原標題：股指萬點不是夢(二)

——中國航天科工集團公司控股的國內上市公司分析

一個國家的航天技術代表著一個國家的科技水平。作為國務院國資委管理的國有特大型高科技企業，中國航天科工集團公司(以下簡稱“航天科工”)掌握著我國最先進的科學技術，因此，在我國新一輪的經濟發展過程中，航天科工應該是我國傳統制造業轉型和信息產業不斷創新的重要推動力。

航天科工控股6家國內上市公司，即航天科技(股票代碼：000901)、航天電器(股票代碼002025)、航天信息(股票代碼600271)、航天晨光(股票代碼：600501)、航天通信(股票代碼：600677)和航天長峰(股票代碼：600855)。我以航天科技(航天科工控股40.14%)為例，分析航天科工控股的國內上市公司。

航天科技大約三分之一的營業收入和利潤來自航天制造業，其余來自民用產業。自1999年上市以來，15年間，航天科技的年營業收入最高13.7億元，年凈利潤最高7026萬元。

在航天科技的民用產品中，“車聯網及工業物聯網”和“汽車電子”的年銷售收入分別占總營業收入12.42%和12.53%，年利潤分別占總利潤15.93%和23.67%。

在航天科技的董事會中，除了四位獨立董事以外，有7名董事。

董事長(1962年出生)畢業于西北工業大學自動控制專業和北京航空航天大學控制與導航專業，至今兼任中國航天科工飛航技術研究院科技委副主任。(中國航天科工飛航技術研究院，是我國唯一的飛航導彈科研生產基地。)

副董事長(1973年出生)是高級會計師。

董事總經理(1971年)畢業于哈爾濱工程大學慣性導航與檢測技術專業和控制工程專業，曾任中國航天科工飛航技術研究院民用產業部副部長。

第一位董事是行政官員(1954年出生)。

第二位董事(1962年出生)畢業于哈爾濱工業大學金屬材料與工藝系，現任中國航天科工飛航技術研究院發展部部長。

第三位董事(1962年出生)畢業于長春光學精密機械學院光學材料專業，現任航天科工海鷹集團有限公司董事總經理。(航天科工海鷹集團有限公司是中國航天科工飛航技術研究院全資高科技產業集團，主要從事與研究院研究項目相關的產業孵化與重大項目投資工作。投資主要包括：海鷹集團電力電氣事業部，艾億電子工程有限公司，華域汽車電動系統有限公司。主要產品包括汽車安全電子、微燃機電站及電機驅動產品、新能源汽車驅動系統。)

第四位董事(1970年出生)畢業于哈爾濱工程大學精密儀器專業，現任北京自動化控制設備研究所所長。(北京自動化控制設備研究所隸屬于中國航天科工集團,主要承擔導航系統、控制系統、慣性器件、傳感器的研制和生產。)

中國航天科工飛航技術研究院研制飛航導彈的技術水平位居世界前列。航天科技的董事會成員(除了獨立董事以外)都是曾經在該研究院擔任過重要職務的技術官員。航天科工組建航天科技的主要目的應該是將國際先進的飛航導彈技術民用化。除了研發生產民用產品外，航天科技還進行飛航導彈研究院研究項目的民用產業孵化和投資。我們注意到，航天科技董事會正在努力地進行飛航導彈技術民用化轉移。

通過分析，我發現航天科技有五個明顯的特點：

第一、董事會成員都是擁有良好教育背景和豐富實踐經驗的技術官員，他們年富力強，熟悉哪些技術可以轉移民用產業及其應用于哪些民用產業和產品。

第二、公司主營產品中，除了航天產品以外，有民用產品。

第三、公司掌握有助于傳統制造業轉型的核心技術，或者傳統制造業轉型急需的核心技術。

第四、公司沒有技術轉移費收入。

第五、經營規模增長緩慢。經營規模與航天科技及其母公司(航天科工)擁有的科技水平是不匹配的。

航天科工控股的其他五家國內上市公司也大多具有以上特點。

為什么航天科技的經營規模增長緩慢呢?

航天科工類似于美國航空航天局(NASA)。NASA的經費都來自于美國政府財政撥款，但是，每年NASA技術轉移收入及其間接創造的價值超過政府撥款。

NASA的科學家們躲在象牙塔里專心致志地搞科研，他們不接觸市場，否則，他們的科學研究將受到干擾，甚至停滯。NASA設有專門部門挑選可以民用化的科研成果，然后，將這些可以民用化的科研成果交給技術轉移部門。NASA的技術轉移部門在全國五十個州都派駐特派員，與當地州政府科技官員一起對全州企業進行排查，挑選可以進行技術轉移的企業，然后，特派員親自到企業上門宣講NASA的轉移技術，再根據企業的需求，NASA對航天轉移技術進行二次開發，并且在企業應用NASA技術制造的產品上市前，NASA應用自身的設備對產品進行檢驗，增加產品的市場信任度。

對照NASA的相關組織結構，航天科技的董事會相當于NASA挑選可以民用化的科研成果部門。如果讓航天科技的董事會獨自地在全國進行技術轉移工作，那么，這項工作會進行得非常緩慢和困難，航天科技的經營規模增長緩慢已經證明了這一點。同樣，如果沒有美國各州政府的積極配合和努力，不論NASA的技術轉移特派員多么精明強干，他們也很難完成技術轉移工作。

航天科技的經營業績增長點在哪里?

