2月12日，百度公布了截至2014年12月31日的第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。其中，百度第四季度營收為140.50億元人民幣，較去年同期增長47.5%；2014年度總營收為人民幣490.52億元，較2013年同比增長53.6%。百度第四季度移動(dòng)收入在總營收中占比已達(dá)到42%。

可以看到，百度這季財(cái)報(bào)最大的亮點(diǎn)是，部分移動(dòng)端營收首次超過PC端。百度董事長兼CEO李彥宏表示，百度已成功從以PC為中心的公司過渡成為一家以移動(dòng)為先的公司，12月份來自于移動(dòng)端的搜索營收首次超過PC端。

由于此前華爾街有15位分析師平均預(yù)計(jì)，百度第四財(cái)季營收將達(dá)人民幣141.2億元。而真實(shí)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，百度第四財(cái)季營收為人民幣140.50億元，不及分析師預(yù)期。

就因?yàn)槭杖肷倭诉@0.7億元，所以這份財(cái)報(bào)發(fā)布之后，導(dǎo)致百度股價(jià)下跌。在截至北京時(shí)間2月12日6:45的盤后交易中，百度股價(jià)下跌18.67美元，至196美元，跌幅為8.7%。

雖然收入比預(yù)期少了0.7億元，但結(jié)合百度財(cái)報(bào)的分析，以及百度股價(jià)下跌一事，我倒認(rèn)為，其實(shí)現(xiàn)在正是“抄底”百度的最佳時(shí)期。

其一，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型成功

2014年Q3財(cái)季，百度移動(dòng)流量就已經(jīng)一舉超越了PC，這是百度業(yè)務(wù)真正進(jìn)入移動(dòng)化的標(biāo)志。去年Q3，百度移動(dòng)收入比例已達(dá)到36%，比騰訊和阿里更快。

而最新的財(cái)報(bào)顯示，移動(dòng)流量和移動(dòng)收入雙雙超過PC，百度第四季度移動(dòng)收入在總營收中占比已達(dá)到42%，這些指標(biāo)清晰的表明百度已經(jīng)是一家移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司。

向移動(dòng)轉(zhuǎn)型，是百度這兩年來的核心戰(zhàn)略。2013年是移動(dòng)化最重要的一年,百度把應(yīng)用分發(fā)、移動(dòng)搜索和百度地圖的三大入口做成型并夯實(shí)。2014年則是在移動(dòng)端完成了諸多“人氣應(yīng)用”，如2014年手機(jī)百度推出了卡片式結(jié)果、拍照搜索、直達(dá)號(hào)，應(yīng)用分發(fā)也有應(yīng)用內(nèi)搜索等。

也因此，百度比阿里、騰訊更快的實(shí)現(xiàn)移動(dòng)變現(xiàn)，通過推廣移動(dòng)網(wǎng)盟、應(yīng)用大數(shù)據(jù)廣告技術(shù)等動(dòng)作，百度移動(dòng)端比騰訊和阿里更早實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化變現(xiàn)。

現(xiàn)在，2014財(cái)報(bào)已經(jīng)進(jìn)一步夯實(shí)了百度在移動(dòng)領(lǐng)域的根基，可以說是一家真正的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司。這是百度2014年最大的收獲。

其二，股價(jià)下跌源于季節(jié)性因素

但因?yàn)榘俣蓉?cái)報(bào)發(fā)布的時(shí)間點(diǎn)，正好恰臨春節(jié)。相比全球互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)必將在春節(jié)期間將迎來一年一度的低潮期，股價(jià)因此受到了影響，

談到股價(jià)下跌一事，百度CFO李昕晢表示，對(duì)季節(jié)性的考慮有所不同，今年的春節(jié)在2月下旬，而1月下旬至2月下旬這段時(shí)間內(nèi)，過節(jié)的氣氛比較濃，預(yù)計(jì)春節(jié)之后公司的業(yè)務(wù)增長才會(huì)全面恢復(fù)。

華爾街資本巿場(chǎng)并不了解季節(jié)性因素對(duì)業(yè)績的影響，尤其是中國特有的春節(jié)這一全民性節(jié)日對(duì)中國公司營收表現(xiàn)的巨大影響。尤其是今年春節(jié)晚，就會(huì)影響整體業(yè)績。春節(jié)前客戶一般不會(huì)積極投放，而春節(jié)后一月之內(nèi)，客戶的投放也來不及恢復(fù)。這一季節(jié)性因素導(dǎo)致百度沒達(dá)到本季度預(yù)估業(yè)績，從而股價(jià)暫時(shí)下降。

但百度轉(zhuǎn)型移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)成功，移動(dòng)收入占比42%，移動(dòng)端收入超過PC端，這些堅(jiān)挺而利好的數(shù)據(jù)，必然會(huì)在節(jié)后一段時(shí)間后顯出威力。

