在資產負債兩端擠壓下，銀行息差收窄趨勢一時難以扭轉，2024年一季度息差下行壓力進一步顯現。在資產端讓利實體經濟的導向下，通過調整負債端高息存款的期限、額度、利率等方式緩解負債成本，是平衡息差的普遍做法。

不過，同時也有另一種做法，雖然不少中小銀行為了控制成本不得不下架、調降高息存款類產品，但為了攬儲，也會暫時推出一些短期大額存單等高成本存款產品。在維護息差和保持競爭力方面，中小銀行左右為難。

密集調整通知存款

智能通知存款產品，是一種介于活期和定期存款之間的存款，是商業銀行為了攬儲而創新推出的高息存款。

渤海銀行在五一假期前夕發布公告稱，該行自動轉存個人通知存款產品將于2024年5月1日起自動終止，終止后存量自動轉存個人通知存款產品統一變更為“通知存款+”產品。

同樣，大連農商行于4月底5月初，也分別在官網以及微信公眾號等渠道發布公報表示，自2024年5月14日起，該行智能通知存款產品取消自動轉存功能，客戶需在支取日前1天/7天進行通知預約。

此外，就在4月中旬，廣發銀行也發布了《單位通知存款業務服務調整的公告》稱，該行將于5月上旬下線單位通知存款業務自動滾存服務，存續中的資金將根據具體產品服務規則調整為非滾存服務模式或返還至客戶的簽約活期賬戶。

值得關注的是，當前調整通知類存款多為區域銀行。今年3月份，福建省內的多家銀行，例如福建農信社、福州農商行、廈門農商行、連江農商行以及當地多家村鎮銀行相繼發布公告，表示下架“富利寶”智能通知存款產品。

由于存款占據商業銀行負債端的大頭，其成本管控對于息差的穩定極其重要。壓降存款利率才能抵消資產端來自LPR降息的影響。

近年來，商業銀行凈息差在不斷探底，2023年末的凈息差跌破1.7%至1.69%，已低于《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》中自律機制合意凈息差1.8%這一“警戒線”。而隨著 2024年息差收窄趨勢進一步延續，穩息差已是當前商業銀行資負管理的重點內容。

4月份市場利率定價自律機制發布倡議，要求銀行業金融機構禁止通過手工補息的方式高息攬儲，也是引導銀行降低負債成本的表現。

拉長時間周期，商業銀行在2022年4月、9月，以及2023年6月、9月和12月，商業銀行存款利率經歷了五輪較大范圍的調降。每一輪的調降節奏均有國有大行引導利率下調，股份行跟隨式調整，后續再進一步擴展到區域銀行補降。

主要調降的存款產品集中于活期和定期類產品，后續陸續擴大至大額存單、結構性存款、協議存款等其他存款類產品。

此輪有關智能存款利率的調整可以追溯至去年5月份，當時監管部門要求銀行下調了協定存款、通知存款以及大額存單的利率浮動上限。同時停辦不需要客戶操作、智能自動滾存的通知存款，存量自然到期。自上述政策更新后，國內各家銀行陸續下架通知類存款等產品。

中小銀行攬儲壓力仍在

無疑，降低負債成本是銀行利潤增長重要途徑。今年3月28日，中國銀行業協會披露了《中國銀行家調查報告（2023）》（以下簡稱“報告”），報告顯示，對于銀行業未來推進利潤增長的途徑，54.1%的受訪銀行家認為“優化負債結構，降低綜合負債成本”是銀行業未來利潤的首要增長點。

但是，由于每一家銀行自身負債壓力、存款定價、客群基礎等方面存在具體差異，壓降的具體方式各有不同。上述報告也顯示，2023年以來，存款仍為銀行負債增長的主要驅動因素，但攬儲競爭壓力仍然較大。

最近熱播的金融職場電視劇《城中之城》也貢獻了銀行基層拉存款的現實場景，即為了完成指標，基層客戶經理往往會找中介購買存款，這也成為一個公開的潛規則。

由于存款利率向下調整是大趨勢，所以更多的銀行從期限結構、發售額度、利率等多方面進行調整。但為了能更多的攬儲，還會積極發行短期限的高息存款。例如，濰坊銀行今年4月下旬公告稱該行正在發行從1個月到2年期等多種期限的大額存單，起購金額20萬至100萬元不等。這些短期大額存單等存款產品一經發售，也會很快售罄。

存貸利差存在套利空間

很長一段時間，在讓利實體經濟倡導下，貸款利率持續下探，但存款利率剛性，兩端存在不對稱局面，于是滋生了不少的套利空間。

“存貸利差收窄時，易催生資金空轉，阻礙政策利率傳導，大量流動性供給體現為高息定期存款。”開源證券研報《存款成本高企背后——防資金空轉視角的觀察》一文總結資金空轉或有幾種形式，包括：“小行開銀承+高息保證金存款+大行貼票”；企業開信用證，銀行表內買入福費廷；大企業享受溢價權，對公活期中隱含超自律存款，手工補息；理財繞道保險，存入銀行協議存款，趴賬活期；此外，還因為債券市場融資利率低，企業可能通過超短融獲取資金，再轉手買理財。

例如，企業在中小銀行存入一筆保證金定期存款（比例最高為 100%），并以此在同一家銀行開出銀票，再去另一家大行將票據貼現，貼現出的資金再存入銀行賺取存款收益。由于存款利率高于票據貼現利率，企業賺取存貸價差。再如，手工補息套利，手工補息原本是對業務操作失誤的勘誤環節，但部分銀行通過該方式變相突破存款利率授權上限，以高息攬儲留住企業大客戶。這些企業通常僅選擇國有行和股份行進行現金管理。

2024年4月市場利率定價自律機制向成員和機構下發了《關于禁止通過手工補息高息攬儲 維護存款市場競爭秩序的倡議》，文件指出了部分銀行高息攬儲的不良現象，即通過手工補息等方式，變相突破存款利率授權上限，承諾并支付高息。

市場預計未來調降存款利率或將成為常態，并預測2024年商業銀行的存款掛牌利率或仍會繼續迎來多輪調降，也不排除自律機制定價上限壓降的可能，以進一步壓降存款成本、減緩息差縮窄壓力。