黃金儲備方面，根據人民銀行“官方儲備資產”數據，截至2024年7月末，我國黃金儲備報7280萬盎司，與上個月持平。分析人士指出，7月美元指數下跌與全球金融資產價格上漲疊加共振，推升我國外儲資產價值，而當前黃金價格處于歷史高位，人民銀行適當調整增持節奏，有助于控制成本。

7月外儲增幅創年內新高

國家外匯局發布的2024年7月末外匯儲備規模數據顯示，截至2024年7月末，我國外匯儲備規模為32564億美元，較6月末上升340億美元，升幅為1.06%。

北京商報記者進一步綜合國家外匯局此前披露的數據統計發現，自2023年12月以來，我國外匯儲備規模連續8個月保持在32000億美元關口上方。而7月外匯儲備規模超過2024年3月的32457億美元水平，創下年內新高。同期外儲升幅超過1%，也是年內最大升幅。

對于7月外儲規模的變動情況，國家外匯局指出，2024年7月，受主要經濟體宏觀經濟數據、貨幣政策及預期等因素影響，美元指數下跌，全球金融資產價格總體上漲。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模上升。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，7月外儲規模呈現這一走勢，背后原因在于當月美元指數下跌與全球金融資產價格上漲疊加共振，推升我國外儲資產價值。

王青進一步解釋道，首先，7月美元指數下跌1.69%，為年初以來最大月度跌幅，這會導致我國外儲中的非美元資產以美元計價相應升值。與此同時，受美聯儲降息預期升溫帶動，7月美債收益率大幅下行，帶動美債價格走高，全球股市整體上漲，全球金融資產價格上漲也會對我國外儲資產價值帶來正向拉動。

民生銀行首席經濟學家溫彬同樣提到，7月美國各項經濟數據喜憂參半，美聯儲議息會議釋放鴿派信號，市場預計9月或降息50基點，疊加日本央行宣布加息并縮減國債購買規模，推動美元指數走弱，全球金融資產價格總體上漲。

此外，具體到7月金融市場表現上，匯率方面，美元指數環比下跌1.7%至104.1，主要非美元貨幣總體升值，日元、歐元、英鎊兌美元分別升值7.3%、1.0%、1.7%。債券價格方面，以美元標價的已對沖全球債券指數上漲1.9%；10年期美債收益率環比下降27個基點至4.09%；10年期歐債收益率下降17個基點至2.33%；10年期日債收益率環比小幅下降2個基點至1.06%。股票價格方面，標普500股票指數上漲1.1%，歐洲斯托克50價格指數環比持平，日經225指數下跌1.2%。

增持黃金還是大方向

近段時間以來，金融市場震蕩不斷，黃金價格波動加劇，也讓市場更多地關注到人民銀行購金動作中。

在黃金儲備方面，人民銀行“官方儲備資產”數據顯示，截至2024年6月末，我國黃金儲備報7280萬盎司（約2264.33噸），與上個月持平。這也是自2024年4月以來，我國黃金儲備連續4個月保持這一水平，黃金增持動作則是自2024年5月開始處于暫停狀態。

早前，自2022年11月開始，人民銀行連續增持黃金儲備，直至2024年5月結束了過往的“十八連增”。在本輪增持中，我國黃金儲備累計增長1016萬盎司。2023年以來，央行“囤金”成為推高黃金價格走勢的主要因素之一。據世界黃金協會統計，2024年上半年全球央行共計凈購金483噸。

另從黃金市場價格走勢來看，近期受美聯儲議息會議釋放鴿派降息信號、美國經濟數據走弱，以及美國7月非農數據大幅降溫影響，市場降息預期升溫，黃金價格一度震蕩走弱，隨后又有所回升。Wind數據顯示，截至8月7日18時30分，COMEX黃金主力期貨價格報2436.3美元/盎司，日內漲幅為0.19%；倫敦金現貨價格上漲0.23%，報2394.7美元/盎司。

王青表示，5月末官方黃金儲備在連續18個月增加后，首次環比零增長，6月和7月黃金儲備規模繼續保持不變，進一步確認人民銀行停止了增持過程。主要原因在于當前黃金價格處于歷史高位，人民銀行適當調整增持節奏，有助于控制成本。

而據世界黃金協會早前調查統計，全球70家受訪央行中，29%的央行計劃在未來12個月內增加黃金儲備。王青判斷，從持續優化國際儲備結構，穩慎推進人民幣國際化等角度出發，后期人民銀行增持黃金還是大方向。

談及后續黃金價格走勢，王青認為，短期內，日元加息引發的全球金融動蕩疊加中東緊張局勢，令市場避險情緒依然處于升溫階段，疊加美聯儲降息預期繼續發酵、美元走弱、衰退交易依然盛行，均有利于提振金價，預計本周金價將偏強運行。

外儲規模繼續保持基本穩定

針對2024年以來我國外儲市場表現，國家外匯局在總結上半年外匯管理工作時提到，2024年以來，外匯管理部門完善外匯儲備經營管理，外匯儲備規模穩定在32000億美元以上。同時，國家外匯局強調，下半年將加強外匯儲備經營管理能力建設，保障外匯儲備資產安全、流動和保值增值。

在發布7月外儲數據時，國家外匯局同樣提到，我國經濟運行總體平穩、穩中有進，延續回升向好態勢，有利于外匯儲備規模繼續保持基本穩定。

對于我國外儲規模的后續發展，王青表示，8月以來，受日本央行意外加息沖擊，日元大幅升值，全球金融市場劇烈動蕩，主要股指普遍出現較大跌幅。這會抵消美元指數下行、美債價格上漲帶來的影響，帶動8月末我國外儲規模略有下降，但8月末外儲規模仍有望保持在32000億美元以上。

王青指出，按不同標準測算，當前我國3萬億美元左右的外儲規模均處于適度充裕狀態。后期伴隨美聯儲降息過程啟動，美元指數上升空間不大；在全球金融環境轉向寬松的前景下，未來全球資本市場持續大幅下跌的風險較小。這意味著下半年我國外儲規模會保持基本穩定。

“經濟基本面方面，主要受外需回暖、出口新動能增長較快帶動，近期我國出口保持較快增長勢頭，貿易順差持續處于較高水平，加之境外資金持續流入國內債市，我國外部狀況穩中向好。未來一段時間我國外儲將持續穩定在略高于3萬億美元規模。這將為保持人民匯率處于合理均衡水平提供堅實基礎，成為抵御各類潛在外部沖擊的壓艙石。”王青如是說道。

溫彬認為，多重有利因素支持下，出口有基礎保持中高速增長，繼續在穩定跨境資金流動方面發揮基本盤作用。我國經濟延續回升向好態勢，高水平對外開放扎實推進，有利于國際收支保持整體平衡，為外匯儲備規模基本穩定打下堅實基礎。