有關(guān)專家指出，要實(shí)現(xiàn)“資本市場(chǎng)強(qiáng)國(guó)”目標(biāo)，尤其要加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，在不斷營(yíng)造穩(wěn)定健康發(fā)展環(huán)境的基礎(chǔ)上，完善資本市場(chǎng)層次設(shè)計(jì)，提高資本市場(chǎng)覆蓋率，穩(wěn)步推進(jìn)市場(chǎng)雙向開(kāi)放。

壯大交易所市場(chǎng)

深化新三板改革

近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)緊緊圍繞多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)這條主線，不斷拓展市場(chǎng)的廣度和深度。在穩(wěn)定市場(chǎng)、防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，始終保持定力，推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化，IPO家數(shù)和融資規(guī)模均居同期全球前列。在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板規(guī)范發(fā)展的同時(shí)，新三板市場(chǎng)也已打造成規(guī)范中小微企業(yè)運(yùn)作、暢通中小微企業(yè)融資渠道的重要平臺(tái)。區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的規(guī)范化程度也得到提升。

截至目前，滬深交易所上市公司接近3500家，新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)達(dá)到11600多家，全國(guó)40家區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)掛牌企業(yè)超過(guò)2.1萬(wàn)家。至此，多層次資本市場(chǎng)已有超過(guò)3.6萬(wàn)家企業(yè)，資本市場(chǎng)覆蓋面大幅擴(kuò)大。

上海股份制與證券研究會(huì)副會(huì)長(zhǎng)曹俊近日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示， 2017年，包括交易所市場(chǎng)、新三板市場(chǎng)、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)在內(nèi)的多層次資本市場(chǎng)罕見(jiàn)地出現(xiàn)了齊頭并進(jìn)擴(kuò)容的態(tài)勢(shì)，形成了擴(kuò)容共振效應(yīng)，各板塊間聯(lián)動(dòng)效應(yīng)明顯。這是我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展歷史值得記載的一筆。

近日，證監(jiān)會(huì)主席助理張慎峰表示，下一步將積極拓展多層次股權(quán)融資渠道，繼續(xù)發(fā)展壯大交易所市場(chǎng)，持續(xù)深化新三板改革。

近日，川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，多層次資本市場(chǎng)擴(kuò)容有利于滿足不同類型及不同規(guī)模的投融資需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有效提高社會(huì)資金使用效率。隨著市場(chǎng)運(yùn)行更加規(guī)范，多層次資本市場(chǎng)將在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮更加重要的作用。

齊魯股權(quán)交易中心首席研究員高鵬飛近日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)預(yù)計(jì)，“2018年，證監(jiān)會(huì)應(yīng)該會(huì)在多層次資本市場(chǎng)建設(shè)方面持續(xù)推進(jìn)改革，補(bǔ)齊資本市場(chǎng)發(fā)展短板，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的多層次資本市場(chǎng)體系。”

強(qiáng)化交易所一線監(jiān)管

促進(jìn)多層次聯(lián)動(dòng)發(fā)展

多層次資本市場(chǎng)擴(kuò)容離不開(kāi)健康的市場(chǎng)環(huán)境。今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)依然按照“依法全面從嚴(yán)”的監(jiān)管理念，為資本市場(chǎng)擴(kuò)容保駕護(hù)航。近日，證監(jiān)會(huì)副主席李超強(qiáng)調(diào)，“把主動(dòng)防范化解風(fēng)險(xiǎn)放在更加重要的位置，全力維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。”

為了發(fā)揮交易所一線監(jiān)管作用，今年證監(jiān)會(huì)還修訂發(fā)布《證券交易所管理辦法》，將于2018年起實(shí)施。這意味著充分發(fā)揮交易所一線監(jiān)管作用，將成為明年資本市場(chǎng)監(jiān)管補(bǔ)短板的重要舉措。

