交易方案變更

2月27日，籌劃收購銅化集團股權的萬華化學，披露了本次交易的最新進展。

萬華化學表示，經現場盡調后，2月26日交易各方協商一致并簽署協議，萬華化學不再受讓銅化集團的部分股份，而是通過萬華化學全資子公司直接受讓銅化集團所持有的安納達及六國化工的部分股權，交易總金額約為4.15億元。

具體來看，萬華化學全資子公司萬華化學集團電池科技有限公司（以下簡稱“萬華電池”）通過協議轉讓方式收購安納達3268.3萬股普通股股份，占安納達總股份的15.2%，以轉讓協議簽署日的前一交易日安納達二級市場收盤價9.15元為每股單價，交易金額約為2.99億元。交易完成后，萬華電池將成為安納達第一大股東，銅化集團仍持有安納達3182.27萬股股份，占安納達總股本的14.7999%。

同時，經協商一致，銅化集團和萬華電池簽署《一致行動人協議》約定，銅化集團在安納達股東大會表決事項中與萬華電池保持一致行動，銅化集團提名的董事在安納達董事會表決事項中與萬華電池提名的董事保持一致行動。上述交易完成后，萬華電池為安納達的控股股東，煙臺市人民政府國有資產監督管理委員會為安納達實際控制人。

不過，六國化工的實控權仍留在銅化集團手中。此次交易約定，萬華電池通過協議轉讓方式收購六國化工2608萬股普通股股份，占六國化工總股份的5%，以轉讓協議簽署日的前一交易日六國化工二級市場收盤價即4.44元為每股單價，交易金額約為1.16億元。萬華化學承諾，未來12個月內，萬華化學及其控制的公司不會成為六國化工的控股股東和實際控制人。

這一交易方案較萬華化學最初披露版本存在較大出入。萬華化學2023年11月公告顯示，公司及其關聯方采取購置銅化集團現有股東部分股權后，銅化集團實施公司分立，將化工業務關聯公司繼續保留在現有公司，將非化工業務關聯公司剝離成立單獨的公司，最終實現持有分立后的銅化集團51%的持股比例，并享有控制權。

針對公司相關問題，北京商報記者致電萬華化學董秘辦公室進行采訪，對方工作人員表示，請對接公司專門負責媒體采訪的部門，不過截至發稿，記者未能通過該工作人員提供的聯系方式聯系上相關部門。

此次交易變更后，六國化工、安納達2月27日的股價表現出現分化。2月27日，六國化工收跌1.47%，收盤價為4.7元/股，總市值為24.52億元；安納達收漲4.99%，收盤價為10.1元/股，總市值為21.72億元。

標的公司2023年凈利預降

值得一提的是，不管是未能實現易主的六國化工，還是萬華化學擬控股的安納達，2023年凈利預計均出現下滑。

先看六國化工，六國化工2023年業績預告顯示，同一控制企業合并追溯調整后，預計2023年度實現歸屬凈利潤（追溯調整后）為2000萬元到2800萬元，同比下降85.35%到89.54%。

六國化工表示，報告期內，受宏觀經濟、國際行情、新能源及市場供需變化等因素的影響，化肥市場需求收縮、競爭加劇，磷復肥產品市場價格下跌幅度較大，而主要原輔材料價格降幅有限，部分原材料價格略有上浮，公司所需大宗原料基本外購，導致產品毛利率大幅下降，公司盈利能力減弱。

投融資專家許小恒表示，對于上市公司來說，無論是否易主，做好公司主營業務是關鍵。

針對公司相關問題，北京商報記者致電六國化工董秘辦公室進行采訪，不過對方電話未有人接聽。

安納達方面，公司2023年業績預告顯示，公司全年預計實現歸屬凈利潤5498.31萬—8046.3萬元，比上年同期下降70%—79.5%。

針對業績下滑的原因，安納達表示，報告期，磷酸鐵價格年內持續下行，同比跌幅較大，相應部分存貨也存在減值跡象，本期存貨計提減值損失增加，磷酸鐵產品毛利大幅度下滑，子公司磷酸鐵產品盈利同比大幅減少是導致本期業績下降的主要因素。此外，報告期，鈦白粉產品市場需求疲軟，產品銷售價格與去年同期相比有所下降，鈦白粉產品毛利率略有降低。

不過，萬華化學對安納達的鈦白粉業務抱有較高的預期，萬華化學表示，安納達鈦白粉在行業處于前列，萬華化學在涂料、塑料和油墨等領域與眾多大客戶也有良好合作關系，同時萬華化學在全球具有完善的銷售體系，萬華電池控股安納達后該業務與萬華化學現有業務具有極強的互補及協同效應。

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜表示，近年來，新能源業務中的儲能業務的快速增長，尤其是鋰電池的爆發對于磷酸鐵鋰市場需求的帶動十分明顯，使磷酸鐵鋰一度成為投資風口，多家企業進行布局。萬華化學表示，公司將電池產業作為公司第二增長曲線進行培育，本次交易完成后，萬華電池將完善上游原料產業鏈，增強在電池產業尤其是磷酸鐵鋰產業的核心競爭力。