2月12日，百度公布了截至2014年12月31日的第四季度及全年未經審計的財務報告。其中，百度第四季度營收為140.50億元人民幣，較去年同期增長47.5%；2014年度總營收為人民幣490.52億元，較2013年同比增長53.6%。百度第四季度移動收入在總營收中占比已達到42%。

可以看到，百度這季財報最大的亮點是，部分移動端營收首次超過PC端。百度董事長兼CEO李彥宏表示，百度已成功從以PC為中心的公司過渡成為一家以移動為先的公司，12月份來自于移動端的搜索營收首次超過PC端。

由于此前華爾街有15位分析師平均預計，百度第四財季營收將達人民幣141.2億元。而真實的財報數據顯示，百度第四財季營收為人民幣140.50億元，不及分析師預期。

就因為收入少了這0.7億元，所以這份財報發布之后，導致百度股價下跌。在截至北京時間2月12日6:45的盤后交易中，百度股價下跌18.67美元，至196美元，跌幅為8.7%。

雖然收入比預期少了0.7億元，但結合百度財報的分析，以及百度股價下跌一事，我倒認為，其實現在正是“抄底”百度的最佳時期。

其一，移動互聯網轉型成功

2014年Q3財季，百度移動流量就已經一舉超越了PC，這是百度業務真正進入移動化的標志。去年Q3，百度移動收入比例已達到36%，比騰訊和阿里更快。

而最新的財報顯示，移動流量和移動收入雙雙超過PC，百度第四季度移動收入在總營收中占比已達到42%，這些指標清晰的表明百度已經是一家移動互聯網公司。

向移動轉型，是百度這兩年來的核心戰略。2013年是移動化最重要的一年,百度把應用分發、移動搜索和百度地圖的三大入口做成型并夯實。2014年則是在移動端完成了諸多“人氣應用”，如2014年手機百度推出了卡片式結果、拍照搜索、直達號，應用分發也有應用內搜索等。

也因此，百度比阿里、騰訊更快的實現移動變現，通過推廣移動網盟、應用大數據廣告技術等動作，百度移動端比騰訊和阿里更早實現了商業化變現。

現在，2014財報已經進一步夯實了百度在移動領域的根基，可以說是一家真正的移動互聯網公司。這是百度2014年最大的收獲。

其二，股價下跌源于季節性因素

但因為百度財報發布的時間點，正好恰臨春節。相比全球互聯網市場，中國互聯網行業必將在春節期間將迎來一年一度的低潮期，股價因此受到了影響，

談到股價下跌一事，百度CFO李昕晢表示，對季節性的考慮有所不同，今年的春節在2月下旬，而1月下旬至2月下旬這段時間內，過節的氣氛比較濃，預計春節之后公司的業務增長才會全面恢復。

華爾街資本巿場并不了解季節性因素對業績的影響，尤其是中國特有的春節這一全民性節日對中國公司營收表現的巨大影響。尤其是今年春節晚，就會影響整體業績。春節前客戶一般不會積極投放，而春節后一月之內，客戶的投放也來不及恢復。這一季節性因素導致百度沒達到本季度預估業績，從而股價暫時下降。

但百度轉型移動互聯網成功，移動收入占比42%，移動端收入超過PC端，這些堅挺而利好的數據，必然會在節后一段時間后顯出威力。

其三，此時不“抄底”更待何時？

可以想見的是，百度股價春節之后一定會強勢反彈。

目前，各大投資機構對百度股價都保持了樂觀和長期看好。摩根斯坦利和摩根大通則分別給予了百度“重倉買入”和增持評級，目標股價則分別為275.2美元和266美元。而美國著名財經網站TheStreet則認為，百度2014年漲勢強勁，股價漲幅達28%，2015年在中國網民數量膨脹以及經濟增長雙重引擎的推動下，百度股價2015年漲幅可達30%。

而當前這一股價下跌之時，恰好給了股民一個機會窗。

如果不是因為春節，不是因為預期收入差那么一點，百度股價也未必會下跌，想抄底都沒機會。

總結：百度更值得長期持有

如李彥宏所說，百度在移動轉型時稍微慢了一點，但這兩年來百度的轉型讓資本看到一個全新的面孔，百度前進的方向不是BAT的延續，而是作為移動互聯網時代的一個引領者、將引領未來的使命進行到底。

早在兩年前李彥宏就提出了幫助傳統企業向互聯網轉型的戰略，從2014年百度戰略投資來看,連接人與服務的脈絡更為清晰。

在“連接人與服務”的基礎框架方面，百度地圖和支付是互聯網滲透實體世界、切入交易環節的基礎工具，直達號和知心搜索則分別在移動和PC端形成了一個引入第三方服務的框架，與阿拉丁計劃一起讓搜索結果不再只是信息和知識。

就第四季度來看，百度移動搜索用戶在教育培訓、生活服務等四大領域的搜索需求增長最快。其中生活服務整體增長為142%，而在生活服務的諸多細分需求中，電影票搜索需求增長最為迅猛增幅達到194%。

2月2日，李彥宏發出內部郵件，宣布將百度現有業務群組和事業部整合為三大事業群組：移動服務事業群組、新興業務事業群組、搜索業務群組。新三大事業群組的設定，其意圖在于圍繞這一指導思想構建生態、創造新的市場，并提供技術支持。通過新的組織架構，加固已有的技術和搜索優勢、加快移動變現的速度、面向未來進行長遠布局，加速業務國際化和投資國際化，突破搜索連接人與服務。

移動互聯網時代，百度在技術上的投入表現的更為強勁：一是圍繞搜索的技術升級；二是技術能力的開放；三是大數據和深度學習這類面向未來的技術。

財報顯示,2014年第四季度，百度在技術研發方面的投入達21.36億元人民幣，同比增長69%，創單季度歷史新高；2014年全年研發投入達69.81億元人民幣，較2013年增長70%。

以移動端的強勢增長、技術改變世界、組織構架調整三把利器，讓百度開始引領互聯網的發展。

百度也對下一季度業績進行了展望：預計在2015年第一季度，百度的營業收入總額將會介于124.65億人民幣和130.65億元人民幣之間，比2014年同期增長33.2%至37.6%。

百度首席財務官李昕晢表示，2015年，百度將繼續實施既定的規劃和投資，把握住移動互聯網下一輪發展機遇。”

目前，百度率先完成移動轉型，反映出其強大的戰略執行力。而在業務規模不斷擴大的情況下，百度總營收不斷加速增長，顯示出百度在移動時代更強勁的發展潛力。

未來，隨著“連接人與服務”戰略的不斷落地，以及在大數據、人工智能等前沿技術領域優勢的不斷積累，百度將擁有更大的業績成長空間和資本市場想象空間。