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皮海洲 | 立方大家談專欄作者

5月4日，股神巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋2024年年度股東大會(huì)在美國(guó)小鎮(zhèn)奧馬哈舉行。由于巴菲特的影響力，因此，該公司一年一度的股東大會(huì)成了全球投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。而巴菲特更是整個(gè)股東大會(huì)的焦點(diǎn)。巴菲特在股東大會(huì)上的一言一行都受到全球投資者的關(guān)注。

投資者對(duì)巴菲特的關(guān)注，很大程度上就是為了能夠?qū)W習(xí)巴菲特成功的投資經(jīng)驗(yàn)，甚至在投資過(guò)程中照抄巴菲特的“作業(yè)”。也正因如此，巴菲特在股東大會(huì)上的一些經(jīng)驗(yàn)之談，尤其受到輿論方面的關(guān)注。實(shí)際上，在這次的股東大會(huì)上，巴菲特又確實(shí)有不少的經(jīng)驗(yàn)之談傳遞出來(lái)，比如，“每天關(guān)注股票反而賺不了錢”、 “只在正確的時(shí)候揮桿一擊”、“跟正確的人打交道”、“任何勞動(dòng)密集行業(yè)都可能會(huì)受到AI的威脅”等。

既然是經(jīng)驗(yàn)之談，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)然是有借鑒意義的，是可以作為投資參考的。不過(guò)，這里的“經(jīng)驗(yàn)”終究只是巴菲特的“經(jīng)驗(yàn)”，對(duì)于其他的投資者來(lái)說(shuō)，并不能照搬照抄，盲目地來(lái)抄襲巴菲特的“作業(yè)”。

比如，巴菲特稱每天關(guān)注股票反而賺不了錢，巴菲特的這個(gè)說(shuō)法既對(duì)也不對(duì)，就看投資者怎么來(lái)理解了。說(shuō)巴菲特的這個(gè)說(shuō)法對(duì)，是因?yàn)榘头铺乇救俗⒅氐氖情L(zhǎng)線投資，其投資周期通常都長(zhǎng)達(dá)數(shù)年時(shí)間，所以對(duì)于巴菲特來(lái)說(shuō)，當(dāng)然不需要每天關(guān)注股票。

更何況，巴菲特所稱的“每天關(guān)注股票反而賺不了錢”還是有特指的，很大程度上指的是伯克希爾公司股票的投資者。巴菲特稱，投資者不會(huì)想著賣我們的股票，或者每周都不會(huì)去關(guān)注這個(gè)股票的價(jià)格，這些每天關(guān)注股票價(jià)格的人反而賺不了錢。很多時(shí)候大家買了我們的股票都放在那里，甚至不會(huì)看太多，這就是伯克希爾過(guò)去的故事。

但巴菲特的這個(gè)說(shuō)法其實(shí)是不能推而廣之的，也是不能仔細(xì)推敲的。因?yàn)橥顿Y者賺不賺錢與投資者每天是否關(guān)注股票是沒(méi)有必然聯(lián)系的。認(rèn)為“每天關(guān)注股票反而賺不了錢”的說(shuō)法其實(shí)是站不住腳的。難道不每天關(guān)注股票反而可以賺錢了嗎？事實(shí)顯然并非如此。

不僅如此，對(duì)于短線投資者來(lái)說(shuō)，每天關(guān)注股票，這是必修課。巴菲特做的是長(zhǎng)線投資，其對(duì)股票的研究，主要是在投資之前完成，買進(jìn)股票后基本上可以不用每天關(guān)注股票。但就股票市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，不僅有長(zhǎng)線投資者，也有短線投資者。這是兩種不同的投資方式，并無(wú)優(yōu)劣之分。但作為短線投資者，是不能不每天關(guān)注股票的。因?yàn)槊恳惶?，短線投資者都有可能要買進(jìn)或賣出股票，并通過(guò)這種交易來(lái)賺錢或減少虧損。

并且，對(duì)于A股市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，每天關(guān)注股票是對(duì)投資負(fù)責(zé)的一種表現(xiàn)。巴菲特稱伯克希爾公司的投資者不需要每天關(guān)注股票，那是因?yàn)楣颈旧砭褪菍?duì)投資者負(fù)責(zé)的。正如巴菲特所言，從過(guò)去五年的情況來(lái)看，我們沒(méi)有辦法像其他公司一樣，發(fā)行那么多的股票，我們有這么多的投資者，需要控制流通股的數(shù)量。

但A股市場(chǎng)上市的很多公司是沒(méi)有對(duì)投資者負(fù)責(zé)精神的。公司股票上市的目的是為了圈錢，控股股東等原始股東，在公司股票上市后最想做的事情就是減持套現(xiàn)。并且不少上市公司，股票上市后業(yè)績(jī)就變臉。持有這樣一些上市公司股票，投資者是沒(méi)有安全感的。所以投資者必須每天都要關(guān)注股票的相關(guān)信息及股票價(jià)格的走勢(shì)情況。如果真的長(zhǎng)期持有而不過(guò)問(wèn)股票的情況，說(shuō)不定哪天股票退市了都不知情。

所以，對(duì)于A股市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，股神巴菲特的投資經(jīng)驗(yàn)固然值得借鑒，但卻不能盲目照搬照抄巴菲特的“作業(yè)”。投資者需要把巴菲特的經(jīng)驗(yàn)與A股市場(chǎng)的實(shí)際情況以及投資者的實(shí)際情況結(jié)合起來(lái)，要活學(xué)活用巴菲特的投資經(jīng)驗(yàn)。否則，巴菲特的投資經(jīng)驗(yàn)就有可能變成投資者失敗的教訓(xùn)所在。