其三，此時(shí)不“抄底”更待何時(shí)？

可以想見的是，百度股價(jià)春節(jié)之后一定會(huì)強(qiáng)勢(shì)反彈。

目前，各大投資機(jī)構(gòu)對(duì)百度股價(jià)都保持了樂觀和長期看好。摩根斯坦利和摩根大通則分別給予了百度“重倉買入”和增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)股價(jià)則分別為275.2美元和266美元。而美國著名財(cái)經(jīng)網(wǎng)站TheStreet則認(rèn)為，百度2014年漲勢(shì)強(qiáng)勁，股價(jià)漲幅達(dá)28%，2015年在中國網(wǎng)民數(shù)量膨脹以及經(jīng)濟(jì)增長雙重引擎的推動(dòng)下，百度股價(jià)2015年漲幅可達(dá)30%。

而當(dāng)前這一股價(jià)下跌之時(shí)，恰好給了股民一個(gè)機(jī)會(huì)窗。

如果不是因?yàn)榇汗?jié)，不是因?yàn)轭A(yù)期收入差那么一點(diǎn)，百度股價(jià)也未必會(huì)下跌，想抄底都沒機(jī)會(huì)。

總結(jié)：百度更值得長期持有

如李彥宏所說，百度在移動(dòng)轉(zhuǎn)型時(shí)稍微慢了一點(diǎn)，但這兩年來百度的轉(zhuǎn)型讓資本看到一個(gè)全新的面孔，百度前進(jìn)的方向不是BAT的延續(xù)，而是作為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的一個(gè)引領(lǐng)者、將引領(lǐng)未來的使命進(jìn)行到底。

早在兩年前李彥宏就提出了幫助傳統(tǒng)企業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略，從2014年百度戰(zhàn)略投資來看,連接人與服務(wù)的脈絡(luò)更為清晰。

在“連接人與服務(wù)”的基礎(chǔ)框架方面，百度地圖和支付是互聯(lián)網(wǎng)滲透實(shí)體世界、切入交易環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)工具，直達(dá)號(hào)和知心搜索則分別在移動(dòng)和PC端形成了一個(gè)引入第三方服務(wù)的框架，與阿拉丁計(jì)劃一起讓搜索結(jié)果不再只是信息和知識(shí)。

就第四季度來看，百度移動(dòng)搜索用戶在教育培訓(xùn)、生活服務(wù)等四大領(lǐng)域的搜索需求增長最快。其中生活服務(wù)整體增長為142%，而在生活服務(wù)的諸多細(xì)分需求中，電影票搜索需求增長最為迅猛增幅達(dá)到194%。

2月2日，李彥宏發(fā)出內(nèi)部郵件，宣布將百度現(xiàn)有業(yè)務(wù)群組和事業(yè)部整合為三大事業(yè)群組：移動(dòng)服務(wù)事業(yè)群組、新興業(yè)務(wù)事業(yè)群組、搜索業(yè)務(wù)群組。新三大事業(yè)群組的設(shè)定，其意圖在于圍繞這一指導(dǎo)思想構(gòu)建生態(tài)、創(chuàng)造新的市場(chǎng)，并提供技術(shù)支持。通過新的組織架構(gòu)，加固已有的技術(shù)和搜索優(yōu)勢(shì)、加快移動(dòng)變現(xiàn)的速度、面向未來進(jìn)行長遠(yuǎn)布局，加速業(yè)務(wù)國際化和投資國際化，突破搜索連接人與服務(wù)。

移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，百度在技術(shù)上的投入表現(xiàn)的更為強(qiáng)勁：一是圍繞搜索的技術(shù)升級(jí)；二是技術(shù)能力的開放；三是大數(shù)據(jù)和深度學(xué)習(xí)這類面向未來的技術(shù)。

財(cái)報(bào)顯示,2014年第四季度，百度在技術(shù)研發(fā)方面的投入達(dá)21.36億元人民幣，同比增長69%，創(chuàng)單季度歷史新高；2014年全年研發(fā)投入達(dá)69.81億元人民幣，較2013年增長70%。

以移動(dòng)端的強(qiáng)勢(shì)增長、技術(shù)改變世界、組織構(gòu)架調(diào)整三把利器，讓百度開始引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。

百度也對(duì)下一季度業(yè)績進(jìn)行了展望：預(yù)計(jì)在2015年第一季度，百度的營業(yè)收入總額將會(huì)介于124.65億人民幣和130.65億元人民幣之間，比2014年同期增長33.2%至37.6%。

百度首席財(cái)務(wù)官李昕晢表示，2015年，百度將繼續(xù)實(shí)施既定的規(guī)劃和投資，把握住移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)下一輪發(fā)展機(jī)遇。”

目前，百度率先完成移動(dòng)轉(zhuǎn)型，反映出其強(qiáng)大的戰(zhàn)略執(zhí)行力。而在業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大的情況下，百度總營收不斷加速增長，顯示出百度在移動(dòng)時(shí)代更強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

未來，隨著“連接人與服務(wù)”戰(zhàn)略的不斷落地，以及在大數(shù)據(jù)、人工智能等前沿技術(shù)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)的不斷積累，百度將擁有更大的業(yè)績成長空間和資本市場(chǎng)想象空間。