聚焦“硬科技”

開市三年來，科創板“迎新”步伐不止。今年上半年，科創板IPO籌資規模超過1155億元，首度超越滬深主板。

作為2019年新設的板塊，科創板主要定位是堅持面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求，主要服務于符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。

經歷三年發展，科創板市場規模和服務能力不斷提升。截至2022年7月22日，已有439家企業登陸科創板，IPO融資金額超6400億元，占同期A股IPO數量的40%。截至7月21日收盤，總市值超5.5萬億元。上市企業中九成為高新技術企業，超三成為國家級專精特新“小巨人”企業。

“在短短三年中，科創板成為我國‘硬科技’企業的聚集地。”南開大學金融發展研究院院長田利輝說，科創板為我國“硬科技”企業提供了股權融資，積極促進科技、資本和實體經濟的高水平循環，也為“硬科技”企業提供了跨越式發展的機遇。

三年間，科創板示范效應和集聚效應初步顯現。截至今年6月末，科創板共上市147家新一代信息技術公司、97家高端裝備公司、93家生物醫藥公司，占比達78%。一批具有關鍵核心技術的標桿企業成功上市。

“隨著注冊制在科創板和創業板落地，以及監管制度進一步完善，A股市場吸引了越來越多高質量科創型企業，特別是以半導體、芯片為代表的‘硬科技’企業上市活躍，推高了科創板籌資額。”安永審計服務合伙人費凡說。

上市公司群體的科技“成色”，造就成長“亮色”。2021年全年和2022年一季度，科創板上市公司歸屬母公司股東凈利潤同比增速分別達76%和62%，居A股各板塊之首。

深耕“試驗田”

三年間，科創板在注冊制框架下，以其包容性的制度設計，為一批原本無緣A股市場的科創企業打開資本市場大門。

科創板開市以來，先后有39家未盈利企業、8家特殊股權架構企業、5家紅籌企業、16家第五套標準上市企業等特殊類型“硬科技”企業成功上市。

為更好鼓勵和支持“硬科技”企業上市，在證監會的部署下，上交所持續健全完善科創屬性評價機制，按照“實質重于形式”原則，加強科創屬性綜合研判。

在完善科創屬性評價機制的同時，把好入口質量關是關鍵。上交所相關負責人介紹，截至2022年6月30日，科創板在交易所審核環節累計終止審核159家，整體淘汰率為23.01%，有效減少企業“帶病申報、搶跑占位”。

此外，交易制度等也迎來創新。“科創板新股上市前5個交易日不設漲跌幅限制，有利于新股充分換手盡快形成市場合理價格，快速實現價格發現功能。”博時基金董事總經理兼權益投研一體化總監曾鵬說。

中廣資本研究所所長周榮華說，從率先試點注冊制，到做市商制度正式落地，科創板在發行、上市、交易、信息披露、退市、監管等各個環節進行了開創性的制度探索，為資本市場改革的全面深化發揮著“試驗田”的重要作用。

堅持高質量發展

在市場規模發展和服務能力提升的同時，科創板自身在高質量發展之路上探索前行。

2022年1月至5月，科創板機構投資者交易額占比為50.60%，2022年5月底機構投資者持股市值占比為64.72%，分別遠高于2019年7月至12月的11.97%和2019年12月底的26.52%。

在國方資本管理合伙人孫忞看來，科創板更多樣靈活的上市標準、更高效的上市申報路徑、更廣泛的市場關注度，賦予了企業方更充足的擴張動力，也鼓勵股權投資機構等更積極堅定地布局“硬科技資產”。

隨著我國資本市場高水平對外開放不斷深化，科創板國際化水平持續提升，對外資的吸引力明顯增強。今年以來，科創板外資機構交易占比9%，較2020年上升7個百分點。截至2022年5月底，外資持有科創板流通市值達到825.65億元，外資持有流通市值占比達到4.41%。

上交所相關負責人表示：“隨著實踐的深化，科創板也存在一些不完善之處。最終要依靠堅持改革、深化改革的方法來解決。”

記者從上交所了解到，下一步，科創板將繼續發揮改革“試驗田”功能，積極先行先試。進一步突出板塊特色，強化與市場其他板塊錯位發展和相互協調。同時，不斷完善“硬科技”企業范圍和判斷標準，為科創企業提供更為明確的市場預期。在加強監管過程中，促進資本規范健康發展，懲治違法行為，保護投資者合法權益。 新華社北京電