周靖宇/制圖

　　很多投資者判斷P2P平臺(tái)的優(yōu)劣都會(huì)先看逾期率，以此來了解一家平臺(tái)的風(fēng)控水平。然而，由于業(yè)內(nèi)在計(jì)算該指標(biāo)時(shí)尚未形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，這就直接導(dǎo)致很多平臺(tái)的逾期率與現(xiàn)實(shí)不符，而那些號(hào)稱零逾期率的平臺(tái)，業(yè)內(nèi)人士都表示“數(shù)據(jù)太假”。

　　37家平臺(tái)零逾期率

　　2016年10月，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸》標(biāo)準(zhǔn)中，逾期金額、項(xiàng)目逾期率、金額逾期率均被列入網(wǎng)貸平臺(tái)強(qiáng)制性披露內(nèi)容。截至今年8月2日，中國互金協(xié)會(huì)登記披露服務(wù)平臺(tái)已接入62家網(wǎng)貸平臺(tái)，最新接入名單包括民貸天下、博金貸（博匯九州）、銅掌柜（銅米金服）、創(chuàng)客金融等12家平臺(tái)，并公布了信息披露詳情。

　　證券時(shí)報(bào)記者注意到，新接入的12家平臺(tái)中竟有9家平臺(tái)號(hào)稱逾期率為零，這意味著平臺(tái)沒有風(fēng)險(xiǎn)或者風(fēng)險(xiǎn)很低，該平臺(tái)上的借款人資質(zhì)甚至超過銀行客戶群體，這樣的風(fēng)控體系不僅讓銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)汗顏，還順便碾壓了擁有海量借款人數(shù)據(jù)的阿里小貸。

　　記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上述已接入的62家平臺(tái)中，有37家宣稱金額逾期率為零，占比達(dá)到60%。公布金額逾期率的平臺(tái)，最高的是德眾金融，達(dá)到9.95%，其次是信用寶為7.2%。另外還有20家互金平臺(tái)金額逾期率介于0.01%~4%之間。

　　網(wǎng)貸平臺(tái)面對(duì)的客戶群體對(duì)銀行而言，相當(dāng)于次級(jí)客戶，但卻能創(chuàng)造比銀行更低的逾期率甚至零逾期，這似乎有點(diǎn)反常，要知道2016年銀行業(yè)逾期率為1.74%。

　　紅嶺創(chuàng)投董事長周世平對(duì)此表示，沒有哪個(gè)平臺(tái)可以做到零風(fēng)險(xiǎn)，零逾期，只要是跟網(wǎng)貸行業(yè)相關(guān)都有壞賬，說自己零壞賬、零逾期的平臺(tái)，這種模式不會(huì)存在。雖然監(jiān)管要求投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，打破剛性兌付，但目前墊付的平臺(tái)還是多數(shù)，因?yàn)槠脚_(tái)不墊付，這個(gè)模式基本上是走不下去的。

　　深圳某P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人向記者表示，投資者衡量網(wǎng)貸平臺(tái)的安全性，逾期率是必看指標(biāo)之一，而逾期率又屬于不太光鮮的數(shù)據(jù)，所以很多平臺(tái)一開始都選擇規(guī)避，但是由于監(jiān)管的需要，現(xiàn)在不得不公布，為了留住客戶以及避免造成不必要的恐慌，很多平臺(tái)都會(huì)對(duì)逾期率進(jìn)行粉飾，因?yàn)橐坏┕颊鎸?shí)的數(shù)據(jù)，可能會(huì)給平臺(tái)帶來擠兌風(fēng)險(xiǎn)。保守估計(jì)這個(gè)行業(yè)的金額逾期率至少在6%以上。

　　零逾期率參考價(jià)值不大

　　如果想知道P2P平臺(tái)號(hào)稱自己零逾期率有多自欺欺人，我們需要進(jìn)行同業(yè)對(duì)比以及與風(fēng)控體系更為嚴(yán)格的銀行業(yè)進(jìn)行對(duì)比。

