及的知識產權訴訟就有23起，其中發生的訴訟標的金額在300萬元以上的重大訴訟和仲裁有7宗，涉及騰訊、盛大、多益網絡等知名游戲廠商。

　　其中與盛大游戲就“七殺”游戲涉嫌侵犯著作權及游戲宣傳、運營涉嫌不正當競爭案件，訴訟金額6000萬元；與多益網絡就“寶寶西游”涉嫌侵犯“神武”游戲著作權、不正當競爭糾紛，訴訟金額2000萬元；與騰訊“就格斗劍靈”涉嫌侵害“劍靈”商標權及不正當競爭糾紛，訴訟金額500萬元。

　　上述兩三起案件，四三九九均為被告，其中與盛大的訴訟應盛大撤訴而終結；與騰訊的訴訟，四三九九敗訴，需停止侵權行為并賠償騰訊120萬元。與多益網絡的訴訟，四三九九披露在招股書中稱尚未終結。

　　“四三九九缺乏自己的核心產品，更多的是作為平臺聯合運營游戲，自己收取一定的游戲分成，這就導致它平臺上的游戲質量參差不齊，遭遇的訴訟風險也大。”上述游戲分析師表示。