釋放5000億資金實施“債轉股”項目

　　具體來看，這次降準主要包括兩個方面：一是下調工行、農行、中行、建行、交行五家國有大型商業銀行和中信、光大等十二家股份制商業銀行人民幣存款準備金率，鼓勵它們運用定向降準和從市場上募集的資金，按照市場化定價原則實施“債轉股”項目。據估算，這部分將釋放5000億流動性。交通銀行首席經濟學家連平認為，這將有助于促進結構性降杠桿。最近一段時間以來，大型商業銀行和中型商業銀行債轉股的積極性不高，因為它們的資金來源相對貧瘠。通過這次定向降準，這些銀行的資金來源將得到一定程度的緩解，按照央行的要求，將這些資金用于“債轉股”，會有助于促進一系列“債轉股”的發展，進而對降杠桿起到非常好的作用。

　　鼓勵銀行開拓小微企業市場 助力融資

　　另一方面，央行將同時下調郵儲銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率，釋放大約2000億資金，主要用于支持相關銀行開拓小微企業市場，發放小微企業貸款，進一步緩解小微企業融資難融資貴。今年以來央行已經實施了兩次定向降準。中國民生銀行首席研究員溫彬認為，這次定向降準是之前政策的延續。當前小微企業融資難、融資貴的問題還沒有得到根本解決，所以央行將繼續推進定向降準來支持小微企業的發展。

　　專家預測下半年還有繼續降準空間

　　溫斌指出，不同于往年的全面降準，定向降準意味著向市場注入流動性的同時，也在注重結構性的調整。他認為今年下半年還有繼續降準的可能性，截至年底可能還會有1至2次的定向降準，因為即便在此次降準之后，存款準備金率仍然處于高位。所以進一步降準有利于釋放長期資金，也有助于降低實體經濟的融資成本。

　　定向降準有利于改善市場情緒 帶來正面影響

　　英大證券首席經濟學家李大霄表示，此次降準屬于重大利好消息，能夠釋放出七千億左右的流動性，對解決融資難、融資貴的問題，降低企業的融資成本都有著非常正面的影響，對保持經濟穩定也能起到重要的作用。

　　如是金融研究院院長管清友認為，此次定向降準主要是落實國務院常務會議的要求?？陀^上釋放了流動性，緩解了資金壓力，也有利于改善市場情緒。