　　根據(jù)央行《貸款通則》第三十四條，“逾期貸款指借款合同約定到期（含展期后到期）未歸還的貸款（不含呆滯貸款和呆賬貸款）。”截至目前，商業(yè)銀行對(duì)貸款資產(chǎn)的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)程度主要?jiǎng)澐譃槲鍌€(gè)級(jí)別，分別為正常類、關(guān)注類、次級(jí)類、可疑類和損失類。其中，后四項(xiàng)均與貸款逾期率有關(guān)。

　　以招商銀行為例，其2016年度財(cái)報(bào)顯示，逾期貸款合計(jì)698.79億元，占貸款總額2.14%。逾期貸款中，抵質(zhì)押貸款占比44.04%，保證貸款占比33.87%，信用貸款占比22.09%（主要為信用卡逾期貸款），招商銀行對(duì)逾期貸款采取審慎的分類標(biāo)準(zhǔn)，不良貸款與逾期90天以上貸款的比值從上年末的1.05%提高至1.28%。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，上述37家平臺(tái)交易總額都在百億元以上，玖富普惠融資人總數(shù)為445萬左右，交易總額為1089.58億元，按照監(jiān)管規(guī)定，個(gè)人在平臺(tái)借款不得超過20萬，如此高的代償金額，又是如何確保借款人完全不逾期？這些平臺(tái)的逾期率比銀行還低甚至零逾期，無論從統(tǒng)計(jì)口徑到數(shù)據(jù)真實(shí)性，可參考的價(jià)值并不大。

　　再看一下網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)上市的宜人貸和信而富兩家公司逾期率的數(shù)據(jù)。

　　今年初，信而富的招股書中顯示，其生活貸款的整體違約率（逾期180天以上）截至2014年底、2015年底、2016年底分別是7.3%、11.8%、14.9%。

　　宜人貸披露的2016年財(cái)報(bào)中也顯示，2015年促成的A、B、C、D借款的累計(jì)凈壞賬率上升至5.1%、6.6%、8.2%和6.7%，而逾期15~89天借款的總逾期率為1.7%，較2016年9月30日的1.9%有所改善，2017年一季度整體逾期率為1.8%。

　　作為行業(yè)第一梯隊(duì)的上市系平臺(tái)，信而富和宜人貸逾期率都尚且如此，其他平臺(tái)就可想而知了。

　　另外，根據(jù)各平臺(tái)公布的逾期率來看，可以推出各家平臺(tái)的逾期率計(jì)算公式。目前接入中國互金協(xié)會(huì)系統(tǒng)的平臺(tái)主要以逾期金額占待還金額的比例為統(tǒng)一計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，比如團(tuán)貸網(wǎng)，截至2017年6月30日，團(tuán)貸網(wǎng)的待還金額為117.98億元，逾期金額為2.48億元，金額逾期率為2.1%。

　　但是逾期多久才被計(jì)入“逾期金額”？ 比如一筆應(yīng)該在6月30日償還的借款，7月1日還款就是逾期，但幾乎沒有一家平臺(tái)會(huì)把這樣的還款視為逾期。素以逾期率算法嚴(yán)苛著稱的宜人貸，也只是把逾期15~89天的借款項(xiàng)目視為逾期，也就是超過15天（含）就算做逾期。這不違背互金協(xié)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)的定義，雖然還款日是固定的，但寬限期限和展期并沒有做出詳盡規(guī)定，平臺(tái)可以根據(jù)自己的需要來規(guī)定這個(gè)寬限期限。顯然，這個(gè)寬限期限越長，逾期金額就越低，逾期率也會(huì)越好看。所以，在目前還未達(dá)成一個(gè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的逾期率計(jì)算方式時(shí)，單純看平臺(tái)逾期率并沒有多少參考價(jià)值。