這是繼2018年9月人民銀行、財政部發布《全國銀行間債券市場境外機構債券發行管理暫行辦法》后，熊貓債市場規則體系完善的重要進展。

　　熊貓債是指境外主體在我國發行的人民幣債券。根據國際慣例，2005年起將其命名為熊貓債。近年來，熊貓債市場步入發展快車道。截至目前，通過交易商協會注冊的各類熊貓債超過3800億元，發行超過1600億元；其中，非金融企業注冊超過3400億元，發行約1500億元。

　　市場人士在接受經濟日報記者采訪時表示，2014年戴姆勒股份公司注冊發行首單境外非金融企業債務融資工具以來，熊貓債發行規模不斷上升，發行人數量和類型日益增多，投資人結構不斷豐富。

　　此次發布的《指引》明確了信息披露、募集資金使用和中介機構等方面的核心制度安排：一是明確境外企業信息披露要求，提升業務操作性；二是明確募集資金使用應當合法合規。《指引》還強調中介機構盡職履責。投資人應自主判斷投資價值，自擔投資風險。

　　《指引》的制定和發布將從多方面進一步推動銀行間債券市場對外開放。業內專家認為，通過出臺《指引》對熊貓債業務相關要求予以明確，有利于穩定市場預期、提高市場透明度和運行效率，推動熊貓債市場規范發展；還有利于妥善處理好境內外市場在規則慣例等方面的差異，提升熊貓債市場發展活力。更重要的是，將提升熊貓債市場透明度，樹立中國債券市場的良好形象，進一步吸引更多合規、優質的境外主體參與我國債券市場。

　　近年來，債市開放不斷迎來“大動作”。央行副行長潘功勝日前表示，建立開放、透明的債券市場是中國金融開放的重要一部分。

　　開放使得我國金融市場的吸引力“直線提升”。截至2018年12月末，共有41只債務融資工具通過“債券通”面向境內外投資人完成發行，規模接近900億元；共有30多家境外投資者通過“債券通”參與投資，總規模超過100億元，占總體發行規模約12％。

　　更加開放的債市也正以資金融通推動民心相通。交易商協會提供的數據顯示，2018年全年，交易商協會支持福建、新疆、廣西累計發行債務融資工具超過2300億元，助力推進“一帶一路”建設，支持港口機場類企業發行債務融資工具超過700億元，重點支持新疆交投、太原鋼鐵等企業注冊2只債務融資工具，募集資金專項用于“一帶一路”基礎設施互聯互通項目。

　　國際發行人對中國市場的認可度穩步提升。2018年以來，在中國債券市場上，全球500強國際發行體增多，發行人信息披露透明度高、示范效應強。目前，熊貓債發行主體已覆蓋國際性商業銀行、外國政府和主權國家、境外非金融企業。

　　交易商協會表示，將進一步貫徹落實中央對金融市場對外開放的總體部署，按照積極穩妥的原則，持續推動銀行間市場對外開放。