“隨著國企改革的持續深化，其在推進國有經濟布局優化和結構調整的同時，無疑也為民營企業和民營資本提供了更大的發展空間以及合作方式，可以期待的是，未來將會看見更多國資‘牽手’民企的并購重組案例。”華興證券首席經濟學家龐溟在接受《證券日報》記者采訪時如是說。

　　近年來，隨著國企改革以及重組新規等政策紅利的加速釋放，轉型升級之下的并購重組案例正持續涌現，且在資本市場上體現得尤為明顯。

　　《證券日報》記者據同花順iFinD數據統計，今年以來截至11月22日，按首次公告日并剔除交易失敗案例后來看，A股市場共發起1919起公司并購事件。從項目進度上看，627起已完成，1292起正在進行中。

　　從企業性質上看，1180起并購事件的參與方為民企，占比61.49%；613起為國有上市公司，占比31.94%。具體來看，在613起國有類上市公司中，155起涉及央企國資控股企業，261起為省屬國資控股企業，188起為地市國資控股企業，9起為其他國有企業。除此之外，剩余126起并購重組事項的參與方還涉及外資企業、集體企業以及其他類別企業。

　　值得關注的是，據不完全統計，今年以來亦有22家民營企業實際控制人變為國有企業，相應地，其企業性質也由民營企業轉變為地方國有企業。

　　在中國企業聯合會研究部研究員劉興國看來，今年以來，資本市場的并購重組可以說保持著較為活躍的態勢，而其中既包括國企并購民企的大量案例，也有民企并購國企的案例。整體上看，企業兼并重組的提速，既是企業快速做大做強的需要，也是發揮規模經濟效應、提升行業集中度的需要；既是調整優化資源配置、提高資源利用效率的需要，也是及時處置低效無效資產的需要；既是主動調整投資布局結構、完善產業鏈供應鏈的需要，也是加快進入新業務領域的需要。

　　事實上，不只是企業的自身訴求，政策層面的推動力亦是不容忽視的原因所在。

　　東北證券首席策略分析師鄧利軍在接受《證券日報》記者采訪時表示，從政策層面，尤其是A股政策層面來看，無論是《關于修改〈上市公司重大資產重組管理辦法〉的決定》的修訂，或是科創板重組規則落地、再或者是分拆上市政策的“破冰”，監管部門對于A股并購重組的支持力度可見一斑。

　　當然，除了較為“微觀”的支持企業并購重組的政策力挺外，更加“宏觀”的政策利好也在持續釋放。

　　比如，《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》在促進市場化并購重組方面提出，要充分發揮資本市場的并購重組主渠道作用，鼓勵上市公司盤活存量、提質增效、轉型發展。發揮證券市場價格、估值、資產評估結果在國有資產交易定價中的作用，支持國有企業依托資本市場開展混合所有制改革。

　　再比如今年發布的《關于支持民營企業加快改革發展與轉型升級的實施意見》明確提出，鼓勵民營企業通過出資入股、收購股權、認購可轉債、股權置換等形式參與國有企業改制重組、合資經營和混合所有制改革，促進行業上下游和企業內部生產要素有效整合。

　　此外，于今年8月份正式啟動的國企改革三年行動亦提出，要推進國企與民企之間兼并重組和戰略性整合。

　　國資委副主任翁杰明表示，“我們從來沒有在國企和民企的兼并重組和專業化整合方面設置界限。國資委理所當然支持國有企業和民營企業兼并重組，只要兼并重組能夠提升企業的競爭力，能夠避免企業之間的無序競爭，能夠比較好地提升產業的集中度，國資委都會做相應支持。”

　　“當前我國處于新舊動能轉換的重要時期，并購重組市場的活躍，可以說將有力支持我國經濟發展模式由高速增長向高質量發展轉變。”鄧利軍表示，隨著政策的加持以及企業間并購重組的持續推進，不僅有助于我國經濟結構調整和產業升級，在充分發揮微觀市場的資源配置功能、整合有效市場資源、激發市場活力的基礎上，也將快速提升相關產業層級和產業行業集中度，進而促進我國經濟的健康發展。預計未來更多的重組整合案例，將在資本市場持續涌現。記者 杜雨萌