盤面上，車路云概念股持續活躍，萬通智控、鴻泉物聯、金溢科技、多倫科技漲停。軍工股震蕩走強，中兵紅箭、北方導航漲停。半導體板塊開盤拉升，中晶科技、協和電子漲停。下跌方面，地產股集體調整，電網概念股震蕩走低。

板塊方面，車路云、軍工等少數板塊上漲，房地產、虛擬電廠、工業金屬、家用電器等板塊跌幅居前。總體上個股跌多漲少，全市場超4600只個股下跌。

截至收盤，滬指跌0.83%，深成指跌0.8%，創業板指跌0.54%。滬深兩市今日成交額6886億，較上個交易日縮量571億。

市場涌現新熱點

盤面上來看，各熱點間維持著快速輪動的態勢。

其中，車路云一體化概念受政策面利好催化，成為今日盤面最為熱門的題材方向，而國防軍工以及衛星導航板塊也于盤中震蕩走強，此外半導芯片與PCB等板塊也于盤中局部活躍。

消息面上，6月4日，工信部網站顯示，按照《關于開展智能網聯汽車準入和上路通行試點工作的通知》安排，四部門確定了9個進入試點的聯合體，包含長安、比亞迪、廣汽、上汽、北汽藍谷、一汽、蔚來7家乘用車企業，以及上汽紅巖、宇通2家商用車企業。此外，據財聯社消息，從多位知情人士處獲悉，車路云一體化首批試點城市名單有望于本月內公布。

工信部表示，將引導智能網聯汽車生產企業和使用主體促進產品功能、性能提升和產業生態的迭代優化。同時，還要加快智能網聯汽車產品量產應用，帶動汽車與新能源、人工智能、信息通信等產業融合。

事實上，今年1月，工業和信息化部、公安部、自然資源部等五部委就印發了《關于開展智能網聯汽車“車路云一體化”應用試點工作的通知》，應用試點以城市為主體自愿申報，試點期為2024—2026年。

根據賽迪前瞻產業研究院報告，2022年中國智能網聯車市場規模近6000億元，2030年有望突破5萬億元，“車路云一體化”相關市場規模超14萬億元。西部證券報告指出，“車路云”協同發展趨勢，對路側邊緣計算基礎設施的性能、存儲、可靠性、軟硬協同等方面提出了更高要求，擁有智慧交通綜合解決方案能力的廠商有望受益。

不過從市場整體表現看，今日走勢還是偏弱。雖然“車路云一體化”這一新熱點熱度較高，但另一方面，昨日走強的地產與電力、電網方向今日再度跌幅居前，成交額也跌破7000億元，可見在持續縮量的市場環境下，題材延續性仍相對較差。

對于后市，財聯社認為，目前最為強勢的車路云一體化概念能否成為破局的關鍵，仍是后市所需關注的重點。此外，隨著科技股風格的有所回暖以及6月有關于科技方向催化消息或相對較多，后續反復活躍的概率較大，仍可在短線回調整理中去關注一些趨勢保持完好活口標的。

兩大新紀錄誕生

從下跌幅度看，退市園城、退市同達、退市碳元今日正式進入退市整理期，股價集體暴跌。截至收盤，退市園城下跌96.44%，跌幅創出了A股歷史最大跌幅紀錄。此前該紀錄保持者為退市廈華，其在2022年6月2日收盤下跌89.58%。

從上漲幅度看，也有新股創下了年內紀錄。

今日，A股再現“大肉簽”，創業板新股匯成真空上市，開盤股價大漲逾400%，尾盤持續走高，觸及84.5元/股，漲幅達592.6%，觸發了臨時停牌；復牌后股價二度沖高，漲幅擴大至752.5%，報104元/股，觸發二次臨停。盤后撮合階段，股價繼續刷新新高，報104.06元/股，漲幅達753%。

由此，匯成真空也成為了年內首日漲幅最大的新股，全天成交額逾12億元，換手率84.09%。按公司發行價12.20元/股計算，截至收盤(報價為104.06元/股)，中一簽新股浮盈近4.6萬元。