陳靂表示，2017年政策著力點(diǎn)主要在防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和鼓勵(lì)資本脫虛向?qū)崈煞矫妗谋O(jiān)管效果看，穿透性監(jiān)管和交易所一線監(jiān)管繼續(xù)加強(qiáng)，多項(xiàng)違規(guī)行為被懲處，并購(gòu)重組中的投機(jī)套利現(xiàn)象得到一定遏制。

在法律調(diào)整以及行政監(jiān)管、自律監(jiān)管的多層次監(jiān)管制度體系下，2018年交易所市場(chǎng)將強(qiáng)化一線監(jiān)管。而萬(wàn)家企業(yè)時(shí)代的新三板，進(jìn)入了“從量的積累到質(zhì)的飛躍”的新階段。在這一階段強(qiáng)化監(jiān)管，輔以差異化制度供給將成為常態(tài)。

另外，今年以來(lái)，區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)開(kāi)始走向規(guī)范，2018年將進(jìn)一步推進(jìn)區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)整合、清理異地掛牌企業(yè)以及提升掛牌企業(yè)規(guī)范治理水平。

近日，中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，2018年，交易所市場(chǎng)、新三板市場(chǎng)、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)三大板塊的改革與發(fā)展，要堅(jiān)持誠(chéng)信、創(chuàng)新、法治、監(jiān)管、透明等基本原則，積極穩(wěn)妥地有序發(fā)展市場(chǎng)。特別是要防止風(fēng)險(xiǎn)外溢和不必要的金融風(fēng)險(xiǎn)沖擊，各類市場(chǎng)主體要對(duì)市場(chǎng)心存敬畏之心。

曹俊認(rèn)為，2018年資本市場(chǎng)環(huán)境建設(shè)將進(jìn)一步加強(qiáng)新股發(fā)行環(huán)節(jié)的監(jiān)管力度，繼續(xù)保持在證券發(fā)行及交易環(huán)節(jié)的重點(diǎn)監(jiān)管；將加強(qiáng)對(duì)新三板市場(chǎng)的監(jiān)管，提升新三板掛牌企業(yè)的規(guī)范化治理水平；將進(jìn)一步提升區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展水平。使我國(guó)多層次資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)聯(lián)動(dòng)發(fā)展態(tài)勢(shì)。

參與“一帶一路”建設(shè)

推進(jìn)市場(chǎng)雙向開(kāi)放

2018年，我國(guó)多層次資本市場(chǎng)將保持?jǐn)U容并將全面提質(zhì)，強(qiáng)監(jiān)管將優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境，凈化市場(chǎng)生態(tài)。而在市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)一步優(yōu)化的基礎(chǔ)上，多層次資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步推進(jìn)。

李超近日表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步優(yōu)化資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的發(fā)展規(guī)劃和政策舉措。包括落實(shí)細(xì)化放寬證券行業(yè)外資準(zhǔn)入的政策；推進(jìn)境外上市備案制度改革；穩(wěn)步推進(jìn)滬倫通的論證工作；完善QFII、RQFII的相關(guān)政策等等。

劉俊海認(rèn)為，在資本市場(chǎng)雙向開(kāi)放過(guò)程中，中國(guó)的資本市場(chǎng)要融入資本市場(chǎng)全球化，同時(shí)也要引領(lǐng)資本市場(chǎng)全球化，鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)到境外市場(chǎng)上市融資，還要加大引進(jìn)來(lái)的力度，引入更多國(guó)際資金進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)。

曹俊認(rèn)為，隨著“一帶一路”建設(shè)持續(xù)推進(jìn)，資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的步伐會(huì)同步加快，在滬港通、深港通開(kāi)通平穩(wěn)運(yùn)行和基金互認(rèn)的基礎(chǔ)上，借道香港國(guó)際金融區(qū)域中心市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通試點(diǎn)，從而融入全球金融體系、對(duì)接國(guó)際資本市場(chǎng)。