圖 2016.12-2017.6互聯網理財用戶規模及使用率

理財平臺與金融機構合作頻繁，互聯網金融發展進入線上線下融合期

與零售業態相似，互聯網理財領域線上線下整合各自在流量、技術和金融產品服務的優勢，步入從對抗競爭走向合作共贏的發展階段。2017年上半年，互聯網理財在渠道和技術領域融合態勢初步顯現，例如螞蟻金服旗下理財平臺引入基金公司、銀行等傳統金融機構，開放貨幣基金代銷渠道和人工智能技術服務。市場的新變化將進一步推動互聯網理財行業發展。渠道融合來看，擁有流量的互聯網平臺開放入口豐富了線上理財產品，用戶購買傳統金融機構理財產品更便捷；技術融合來看，平臺數據、技術開放提升金融機構產品、服務與用戶需求之間的匹配效率，加速理財產品和模式創新，滿足用戶多樣性的理財需求。

網貸理財產品收益率持續下降，行業朝向規范化發展

2017年上半年，受流動性收緊影響，互聯網貨幣基金、互聯網銀行理財產品的收益率有較大幅度增長，收益率普遍達到4%以上。與之相反，P2P網貸理財產品收益率則呈現持續下降趨勢，這種變化源于網貸平臺運營和獲客成本增加，同時也源于行業監管政策的日趨嚴格和規范。在2016年國務院正式出臺《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》后，部分平臺根據監管細則在2017年上半年完成整改，部分高收益、高風險的劣質網貸平臺則退出市場，使得行業收益率回歸到更合理的水平。6月，整治工作宣布延期一年，網貸理財行業在2017年轉型探索后將進一步規范化發展。（中國互聯網絡信息中心分析師 陳靜）