監(jiān)管入駐貼身監(jiān)管

　　6月中旬，四川信托多個(gè)資金池類(lèi)信托產(chǎn)品出現(xiàn)逾期一事迅速發(fā)酵并引發(fā)市場(chǎng)巨大關(guān)注，此次逾期涉及的信托產(chǎn)品主要包括“申富129號(hào)集合資金信托計(jì)劃”“錦江69號(hào)第一期集合資金信托計(jì)劃”“申鑫74號(hào)集合資金信托計(jì)劃”等多個(gè)項(xiàng)目。在逾期出現(xiàn)后，四川信托已多次與投資者溝通，并給出初步解決方案。

　　北京商報(bào)記者7月2日從多位投資者處了解到，監(jiān)管目前正在對(duì)四川信托違法違規(guī)行為搜集證據(jù)，其中股東涉嫌挪用資金的也在追繳返回。初步制定的計(jì)劃是先由四川信托自籌還款，包括處理底層、處理自有資產(chǎn)等。

　　一知情人士向北京商報(bào)記者透露，“監(jiān)管已經(jīng)入駐四川信托并進(jìn)行貼身監(jiān)管的信息屬實(shí)”。早在6月17日，四川銀保監(jiān)局副處長(zhǎng)周杉在與投資人的溝通會(huì)上指出，四川信托的TOT業(yè)務(wù)存在未真實(shí)向投資者披露底層資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況、違規(guī)開(kāi)展無(wú)關(guān)交易、項(xiàng)目資金大量被股東挪用等違法違規(guī)行為，違反了《信托法》、銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理的相關(guān)法律法規(guī)，未保護(hù)投資者合法權(quán)益，四川銀保監(jiān)局依法暫停了該項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　盡快解決兌付問(wèn)題將成為未來(lái)一年四川信托的重點(diǎn)工作。北京商報(bào)記者另從多位投資者處了解到，四川信托主要領(lǐng)導(dǎo)近期與多名客戶代表召開(kāi)了溝通會(huì)，對(duì)逾期的項(xiàng)目，擬與客戶簽署延期協(xié)議，擬定的協(xié)議草稿已報(bào)監(jiān)管部門(mén)審核。目前該公司已加大力度，將約70%的工作重心放在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的清收上。將通過(guò)適當(dāng)?shù)男问剑_認(rèn)長(zhǎng)期溝通機(jī)制，研究設(shè)立公共信息發(fā)布平臺(tái)，披露項(xiàng)目及底層資產(chǎn)處置等相關(guān)情況。

　　在6月29日晚，四川信托官網(wǎng)發(fā)布的“致投資者的公開(kāi)信”中，該公司曾給出了“力爭(zhēng)一年內(nèi)”的期許。四川信托表示，將按照信托合同約定延期，力爭(zhēng)在一年內(nèi)通過(guò)處置底層資產(chǎn)回收資金，并根據(jù)資金回收進(jìn)度及時(shí)分配。公開(kāi)信還稱(chēng)，四川信托將通過(guò)處置變現(xiàn)自有資產(chǎn)、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等多種方式增強(qiáng)公司資本實(shí)力，補(bǔ)充流動(dòng)性。

　　兩股東暫無(wú)增資意向

　　項(xiàng)目資金遭挪用、行業(yè)整改加碼、新冠肺炎疫情襲來(lái)等重重因素，讓四川信托資金池“游戲”難以為繼，多個(gè)逾期未兌付的集合資金信托計(jì)劃款項(xiàng)也牽動(dòng)著投資者的心。在逾期初期，四川信托就曾經(jīng)向投資者給出初步解決方案，稱(chēng)將通過(guò)項(xiàng)目本身抵押物、自有資金、股東變買(mǎi)資產(chǎn)、信保資金、戰(zhàn)略投資伙伴入股等方式來(lái)補(bǔ)救。

　　如今，自有資產(chǎn)處置是否順利？據(jù)投資者最新提供的信息，《關(guān)于出售川信大廈房產(chǎn)的議案》及《關(guān)于轉(zhuǎn)讓宏信證券有限公司股權(quán)的議案》兩項(xiàng)議案，除該公司第二大股東中海信托董事暫未表決外，其余董事均簽署同意意見(jiàn)。根據(jù)四川信托2019年年報(bào)數(shù)據(jù)，持有該公司10%以上（含 10%）股份的股東分別為：四川宏達(dá)（集團(tuán)）有限公司、中海信托、四川宏達(dá)股份有限公司，持股比例分別為，32.0388%、30.2534%、22.1605%。

