數據顯示，2018年以來，銀行理財業務總體運行平穩，6月末銀行非保本理財產品余額為21萬億元，7月末為21.97萬億元，8月末為22.32萬億元。理財資金主要投向債券、存款、貨幣市場工具等標準化資產，占比約為70%；非標準化債權類資產投資占比約為15%左右，總體保持穩定。

　　允許公募理財通過公募基金間接入市

　　公募理財究竟能否投資二級市場股票，此前市場一直十分關心。此次《辦法》所明確的內容與征求意見稿基本一致，即公募理財產品可通過投資各類公募基金間接入市，但尚不能直接入市。

　　據中國證券報，多位接受采訪的資管部門人士表示，《辦法》明確將股票類資產納入公募理財產品的底層資產，整體對于資本市場是正向影響。但這并不意味著銀行理財資金短期內會大舉入市，每家機構都應該有自己的策略和判斷，包括市場走勢，上市公司盈利預期等。

　　上海證券報報道稱，此前中國結算發布修訂后的《特殊機構及產品證券賬戶業務指南》，其中就證券賬戶方面，解除此前對于銀行理財參與股票投資的限制，引起市場對于理財產品能否入市的熱議。按照現行銀行理財業務監管制度，私募理財產品可以直接投資股票，但公募理財產品只能投資貨幣型和債券型基金。

　　據銀保監會有關部門負責人介紹，正式稿延續了征求意見稿的內容，繼續允許私募理財產品直接投資股票；在理財業務仍由銀行內設部門開展的情況下，放開公募理財產品不能投資與股票相關公募基金的限制，允許公募理財產品通過投資各類公募基金間接進入股市。同時，與資管新規保持一致，理財產品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產。

　　激勵銀行設立子公司開展業務

　　《辦法》按照“資管新規”關于公司治理和風險隔離的相關要求，規定商業銀行應當通過具有獨立法人地位的子公司開展理財業務；暫不具備條件的，商業銀行總行應當設立理財業務專營部門，對理財業務實行集中統一經營管理。

　　據悉，目前，中國銀保監會已經起草《商業銀行理財子公司管理辦法》，將作為《辦法》配套制度適時發布實施。

　　聯訊證券點評稱，銀行理財子公司有單獨的一套管理辦法。從答記者問來看，子公司可與私募基金合作、可發行分級產品、可能會進一步降低銷售門檻，免首次面簽等政策放松的優惠，有利于激勵銀行設立子公司開展業務，對理財規模擴張形成利好，但具體影響還需看子公司管理辦法的具體規定。

　　東方金誠分析認為，理財新規的出臺以及未來理財子公司管理辦法的推出將逐步完善商業銀行理財業務監管體系，同時受益于廣泛分布的網點以及良好的客戶基礎，銀行理財子公司以及其資產管理業務將具備較大的發展空間。

　　五大方面事關投資者

　　中新經緯客戶端通過梳理《辦法》規定的內容，總結出了事關投資者的五大方面：

　　一是遵循風險匹配原則。延續現行理財監管要求，規定銀行應對理財產品進行風險評級，對投資者風險承受能力進行評估，并根據風險匹配原則，向投資者銷售風險等級等于或低于其風險承受能力等級的理財產品。

　　二是設定單只理財產品銷售起點。將單只公募理財產品銷售起點由目前的5萬元降至1萬元；單只私募理財產品銷售起點與“資管《辦法》”保持一致。

　　三是允許公募理財通過公募基金投資股市。《辦法》繼續允許私募理財產品直接投資股票；在理財業務仍由銀行內設部門開展的情況下，放開公募理財產品不能投資與股票相關公募基金的限制，允許公募理財產品通過投資各類公募基金間接進入股市。同時，與“資管《辦法》”保持一致，理財產品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產。

　　四是個人首次購買需進行面簽。延續現行監管要求，個人首次購買理財產品時，應在銀行網點進行風險承受能力評估和面簽。

　　五是引入投資冷靜期。對于私募理財產品，銀行應當在銷售文件中約定不少于24小時的投資冷靜期。冷靜期內，如投資者改變決定，銀行應當遵從投資者意愿，解除已簽訂的銷售文件，并及時退還投資者的全部投資款項。