5月30日,Blue Orca Capital創(chuàng)始人Soren Aandahl在一個投資論壇上,公開直指安踏存在公司治理問題,FILA中國收入不透明等問題,認(rèn)為其股價(jià)只值32.93港元,有高達(dá)34%的下跌空間。

這并非安踏首次遭外界沽空。早在去年6月,研究機(jī)構(gòu)GMT Research發(fā)布報(bào)告稱,自2005年以來,包括安踏體育在內(nèi),16家上市的中國內(nèi)地體育用品企業(yè)有9家“存在財(cái)務(wù)欺詐問題”。而理由是,這些公司的利潤率甚至高于全球龍頭企業(yè)耐克集團(tuán)。但這份沽空報(bào)告發(fā)出后,安踏股價(jià)并未受到明顯影響,反而一路飆漲,屢創(chuàng)新高。

不過“殺人鯨”的殺傷力非同一般。Soren Aandahl的言論一出,安踏股價(jià)立當(dāng)日即盤中跳水,一度下跌12.9%至43.3港元的低位,創(chuàng)下2018年2月份以來最大跌幅。但隨后跌幅收窄,至收盤時下跌5.53%。

5月31日盤前,安踏體育連發(fā)兩份公告。在澄清公告中,安踏體育表示,董事會強(qiáng)烈否認(rèn)Blue Orca Capital的有關(guān)猜測,認(rèn)為并不準(zhǔn)確及具誤導(dǎo)性。在第二份公告中,安踏宣布,Lululemon創(chuàng)始人ChipWilson以每股49.11港元認(rèn)購1580萬股安踏股份,總值約7.78億港元,相當(dāng)于持股0.59%。雖然占股比例較小,但反映ChipWilson對公司前景有信心。這筆認(rèn)購消費(fèi)令安踏開盤后快速沖高逾5%,迅速收復(fù)失地。

目前,市場的關(guān)注點(diǎn)放在FILA中國業(yè)績是否存在造假或夸大。

財(cái)報(bào)顯示,2018年安踏實(shí)現(xiàn)營收241.2億元,同比增長44.4%;實(shí)現(xiàn)股東應(yīng)占溢利41.03億元,同比增長32.9%。但安踏在財(cái)報(bào)中未披露FILA的銷售數(shù)據(jù)及在集團(tuán)營收中的占比,其總裁鄭捷曾透露, FILA2018年銷售增速超過80%,全年流水超過100億元,是集團(tuán)增速貢獻(xiàn)最大的品牌。

“殺人鯨”認(rèn)定,安踏夸大了FILA收入40%。在該機(jī)構(gòu)展示的報(bào)告中,2018年阿迪達(dá)斯、耐克在中國一二線城市的坪效分別僅為3.10萬元、2.19萬元,而FILA坪效達(dá)到4.38萬元。

此外,“殺人鯨”還質(zhì)疑FILA中國內(nèi)地去年平均單店630萬元的收入過高,作為對照,FILA在韓國和中國臺灣市場單店平均銷售為490萬元和270萬元。“殺人鯨”認(rèn)為,“太好的業(yè)績總有點(diǎn)不真實(shí)。”

截至昨日港股收盤,安踏股價(jià)報(bào)48.80港元,最新市值1310億港元。