　　在資產(chǎn)評(píng)估工作方面，對(duì)川信大廈及宏信證券股權(quán)的資產(chǎn)評(píng)估工作進(jìn)展順利，中企華資產(chǎn)評(píng)估公司評(píng)估小組也正在進(jìn)行當(dāng)中。對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)凑债a(chǎn)權(quán)交易所掛牌交易規(guī)則所需材料清單，四川信托已著手準(zhǔn)備相關(guān)資料，主要包括產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息發(fā)布申請(qǐng)書(shū)、基礎(chǔ)資料及產(chǎn)權(quán)交易所要求的其他資料。

　　但增資擴(kuò)股方面的進(jìn)展并不是那么順利。根據(jù)投資者向北京商報(bào)記者透露的信息，四川信托初步商定先由原股東增資，若不能滿足增資15億元，再引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，引資工作分為港澳海外組、央企組、地方和民營(yíng)企業(yè)組。但目前已有兩家股東表示無(wú)增資意向。

　　資深信托業(yè)觀察人士李奎霖預(yù)計(jì)，四川信托資金池項(xiàng)目批量逾期后必然引起市場(chǎng)對(duì)其他信托公司所發(fā)資金池項(xiàng)目安全性的擔(dān)憂，全行業(yè)資金池信托的募集量會(huì)下降。四川信托的結(jié)局大概率是引國(guó)資入場(chǎng)進(jìn)行重組，未來(lái)信托市場(chǎng)資金會(huì)越來(lái)越向“國(guó)家隊(duì)”信托公司聚集。

　　已有8個(gè)項(xiàng)目完成兌付

　　資金池類(lèi)信托是指沒(méi)有直接披露投資具體標(biāo)的，只給出了多個(gè)投資方向，例如，投向銀行存款、國(guó)債、金融債、央行票據(jù)等方面的信托產(chǎn)品，廣義的資金池業(yè)務(wù)還包括多對(duì)一、TOT等類(lèi)型。

　　根據(jù)投資者提供的信息，四川信托TOT項(xiàng)目規(guī)模為250億元，涉及45個(gè)項(xiàng)目，目前已經(jīng)有兩個(gè)項(xiàng)目有較大進(jìn)展，下個(gè)月預(yù)計(jì)可回款約10億元。機(jī)構(gòu)和個(gè)人兌付原則一致，不存在先后。按照項(xiàng)目清收對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品，兌付產(chǎn)品。

　　據(jù)上述知情人士提供的信息，四川信托已先行對(duì)8個(gè)項(xiàng)目提前進(jìn)行了兌付，分別為，“豐盛48號(hào)財(cái)富管理集合資金信托計(jì)劃3期”“豐盛51號(hào)財(cái)富管理集合資金信托計(jì)劃1期”“豐盛51號(hào)財(cái)富管理集合資金信托計(jì)劃2期” “豐盛51號(hào)財(cái)富管理集合資金信托計(jì)劃3期”“豐盛55號(hào)財(cái)富管理集合資金信托計(jì)劃5期”“豐盛52號(hào)財(cái)富管理集合資金信托計(jì)劃1期” “錦繡13號(hào)財(cái)富管理集合資金信托計(jì)劃1-4期”“錦繡14號(hào)財(cái)富管理集合資金信托計(jì)劃1期”。

　　四川信托客服人員也向北京商報(bào)記者確認(rèn)了這一信息，針對(duì)提前兌付原因，四川信托客服人員表示，“提前結(jié)束的項(xiàng)目或者通知了延期的項(xiàng)目都屬于公司主動(dòng)管理類(lèi)型的產(chǎn)品，雖然類(lèi)型相同，但屬于不同的信托計(jì)劃，也有不同的業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)在操作，提前結(jié)束的項(xiàng)目有回款滿足合同約定的提前結(jié)束條件，所以做了提前結(jié)束”。

　　在金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱看來(lái)，信托資金挪用是嚴(yán)重的違法行為，嚴(yán)重背離了信托設(shè)立的基礎(chǔ)，在資金池不透明的情況下，對(duì)于道德風(fēng)險(xiǎn)之前是靠公司內(nèi)控為主、外控為輔。現(xiàn)在監(jiān)管已經(jīng)加強(qiáng)了資金池或者類(lèi)資金池業(yè)務(wù)的管控，明晰底層情況，預(yù)計(jì)后續(xù)信托公司新增挪用的概率很小了。

　　廖鶴凱進(jìn)一步指出，從風(fēng)險(xiǎn)處置來(lái)看，監(jiān)管對(duì)四川信托的反應(yīng)和處置也很果決，當(dāng)機(jī)立斷，及時(shí)止損。對(duì)監(jiān)管入駐、逾期項(xiàng)目處置方案等問(wèn)題，北京商報(bào)記者試圖多次聯(lián)系采訪四川信托，但截至發(fā)稿并未得到回應(yīng)。