藍皮書指出，在國際上，絕大多數(shù)國家和地區(qū)認為應(yīng)該將金融科技的各項業(yè)務(wù)活動納入現(xiàn)有的監(jiān)管體系，從而保證監(jiān)管原則的一致性。具體來看，從監(jiān)管部門的設(shè)計上，目前社會各界普遍認同可以沿用現(xiàn)有設(shè)施，根據(jù)各相關(guān)部門的職能分工來實現(xiàn)對金融科技活動的“分環(huán)節(jié)”“滲透式”監(jiān)管；從監(jiān)管架構(gòu)的設(shè)計上，可以在現(xiàn)有架構(gòu)之上開辟細分目錄，并實現(xiàn)動態(tài)監(jiān)管，即隨著金融科技的不斷發(fā)展，監(jiān)管架構(gòu)也要不斷更新和完善。而且，對金融科技實施準確的分類，對其中股權(quán)和債權(quán)融資監(jiān)管辦法進行區(qū)別等問題，各國的解決方案必然存在一定的差異，而解決問題的核心就在于在現(xiàn)有的監(jiān)管框架內(nèi)厘清職責。

　　政策鼓勵成主流

　　藍皮書表示，目前國際上已經(jīng)或正在推出的鼓勵金融科技創(chuàng)新的舉措非常多，總結(jié)來看可以分為三大類：監(jiān)管沙盒、創(chuàng)新中心和創(chuàng)新加速器。三種模式可以獨立運用，但也有國家將監(jiān)管沙盒視為更廣義的創(chuàng)新中心的一個模塊，且使用最多也更成熟。

　　監(jiān)管沙盒模式最早出現(xiàn)在2016年5月，英國金融行為監(jiān)管局（FCA）啟動了關(guān)于金融科技業(yè)務(wù)的“監(jiān)管沙盒”項目。該項目旨在簡化金融科技產(chǎn)品市場準入的標準和流程，實現(xiàn)部分法律的豁免適用，并在保證消費者權(quán)益不會受到損害的前提下，促進新產(chǎn)品的快速落地。

　　從目前各國出臺的征求意見稿中可以看到，盡管各國監(jiān)管的實際情況存在差異，但仍體現(xiàn)出一些共同特點：首先，進入監(jiān)管沙盒的門檻比較低，無論機構(gòu)是否接受監(jiān)管都可申請進入。這樣的做法會引導(dǎo)眾多不同發(fā)展階段、不同經(jīng)營模式以及不同規(guī)模的金融科技公司進入監(jiān)管體系，而對于這些公司而言，進入監(jiān)管沙盒意味著可以降低自身產(chǎn)品創(chuàng)新監(jiān)管的不確定性，同時也能起到自我約束的作用。其次，在提交創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)時，申請公司可以獲得監(jiān)管部門的個性化建議和指導(dǎo)，這不僅有利于監(jiān)管部門提高自身綜合能力和業(yè)務(wù)效率，也有利于差異化產(chǎn)品與創(chuàng)新和發(fā)展。最后，備受關(guān)注的消費者保護工作也呈現(xiàn)出相似之處，各國均提出在測試環(huán)境中添加消費者保護的相關(guān)細節(jié)，從產(chǎn)品的設(shè)計之初即嵌入保護消費者的內(nèi)容。

　　創(chuàng)新中心模式目前已在英國、澳大利亞、新加坡、中國香港等地得以實施，該模式旨在通過鼓勵創(chuàng)新，支持和引導(dǎo)機構(gòu)理解金融監(jiān)管框架，以實現(xiàn)金融科技公司在合規(guī)合法的前提下加速創(chuàng)新。同時，基于這一模式涉及的測試內(nèi)容相對簡單，可操作性強，預(yù)計未來會有更多的國家和地區(qū)推出類似的制度或安排。

　　創(chuàng)新加速器模式旨在通過監(jiān)管部門或政府部門為業(yè)界提供資金扶持或政策扶持，來加快金融科技創(chuàng)新的發(fā)展。我國現(xiàn)有的“前孵化器”就屬于這種模式下的創(chuàng)新，“前孵化器”是指以高校科研部門為平臺，讓創(chuàng)新理念在真正進入實際操作之前就得到市場的可行性測試。這種模式可以實現(xiàn)高校資源和業(yè)界資源的有效利用與優(yōu)勢互補。

　　藍皮書顯示，總的來看，目前各國當局都在以構(gòu)建良好的金融科技生態(tài)系統(tǒng)為目標并為之努力，積極推動政府、監(jiān)管部門和金融科技行業(yè)相關(guān)主體的交流合作，引導(dǎo)培育和建設(shè)金融科技產(chǎn)業(yè)，鼓勵金融科技創(chuàng)新，重點培養(yǎng)金融科技人才，同時做好金融消費者利益的保護工作。

　　國際治理加速推進

　　2016年3月，金融穩(wěn)定理事會正式將金融科技納入其內(nèi)部議程，隨后，其下屬的證券、銀行、保險等行業(yè)也持續(xù)跟進金融科技領(lǐng)域的工作進程，并表示國際證監(jiān)會組織、國際保險監(jiān)督官協(xié)會等國際行業(yè)監(jiān)管當局將會根據(jù)金融科技的發(fā)展現(xiàn)狀，對目前國際監(jiān)管制度體系中的不適當內(nèi)容進行修改，從而適應(yīng)當今形勢下的金融科技發(fā)展需求。另外，隨著諸多國家雙邊合作項目的開展，金融科技的雙邊合作模式將進一步發(fā)展并超越傳統(tǒng)的合作監(jiān)管模式。

　　藍皮書指出，金融科技監(jiān)管背后體現(xiàn)出來的問題依舊是老生常談的人與科技問題。金融越是技術(shù)化、智能化、高科技化，往往越需要更為嚴格的治理和監(jiān)管體系，如何運用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、人工智能等負外部性很強的新興事物來提升金融產(chǎn)品和服務(wù)的正外部性，是目前金融科技領(lǐng)域亟待解決的問題。（記者 莫莉)