我國新一輪經濟增長需要將航天科工掌握的具有國際先進水平的科技成果向全國制造業企業轉移,航天科工控股的上市公司是進行航天技術轉移的最佳渠道。航天科技等特派員親自到企業上門宣講航天科工的轉移技術，根據企業需求，航天科工對轉移的航天技術進行二次開發。(請注意，航天技術一般需要根據企業需求進行二次開發，才能應用于民用企業。)但是，前提條件是國務院國資委及各級政府積極配合和協調航天科工的技術轉移工作。

航天科工的技術轉移工作將加速我國傳統制造業的轉型，并且將節約大量研發經費。

例如，2013年航天科技的車聯網及工業物聯網收入8190萬元。工業物聯網是傳統制造業轉型的重要推動力。航天科技擁有的導航系統、控制系統、慣性器件、傳感器等專利技術可以應用于研制自動駕駛汽車。

2012年4月，谷歌研制的自動駕駛汽車已經行駛了20萬公里，并已經申請和獲得了多項相關專利。2012年5月7日，美國內華達州機動車輛管理局(DMV)批準了美國首個自動駕駛車輛許可證。

我們不能忽視自動駕駛汽車和無人駕駛汽車的普及速度及其對汽車制造業轉型的巨大推動力。如果我國研制自動駕駛汽車和無人駕駛汽車滯后，至少可能失去獲得自動駕駛汽車和無人駕駛汽車方面知識產權的先機。我國曾經發生過這樣的事情：在國內企業即將研發成功一項關鍵技術的時候，國外競爭對手搶先獲得國家知識產權局批準的相同技術專利授權，結果造成中國企業不能在國內使用自己研發的技術。如果在一、兩年內中國不能研制成功自動駕駛汽車和無人駕駛汽車的雛形，那么，在未來五至十年內，中國道路上行駛的可能都是外國品牌的自動駕駛汽車和無人駕駛汽車，中國汽車制造業可能失去轉型的良機。

實際上，中國掌握研制自動駕駛汽車和無人駕駛汽車的關鍵技術水平絕對不亞于谷歌，關鍵是，怎樣將這些關鍵技術轉移到汽車制造業。

與傳統制造業相比，航天科技不具備民用產品制造和市場營銷的優勢。如果航天科技僅僅依靠自身力量直接將航天科研成果民用化，那么，無論怎樣努力，航天科技都不可能做大經營規模。目前，我國傳統制造業轉型遇到的最大瓶頸是技術。航天科技掌握的技術，一旦經過二次開發應用于傳統制造業企業，這些企業可能順利地完成轉型。航天科技掌握的部分技術是國內獨有的，也是傳統制造業轉型急需的，將這些技術向傳統制造業轉移是航天科技最大的競爭優勢。

航天科技的經營業績增長點應該在技術轉移工作，技術轉移費收入應該成為公司營業收入的主要來源。如果2015年在各級政府有關部門的積極配合和努力下，航天科技開展全國性的技術轉移工作，那么，2015年航天科技的技術轉移費收入可能拉動公司年營業收入增長率達到20%以上。

航天科工控股的上市公司進行航天技術轉移工作對我國制造業轉型和信息業創新的推動力不可小覷。傳統制造業轉型需要大量的研發經費和較長的時間。航天科技的技術轉移能夠大幅度縮短傳統制造業轉型需要的時間，同時減少需要的研發經費，即使企業支付技術轉移費，企業完成傳統制造業轉型需要的研發經費也將大幅度減少。

航天科技等上市公司進行技術轉移工作，不僅會迅速擴大自身的經營規模，更重要的是，會帶動其他制造業上市公司走出低谷，由此間接創造的價值是股指上升的基石和推動我國新一輪經濟增長的動力。

航天科工向我國傳統制造業轉移航天技術已經成為迫在眉睫的工作。這項工作只有在國務院國資委相關部門和各級政府的積極配合和協調下，才能完成。國務院國資委和各級政府對航天技術轉移工作的積極配合和努力，在很大程度上，將推動我國新一輪經濟發展和股指上升。