Income Asset Management Group Ltd.(IAM)是一家以澳大利亞富裕階層為目標的基金管理公司，該公司正為煤炭和其他礦業(yè)公司提供私人貸款，每年的投資回報率約為12%至13%。

IAM債務資本市場總監(jiān)Varuna Gunatillake在接受采訪時表示：“如果信貸回報有效，我們也可以進行非ESG交易，比如采礦，因為我們的投資者渴望獲得良好的回報。”

在過去三年里，該公司已向煤炭和大宗商品相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施項目提供了超過5億澳元(3.35億美元)的貸款。其中包括Whitehaven Coal Ltd.最近獲得的11億美元私人信貸貸款的一部分，以及Newcastle Coal Infrastructure Group Pty在新南威爾士州的煤炭碼頭1.7億澳元的次級債務。該公司為每筆交易賺取一筆配售費。

對于IAM來說，全球?qū)λ饺诵刨J需求的不斷上升，與澳大利亞一些個人投資者對煤炭和其他回報豐厚的資源投資日益濃厚的興趣相吻合。

由于可再生能源項目投資放緩，該國對煤炭開發(fā)的強烈反對情緒有所緩和。開發(fā)商不得不與不斷上升的成本、冗長的審批程序和輸電網(wǎng)的容量限制作斗爭。

由于擔心電力短缺，Origin Energy Ltd.最近決定將澳大利亞最大燃煤電廠的關(guān)閉時間推遲兩年，這突顯出轉(zhuǎn)型速度慢于預期所帶來的困境。

因此，盡管有ESG支持者的反對和傳統(tǒng)貸款機構(gòu)的退出，但澳大利亞煤炭相關(guān)項目的融資渠道依然健康。包括澳大利亞聯(lián)邦銀行和西太平洋銀行在內(nèi)的一些澳大利亞主要銀行已承諾限制或不向動力煤礦企業(yè)提供貸款。

知情人士表示，印度阿達尼集團的一家子公司最近從非銀行貸款機構(gòu)Farallon Capital Management和King Street Capital Management獲得了5億澳元的私人信貸貸款。與此同時，由印尼Widjaja家族牽頭的一個財團正在尋找私人信貸基金，為其從South32 Ltd.手中收購澳大利亞的一座煤礦提供融資。

IAM認識到，商業(yè)貸款機構(gòu)和機構(gòu)投資者一直回避的企業(yè)——尤其是礦業(yè)和礦業(yè)服務行業(yè)——獲得豐厚回報的機會越來越多。根據(jù)其網(wǎng)站上的信息，IAM管理著超過30億澳元的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金存款、債券和資金管理。

Gunatillake表示：“我們可以成為這兩個機會之間的橋梁，將高凈值客戶與這些機構(gòu)交易聯(lián)系起來，而這些交易對富人來說是不容易獲得的。”

來自澳大利亞高凈值個人的潛在流動資金是巨大的。凱捷在6月份的一份報告中估計，到2023年，澳大利亞富人的可投資資產(chǎn)將超過1萬億美元。總體而言，全球高凈值個人的資產(chǎn)價值為86.8萬億美元。

未經(jīng)考驗的市場

值得注意的是，1.7萬億美元的私人信貸市場相對較新，在信貸危機中基本上沒有經(jīng)歷過考驗。個人投資者是否對復雜項目的貸款風險有足夠的了解還有待觀察。

但Gunatillake表示：“這些家族理財室和高凈值客戶是非常老練的投資者。他們有自己的財務顧問、投資經(jīng)理、法律專家和內(nèi)部分析師。”

然而，環(huán)保活動組織Market Forces研究主管Axel Dalman警告散戶投資者，不要投資一個被公共債務市場拒之門外的行業(yè)。

“投資者需要看到不祥之兆，認識到煤炭是一個垂死的市場，”他表示，“大銀行明白，ESG風險就是金融風險，私人債權(quán)人可能會經(jīng)歷慘痛的教訓才會認識到這一點。”