橡樹資本創始人警告稱，潮水即將退去，很快就能看到誰在“裸泳”。

橡樹資本管理公司創始人霍華德•馬克斯在接受采訪時警告稱，全球頂級企業將在2025年面臨一波可能具有破壞性的債務到期。

這位億萬富翁投資經理解釋說，雖然經濟“目前運行得很好”，但投資者可能很快就會發現“誰在裸泳”，因為2021年和2022年企業累積的巨額債務將于明年開始到期。

馬克斯表示，經濟走弱加上到期債務激增，可能導致大量違約，那些在利率接近于零時積累了大量債務的企業被迫面對現實。

馬克斯說，“巴菲特說的很對，當潮水退去時，我們才知道誰在裸泳。但現在潮水還沒有退去。如果在經濟疲軟或某些群體經濟疲軟的時期，貸款到期量激增，這就是即將出現違約的時候。我們實際上是在談論被推遲到明年到期的貸款。 ”

這位傳奇投資者補充道，“問題是，當形勢變得更加嚴峻時，哪些公司和行業表現良好。”他認為，現在的關鍵是弄清楚價格是反映了現實，還是被高估或低估了。

馬克斯說，“我靠購買別人認為不好的東西為生，但如果你買得足夠便宜，它們就會變成一個好東西。”

馬克斯還說，他相信如果美國經濟的通貨膨脹率開始回落到2%的目標水平，美聯儲主席鮑威爾可能會比之前所說的更早開始降息。

他說，“鮑威爾說不會降息，直到看到通脹正在朝向2%的方向前進，我認為‘朝向’這個詞非常重要。他沒說一定要等到通脹達到2%，如果通脹率開始達到3%、2.75%、2.5%，也許他會開始降息。”

不過，馬克斯指出，目前的利率正使包括橡樹資本管理公司在內的投資于信貸工具的公司受益，因為它們提供了更高的收益率。馬克斯說：