從主營業務看，匯成真空是一家以真空鍍膜設備研發、生產、銷售及其技術服務為主的真空應用解決方案供應商，主要產品或服務為真空鍍膜設備以及配套的工藝服務支持。

目前，公司產品已應用于智能手機、屏幕顯示、光學鏡頭等消費電子領域，以家居建材和生活用品為主的其他消費品領域，航空、半導體、核工業、工模具與耐磨件、柔性薄膜等工業品領域，以及高校、科研院所等領域。主要客戶包括蘋果公司、富士康、比亞迪、捷普等。

從行業前景來看，根據尚普咨詢集團數據，中國真空鍍膜行業從2017年的256.22億元增加到2021年的485.81億元，2022年中國真空鍍膜行業的市場規模達到591.51億元，同比增長21.76%；2023年預計將達到718.71億元，同比增長21.49%。智信中科研究網預計，2030年全球真空鍍膜設備市場銷售額將達到366億美元，年復合增長率(CAGR)為4.5%(2024-2030)。

募資情況方面，據招股書，匯成真空原計劃募資額約2.35億元，分別用于研發生產基地項目(1億元)、真空鍍膜研發中心項目(7500萬元)、補充流動資金項目(6000萬元)。以此次12.2元/股的發行價計算，公司此次實際募資約3.05億元，相比原計劃超募約30%。

要注意的是，雖然近期新股首日賺錢效應都可圈可點，但多數新股仍存在“上市即巔峰”的問題，后續漲幅持續收窄的新股不在少數。目前，匯成真空的動態市盈率也已經超過257倍，總市值超過100億元。

中信證券：A股迎來重大拐點

最后，看一下中信證券對A股后市的最新研判。

中信判斷，2024年下半年，A股市場將迎來年度級別上漲行情的起點，政策起效與盈利質量改善是主驅動，A股下一階段的投資范式將是淡化規模、重視盈利，從景氣投資的PEG框架轉向自由現金流增長溢價，以高質量發展提升投資回報率的階段。

具體來看，過去3年壓制A股表現的三大敘事都將迎來重大拐點。

拐點1：“先立后破”的經濟新舊動能轉換成效初顯，高質量發展下企業將淡化規模，重視盈利，避免惡性競爭。疊加新質生產力催化經濟新動能，A股盈利能力和非金融板塊ROE將筑底回升，并最終改善國內后地產時代的資產荒格局。

拐點2：新“國九條”重新定位市場投融資功能，以投資者為本重塑市場生態，提高A股回報預期。新一輪資本市場“1+N”政策框架隨著新“國九條”落地日趨明朗。股權融資放緩、重要股東減持更規范、類“平準”資金積極入市是資金面重大拐點的主驅動。

拐點3：中美戰略博弈的天秤向中國傾斜，中國的戰略主動性逐漸增強，在全球事務中發揮更重要的作用。

同時，政策、價格、外部信號逐步驗證，助力A股下半年迎來年度級別上漲行情起點。

①政策信號：聚焦三中全會改革優先落地領域，新質生產力強化經濟新動能。②價格信號：新舊動能平穩切換下，重點觀察核心城市房價企穩與控產保價效果。③外部信號：美國的全球影響力逐漸衰弱，中國的外交正在主動破局。

在上述因素催化下，A股行情將展現出三大特征：

行情邏輯：A股核心驅動從預期修復轉向現實驗證。預計全年盈利同比增速(中證800口徑)將從2023年的-2%回升至+1%，內需消費、供給格局較好的制造業、科技醫藥有望成為全年結構性亮點。

行情催化：政策效果決定節奏，盈利修復決定趨勢，外部因素決定空間。一類情形，三季度A股或將直接開啟年度級別上漲行情，短期彈性更大，優先得到政策催化的新興產業主線有望領漲。二類情形，三季度市場將進入整固期，四季度A股或將迎來年度級別上漲行情的起點。

行情主線：中信證券建議下半年配置重心逐步從紅利低波轉向績優成長。