今年上半年，新三板擴容速度放緩，券商兩大新三板業務——推薦掛牌及做市業務亦受到諸多挑戰。證券時報記者統計發現，從上半年增量看，安信證券、東北證券(000686,股吧)、中金公司三家券商分別在推薦掛牌業務、做市業務及定增承銷業務方面位列各業務線榜首，在弱市之下表現仍舊搶眼。有券商負責人告訴記者，上半年業務量仍保持高速增長，源于看好新三板創新層機會。

　　新增掛牌量幾近腰斬

　　東北證券新三板中期策略報告中，這樣描述新三板市場上半年的表現：新三板成指較穩定，做市指數持續下行；新三板擴容速度放緩，退市企業數量增多，股本與市值增速放緩。

　　東北證券新三板研究中心總監付立春表示，新三板擴容放緩主要基于三大因素：由于前幾年大擴容，許多企業已經在新三板掛牌，爆發式擴容階段已經過去；隨著負面清單的提出，新三板掛牌門檻相對去年有所提高；部分優質新三板企業加速沖刺A股市場。

　　新三板擴容速度及做市轉讓發展放緩，給券商兩大新三板業務——推薦掛牌及做市，帶來較大影響。

　　東方財富(300059,股吧)Choice數據顯示，從今年初至6月30日，新三板新增推薦掛牌企業1311家，去年同期為2565家，同比下滑48.89%。

　　券商推薦掛牌業務策略亦在變化。數據顯示，去年上半年，推薦掛牌數量最多的前五家券商分別為安信證券、申萬宏源(000166,股吧)證券、中信建投證券、中泰證券以及東北證券，推薦掛牌企業數量分別達166家、152家、101家、89家和77家。不過，今年上半年，推薦掛牌企業最多的五家券商及相應數量分別為：安信證券82家，國融證券62家，開源證券50家，申萬宏源證券46家，東莞證券、中信建投證券及興業證券(601377,股吧)各44家。

　　國融證券和開源證券在近兩年開始發力推薦掛牌業務。不過，數據顯示，國融證券177家推薦掛牌項目中，幾乎全部為基礎層企業。

　　此外，截至目前，開源證券推薦掛牌企業共計81家，而上半年該公司推薦掛牌數量就達50家。

　　新增做市股降逾八成

　　新三板做市業務增量亦受到較大挑戰，發展幾近停滯。東北證券新三板中期策略報告顯示，上半年新三板協議轉讓公司占比升至86.4%。東北證券研報數據還顯示，做市轉讓的公司數量在下降。截至6月30日，做市轉讓公司數量為1536家，較2016年末減少7.13%。

　　做市指數表現不樂觀，在新增做市股票數量上體現出來。

　　東方財富Choice數據顯示，去年上半年新增做市股票數量達458只，今年上半年僅有81只，同比下降超過八成。

　　在這種弱市行情下，券商在做市業務上的策略開始分化。

　　在做市業務板塊，亦不乏逆市而上者。據記者統計，今年上半年新增做市股票數量排名前五的券商分別為東北證券、九州證券、第一創業、國泰君安及中山證券，新增做市股票數量分別達66家、53家、49家、34家和32家。

　　東北證券做市業務部負責人沙威向記者表示，東北證券保持了對于新三板市場的積極投入，上半年新增做市股票家數排名行業第一，且其中90%是創新層或已進入IPO輔導階段的股票，因為堅定看好新三板一萬家存量企業蘊藏的巨大價值和發展機會，看好創新層政策紅利的逐步釋放，這種積極做市的策略下半年將會繼續。

　　定增募資額同比下滑

　　在政策預期減弱、二級市場低迷的情況下，新三板一級市場也受到影響。

　　據東北證券研報統計，截至6月30日，今年新三板市場發布定增預案的公司為1351家。其中，546家公司實施完成定增，發行115.6億股，實現融資632.8億元。記者查詢到，去年上半年新三板定增市場的募資額為684.08億元。

　　東方財富Choice統計數據顯示，上半年新三板定增市場主承銷商排名中，位列融資額第一的是中金公司，合計承銷金額達51.11億元，其中神州優車募資額高達46億元。除中金公司外，中信建投證券、申萬宏源證券、國信證券(002736,股吧)、廣發證券(000776,股吧)在上半年新三板定增承銷排行榜中分列第二至第五。