據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月29日，有近8成的權(quán)益類公募理財產(chǎn)品近一個月收益率超過5%，其中，華夏理財天工日開5號（AI算力指數(shù)）近一個月凈值上漲超過20%，位列第一；而華夏理財旗下另一只權(quán)益理財產(chǎn)品凈值在20天內(nèi)反彈了28.9%。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華向時代周報記者表示，權(quán)益類銀行理財產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，主要是近期國內(nèi)權(quán)益市場估值修復，帶動該類理財產(chǎn)品凈值反彈。

值得一提的是，目前，權(quán)益類產(chǎn)品仍是銀行理財?shù)男”姰a(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模 26.80 萬億元，權(quán)益類理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模相對較小，僅為0.08萬億元。從產(chǎn)品凈值來看，受發(fā)行時點等因素影響，目前仍有近30只權(quán)益類理財產(chǎn)品凈值低于1。

“目前權(quán)益類銀行理財產(chǎn)品的反彈主要是政策托底，后續(xù)能否持續(xù)上漲還得看經(jīng)濟基本面。”有理財從業(yè)人士向時代周報記者分析。

圖源：圖蟲創(chuàng)意

權(quán)益類理財產(chǎn)品，多只產(chǎn)品凈值近一月漲超10%

權(quán)益類銀行理財產(chǎn)品正在逐漸收復失地。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月29日，銀行理財子公司存續(xù)的35只權(quán)益類理財產(chǎn)品中，僅一只產(chǎn)品近一個月收益率告負。時代周報記者注意到，其中近一個月收益率在5%以上的產(chǎn)品多達27只，占比接近八成。

收益率最高的是華夏理財旗下的華夏理財天工日開5號（AI算力指數(shù)），是一只R5風險的理財產(chǎn)品。截至2月29日，該產(chǎn)品近一個月的收益率高達20.11%。

華夏理財天工日開5號（AI算力指數(shù)）四季度報告顯示，該產(chǎn)品為被動指數(shù)類產(chǎn)品，跟蹤標的為華夏理財AI算力指數(shù)，選取業(yè)務(wù)涉及芯片、計算與通信設(shè)備等算力基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)領(lǐng)域的股票。截至2023年末，前十大持倉分別為海光信息、寒武紀、通富微電、士蘭微、長電科技、中芯國際、華天科技、華潤微、中國長城、景嘉微。

不過，該產(chǎn)品的規(guī)模并不算大，2023年四季度報告顯示，截至2023年末，其資產(chǎn)凈值僅為162.7萬元。

值得一提的是，華夏理財旗下還有多只權(quán)益類產(chǎn)品近一個月收益率突破10%，其中，天工日開13號（中證1000指數(shù)）、天工日開7號（家居建材指數(shù)）、天工日開9號（風力發(fā)電指數(shù)）近一個月收益率分別為12.71%、10.57%、10.50%。

招銀理財招卓價值精選是去年的“網(wǎng)紅”理財產(chǎn)品，曾因“凈值低于1不收管理費”而火出圈。今年2月以來，該產(chǎn)品凈值不斷創(chuàng)出歷史新高，截至2月29日，招卓價值精選凈值為近一個月漲幅為8.64%。

據(jù)招銀理財官方微信公眾號發(fā)文，從招卓價值精選當前持倉分布來看，A股與港股近乎各占一半，公用事業(yè)、社會服務(wù)作為組合配置底倉合計占比約24%，銀行作為紅利策略代表行業(yè)約占5%，醫(yī)藥生物、食品飲料作為未來看好方向，其持倉占比分別為9%、8.5%。

“最近權(quán)益市場表現(xiàn)太好了。”上述理財從業(yè)人士向時代周報記者感慨道。

事實上，本輪權(quán)益類銀行理財反彈與A股市場表現(xiàn)息息相關(guān)。2月5日以來，A股主要股指強勢回升。2月29日，A股三大股指低開高走，截至收盤，上證指數(shù)漲1.94%，報3015.17點；深證成指漲3.13%，報9330.44點；創(chuàng)業(yè)板指漲3.32%，報1807.03點。至此，三大股指從2月5日開始漲幅均已超過10%。3月首個交易日，A股三大指數(shù)集體開門紅，上證指數(shù)漲0.39%，報3027.02點。

