股權激勵，即通過授予股權或期權，鼓勵經營者參與決策、分享利潤、共擔風險。種種跡象表明，作為全球范圍內企業網羅并留住核心人才的重要手段之一，股權激勵在我國上市公司群體中正漸趨常態化。

　　2006年1月1日《上市公司股權激勵管理辦法（試行）》實施，標志著上市公司股權激勵開始步入探索階段。2016年8月13日正式實施的《上市公司股權激勵管理辦法》，在強化信息監管、完善股權激勵實施條件的同時，加大公司靈活決策空間，強化內部監督與市場約束。

　　制度體系的完善，特別是取消“公司業績指標不低于公司歷史水平且不得為負”的強制性要求，推動上市公司股權激勵業務迎來蓬勃發展。

　　上海榮正投資咨詢股份有限公司近日發布的《中國企業家價值報告（2018）》認為，A股上市公司股權激勵業務已經成為“建立長效激勵機制和現代化公司治理的主流”。

　　上述報告提供的數據顯示，剔除單獨發行B股、暫停上市及2018年1月1日以后上市的公司，2017年上市公司共計公告407個股權激勵計劃，較上年增長逾六成。其中民營上市公司推出的股權激勵計劃占比高達逾93%。截至2017年末，創業板上市公司股權激勵計劃覆蓋率超過半數。

　　2017年4月國務院辦公廳轉發的《國務院國資委以管資本為主推進職能轉變方案》，強調強化國資企業激勵約束機制，實現業績考核與薪酬分配聯動協同。得益于政策的支持和混合所有制改革的推進，此前相對滯后的國有上市公司股權激勵也呈現加速跡象。2017年以來，華發股份、東方電子、廈門鎢業等國有控股上市公司相繼發布股權激勵計劃。

　　華揚財智投資管理有限公司今年3月發布的《2017上市公司股權激勵報告》顯示，截至2017年末，已公告過股權激勵方案的上市公司數量達到1154家，占當時上市公司總數的三分之一。

　　在建立長期激勵機制時，上市公司傾向于選擇激勵性和約束性較強的激勵工具。榮正咨詢統計顯示，2017年公告的407個股權激勵計劃中，四分之三選擇了限制性股票方式，其中超過98%的計劃通過不對公司本身構成資金壓力的定向增發股票模式。

　　一些創新類股權激勵計劃也開始悄然出現。如被稱為“虛擬股權激勵”的收益權轉讓，即激勵對象僅享有標的股票的分紅、增值等收益權，但并不實際擁有標的股票及其投票表決權、處置權等。這一方式不會稀釋公司已有股東的股權，且可以適用于外籍員工股權激勵等一些特定情況。

　　越來越多的上市公司意識到制定長期激勵機制的必要性，并開始推行多期股權激勵計劃。根據榮正咨詢的統計，截至2017年末A股市場共有336家上市公司公告了第二期股權激勵計劃，公告第三期、第四期的分別為89家和16家。采用“小步快跑、滾動多次授予”方式，網宿科技于去年12月公告了第七期股權激勵計劃。

　　值得注意的是，包括尚品宅配、中工國際、蘇泊爾、寶鋼股份在內，越來越多的行業龍頭企業相繼推出股權激勵計劃。在業界看來，龍頭企業的示范效應有望帶動各個行業加大對現代化人才管理的重視，加快企業內部中長期激勵機制的建立。

　　來自多家機構的觀點認為，在A股市場上，股權激勵正日益成為常態化的激勵工具。而伴隨股權激勵機制在公司戰略層面的意義日益凸顯，未來股權激勵市場規模有望繼續蓬勃增長，個人與企業形成“利益共同體”也將令我國上市公司群體更具競爭力和責任感。