去年11月，不大會英語的我獨自一人去了趟美國，剛出紐約機場，迎接我的美籍華人司機就對我交代了在紐約第一條注意事項：不要跟警察開玩笑，警察讓你站住千萬不要跑，最重要的一條是，千萬不要對警察作出拔槍動作，你如果是開玩笑，他們會真的一槍斃了你，嚇的我在美國紐約和華盛頓一次也沒敢招惹警察。

最近，網上熱議的美國警察槍擊黑人導致死亡，法院作出了警察無罪判決。想想那位司機的話絕非嚇唬我啊。

另一個是爭論很久的所謂“撞死白撞”——即行人違規闖紅燈，被正常行使的機動車撞上或撞死，行人負全責。后來，交通法規并未采納，而實際執法過程中，往往是車輛負責更多，甚至負全責。這在某種程度助長了“中國式過馬路”和闖紅燈。

問題來了，銀行代銷的各種理財產品或者在銀行銷售的產品，出來問題也就是出了“事故”，一般來說，都會由銀行兜底，銀行賠償。這嚴重違背了契約精神和法制原則，勢必更改。

代銷不等于銀行兜底

經常看到銀行代銷或者跟銀行沾邊的業務，一旦出現風險，無一例外地都去找銀行，甚至會出現很多更極端的行為，很多時候，銀行為了息事寧人也都被迫兜底了。這有點類似于行人闖紅燈最后追責到正常行使的汽車，也類似于自己摔倒的大爺訛詐與之不沾邊的汽車。

與銀行沾邊的代理與業務一般來說有以下幾類。

第一，銀行代理銷售各種基金。比如代理基金公司銷售的股票型基金、債券型基金、混合基金等。這類代理客戶虧損后一般都不會找銀行的麻煩，炒股的人都知道股市有風險、入市需謹慎，何況虧過大的哪在乎基金虧的那么一點點。

第二，代銷各種債券，包括國債。目前，國家對企業公司發行債券審批比較嚴格，一般都能到期償還本息。

第三，代銷理財產品。包括銀行自身設計發行的各種理財產品，也包括信托公司等發現的各種理財產品，信托理財是出現問題較多，找銀行最多的一款，后面單獨分析。

第四，委托銀行貸款。指定對象讓銀行把自己的資金投放給特定借款人，嚴格來說，銀行只是按照存款人要求放款，收取手續費，對貸款不負責償還。

第五，銀行存款質押業務。此類業務跟委托貸款類似，比如票據業務，前不久鬧得動靜很大的民生銀行武漢分行所謂“破產”謠言（造謠者已經被刑拘）事件中的業務就屬于此類。

第六，代理保險等。這類糾紛一般是銀行客戶沒有認真閱讀條款，誤把保單看成了存單，我就納悶了，活這么大連存款長什么樣都沒看過？沒吃過大豬肉總看過豬走吧！

其他。

在上述常見的業務中，唯一銀行必須兜底的業務是銀行自己創立和發行的銀行理財業務。其他，大部分銀行只負有道義責任，有些根本不負責任。

經濟下行信托很懸乎

在經濟上行期，各種問題都會被掩蓋，比如，房價和股市都會很好，房價漲誰又在乎房價泡沫？

一旦經濟形勢有變，特別是房價下跌的時候，房主聚集打砸“售樓處”新聞時有發生，嚴格來說，這才是真正意義上的“尋釁滋事”，地方政府為何不管？地方政府又不希望房價真的跌，房價跌了，地方政府賴以生存的地價必然會下跌，勢必減少土地財政收入，這也是房價只能漲不能跌的另一個原因。

這時候，被萬眾唾罵的“開發商”就成了類似于銀行的角色——正常行使的車輛被違規的行人訛詐了。

在銀行代理的所有業務中，問題最多了，和將來會出現最大風險的必然是信托產品。這是因為，近年來，由于宏觀調控趨緊，銀行對產量過剩、高污染、高耗能等行業進行了信貸控制，而這些行業通過信托獲得了支持。

由于銀行存款利率較低，很多儲戶把存款變成了理財產品，相當多的購買了由銀行代銷的信托產品。

在經濟上行，除了工資不漲什么都在瘋漲的時期，信托項目一般都是相對安全的，問題是，現在，中國主動放低了經濟增長速度，并相對追求增長質量，降低對環境的破壞，最先受到影響的不會是銀行支持的項目——大多數銀行還是必須得聽央行和銀監會的，而當初從信托獲得自己的產業一般都是在經濟下行和產業結構調整首當其沖的。

比如，信托最先爆發兌付危機的就是煤炭、鋼貿等產能過剩和結構調整影響較大的行業。

相信，未來隨著經濟結構調整的深入，信托行業支持的產業問題會進一步爆發，部分信托公司難以為繼是必然的。而銀行不兜底必將成為常態。

最需要教育的決不是銀行

投資者教育搞的最好的應該是證監會，監管A股長期萎靡不振，近期又像打雞血得了瘋牛病似的暴漲。

很少有人把股市投資虧損歸罪于監管部門、券商和上市公司，除了那句風險提示外，有人說股市里賺錢的只有二成，八成是虧損的。又有人說，股市是賭場，即便是賭場也有風險提示，也有“愿賭服輸”一說。

銀行在各種代理業務中與被代理方一般都有代理協議，也有法律責任。當然，在現實中，一些銀行基層員工為了完成所謂的“中間業務收入”指標，存在違規向客戶推銷理財產品，包括夸大信托理財產品收益，掩飾其風險等狀況，這些銀行員工的確需要進行法律法規和風險教育。

然而，最需要進行風險教育的卻不是銀行，而是被代理方和普羅大眾投資者。

首先，最需要接受教育的是信托公司。股民們都牢記在心的一句話是：“炒股跟著黨，豬也飛著走。”這也是講大局的股民在經歷7年熊市，一個月翻盤的重要理論依據。而信托公司則不是這樣，信托公司這一輪瘋狂成長主要是前幾年錢荒之際，特別是銀行收縮了對上述行業貸款后，信托公司借助于存款利率低，理財利率高，向被銀行限制的行業提供資金，充當了最大的影子銀行，這種信貸投向小處說是與央行、銀監會要求相違背，大處說就是不講政治。

其次，信托讓銀行兜底的想法是錯誤的。很多信托公司認為，只要是銀行代銷了其理財產品，一旦出現風險，銀行也必須幫忙完成“剛性兌付”，也就是所謂的銀行兜底。

如果信托公司的爹是銀行——也就是說這家信托公司是銀行的全資子公司，銀行兜底某種程度上來說是應該的。

如果是信托和銀行共同開發的項目，二者合同中有明確的要求銀行兜底按比例完成“剛性兌付”的，依照合同和法律來辦也沒問題。

如果銀行僅僅只管銷售并只拿手續費，信托公司就別做夢了。人家又不是你爹。

第三，投資者。投資者一定要扭轉一個錯誤的觀點：銀行是國家的，在銀行買的一切都應該由銀行兜底，這種觀點甚至比闖紅燈被車撞反正車負全責觀念還根深蒂固。銀行也是商業機構，即便是銀行原因給你賠了錢，他們的股東也不會干，小股東愿意，他們的大股東國家也不會同意啊。

銀行，有錢、不任性。奉勸各位：不要闖紅燈，投資注意風險。