主持人杜雨萌：作為去杠桿中的重中之重，國有企業降杠桿備受關注。近日召開的國務院常務會議明確部署推進央企深化改革降杠桿工作，并從5個方面提出具體舉措。今日，本報選取其中的四個方面并采訪專家學者予以解讀。

　　截至今年上半年，已有12家央企與有關銀行簽訂了市場化債轉股框架協議

　　■本報見習記者 杜雨萌

　　近日召開的國務院常務會議，部署推進央企深化改革降低杠桿工作和促進企業提質增效。其中，在去杠桿的五項任務中明確，要積極穩妥推進市場化法治化債轉股，督促已簽訂的框架協議抓緊落實。

　　“債轉股的目的主要是幫助企業降低債務風險。”8月24日，中國社會科學院世界經濟與政治研究所助理研究員于換軍在接受《證券日報》記者采訪時表示，法治化、市場化債轉股是指政府不干預定價、不指定參與方、并且也不為其進行兜底，此舉可以避免銀行增加風險，也減少了政府的財政負擔。

　　據財政部最新數據顯示，今年1月份至7月份，國有企業資產總額1448952.3億元，同比增長11.2%；負債總額952648.6億元，同比增長11.3%。中央企業資產總額735639億元，同比增長9.7%；負債總額501716.5億元，同比增長10%。值得注意的是，今年前7個月，央企利潤總額已由去年同期的同比下降3.7%轉為同比增長16.4%，資產負債率比年初下降0.2個百分點，提質增效攻堅戰取得階段性成果。

　　業內人士指出，作為我國經濟發展中的主力軍，無論是國企還是央企，若其負債率始終居高不下，那么一旦控制不好就會引發系統性金融風險，所以，當下各部門對于國有企業和中央企業的去杠桿工作格外重視。

　　因此，本次會議明確，對高于警戒線的企業在年度經營業績考核中增加資產負債率的權重，并嚴格把關主業投資、嚴控非主業投資、禁止安排推高負債率的投資項目。對效益增長較快的企業要督促其在確保正常生產經營前提下利用部分利潤降低債務。對負債率低于警戒線或盈利能力較強的企業，鼓勵其主動化解歷史遺留問題，并在當期損益中消化去產能等改革成本。

　　記者了解到，截至今年上半年，已有12家央企與有關銀行簽訂了市場化債轉股框架協議。其中，中國寶武、中國一重等一些中央企業的債轉股工作已經取得積極成效。

　　國資委有關負責人指出，央企債轉股還應注意以下三點：一是降低負債率的根本是企業得增加效益，盈利水平高提高后會逐漸把負債降下來；二是要嚴格控制盲目投資，單純為了擴大規模，特別是那些融資性的貿易，要嚴格禁止；三是企業發展一定要和市場規律相結合。

　　本次會議強調，當前要抓住央企效益轉降回升的有利時機，把國企降杠桿作為“去杠桿”的重中之重，做好降低央企負債率工作。會議要求制定進一步積極穩妥推進央企降杠桿減負債的指導意見，推動央企資產負債率總體持續穩中有降，促進高負債企業負債率逐步回歸合理水平。