從凈值走勢來看，近期反彈強勢的權(quán)益類理財產(chǎn)品凈值低點也大多出現(xiàn)在2月5日前后。以華夏理財天工日開6號（微盤成長低波指數(shù)）為例，該產(chǎn)品的凈值從2月7日的0.6560漲至2月27日的0.8456，期間漲幅高達28.90%。

周茂華告訴時代周報記者，從趨勢看，后續(xù)權(quán)益類理財凈值仍有修復空間，主要是對國內(nèi)權(quán)益市場估值修復行情整體預期偏樂觀。近期一系列數(shù)據(jù)反映國內(nèi)消費和內(nèi)需延續(xù)良好修復態(tài)勢，宏觀政策繼續(xù)偏積極，企業(yè)經(jīng)營狀況改善，國內(nèi)權(quán)益市場情緒有望逐步恢復，估值修復行情有望延續(xù)。

超8成產(chǎn)品凈值告負，權(quán)益投資短板待補齊

相比于固收類產(chǎn)品，權(quán)益類銀行理財一直都屬于“小眾”產(chǎn)品。

據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2023年）》，截至2023年末，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模為26.80萬億元。按投資性質(zhì)來分，固定收益類、混合類、權(quán)益類、商品及金融衍生品類產(chǎn)品分別為25.82萬億元、0.86萬億元、0.08萬億元、0.04萬億元，固收類仍是銀行理財?shù)拇箢^。

時代周報記者注意到，目前，雖然權(quán)益類銀行理財凈值回彈幅度較大，但整體仍難言樂觀。據(jù)中國理財網(wǎng)顯示，截至2月29日，理財子公司存續(xù)的35只權(quán)益類理財產(chǎn)品中，單位凈值在1以下的產(chǎn)品數(shù)量達到29只，占比超八成。其中光大理財旗下的陽光紅衛(wèi)生安全主題精選、陽光紅新能源主題凈值分別為0.4544、0.4859，凈值較發(fā)行時均已“腰斬”。

Wind顯示，若從上述35只權(quán)益類理財產(chǎn)品近6個月的收益來看，截至今年2月29日，僅有6只產(chǎn)品實現(xiàn)正收益。

招銀理財總裁鐘文岳曾公開表示，在能力上，理財子公司95%以上的產(chǎn)品都是固收類，權(quán)益類資產(chǎn)偏少，“權(quán)益這塊的投資能力一直是理財子公司的短板。”鐘文岳坦言。

他還表示，未來招銀理財將聚焦能力、產(chǎn)品線、渠道三方面建設(shè)。“能力建設(shè)是最根本、最基礎(chǔ)的，是理財子公司生存最基本的問題，也是監(jiān)管反復強調(diào)的，尤其是權(quán)益管理能力，現(xiàn)在招銀理財包括其他的理財子公司都在加大投入。”鐘文岳稱。

周茂華認為，一般來說，理財公司提升權(quán)益資產(chǎn)配置管理能力，需要加強宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)方面研究，增強金融市場把握能力，同時，提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力，滿足居民個性化、多元化理財投資需求；此外，通過數(shù)字化及加強與市場機構(gòu)合作，提升產(chǎn)品營銷、管理、運營風控等核心能力。

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平曾在接受時代周報記者采訪時也表示，理財公司未來需要增強權(quán)益投研能力建設(shè)，提高對個股的研究分析能力，拓寬權(quán)益類資產(chǎn)投資范圍，持續(xù)加強投資者教育工作，同時借鑒公募基金、券商等資管機構(gòu)的經(jīng)驗，完善考核標準和獎勵標準，吸引更多權(quán)益投研人才。