5月28日，*ST赫美公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，根據(jù)證券法的有關規(guī)定，證監(jiān)會決定對公司立案調(diào)查。這是5月份以來第15家被證監(jiān)會立案調(diào)查的上市公司。截至5月28日，今年以來已有43家上市公司或董監(jiān)高等因違法違規(guī)行為被立案調(diào)查，平均每周有2家上市公司被立案調(diào)查。

目前滬深股市上市公司已達3638家，被證監(jiān)會立案調(diào)查的上市公司占比高達2%。像*ST凱迪、*ST康得、*ST華澤等多家上市公司因立案對象或事項不同，更是被兩次或多次立案。被立案調(diào)查上市公司數(shù)量如此龐大令人觸目驚心，凸顯資本市場生態(tài)遭到嚴重破壞。

今年以來被立案調(diào)查的43家公司，既有涉及泄露內(nèi)幕信息、涉嫌內(nèi)幕交易的，也有未披露2018年報及今年一季報的，還有暴力抗法的，其中占比最多的是信息披露違法違規(guī)。可見，信披作為“老大難”問題，在立案調(diào)查案件中也是重災區(qū)。

上市公司遭監(jiān)管部門立案調(diào)查，往往會造成“多輸”格局。上市公司聲譽與市場形象會受到嚴重影響，會波及日常經(jīng)營活動，并傳導到業(yè)績上。對市場而言，眾多上市公司被立案調(diào)查，說明市場處于“亞健康”狀態(tài)，凸顯市場信用不彰，誠信缺失。對投資者而言，上市公司被立案調(diào)查，股價往往會大幅下跌，投資者利益會受損。例如，深大通在上演“暴力抗法”鬧劇后，股價連續(xù)3個交易日“一”字跌停，致使投資者損失慘重。

今年5月11日，證監(jiān)會主席易會滿在中國上市公司協(xié)會2019年年會上表示，上市公司和大股東必須牢牢守住“四條底線”：一是不披露虛假信息；二是不從事內(nèi)幕交易；三是不操縱股票價格；四是不損害上市公司利益。

眾多上市公司被立案調(diào)查，不僅為市場監(jiān)管敲響警鐘，也向市場發(fā)出“監(jiān)管趨嚴”信號。市場亂象頻出，就需標本兼治。在嚴懲違規(guī)違法行為上，如何提高違規(guī)成本是關鍵，建議可從“門檻”上加強監(jiān)管。一是大幅提高上市公司董監(jiān)高的任職資格門檻。上市公司違法違規(guī)，責任在人。只要遭到證監(jiān)會立案調(diào)查的上市公司及相關董監(jiān)高，都應被認定為“不當人選”，根據(jù)情節(jié)輕重，禁止其在5至10年內(nèi)擔任上市公司高管。二是大幅降低上市公司退市門檻。大幅降低退市門檻，不僅有利于提升退市率，將更多垃圾企業(yè)掃地出門，對違規(guī)違法行為也能產(chǎn)生巨大震懾作用。

在治本方面，還是要從整體上健全上市公司的治理結構，提升其治理水平，規(guī)范“三會”及日常運作。眾多上市公司被立案調(diào)查，根源在于上市公司的治理水平低下。不解決這一根本性問題，即使實施嚴刑峻法，也仍會有后來者鋌而走險。此外，還需進一步完善投資者保護機制，更好地保護投資者的利益。像深大通因“暴力抗法”導致股價下跌、股民受損的案例，就應該為投資者維權提供更大的便利條件。只有標本兼治，才能最大限度地遏制違法違規(guī)現(xiàn)象的出現(xiàn)。