Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，A股上市公司半年報披露工作已經(jīng)收尾。今年半年報中，超670家公司發(fā)布了2024年中期現(xiàn)金分紅方案或預案，涉及分紅總額近5300億元。數(shù)據(jù)顯示，擬中期分紅的上市公司數(shù)量已超越此前三年總和，分紅總額也創(chuàng)歷史新高。

2023年以來證監(jiān)會持續(xù)鼓勵分紅，2024年4月新“國九條”發(fā)布，分紅監(jiān)管進一步強化。分析人士指出，當前，A股企業(yè)資本開支增長有所放緩，在自由現(xiàn)金流水平維持較好的狀態(tài)下，具備進一步提升分紅水平的能力。紅利策略在宏觀邏輯上仍具備中長期投資價值，但部分傳統(tǒng)紅利板塊的股息率已有所回落。

中期分紅近5300億元

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，已有672家A股上市公司發(fā)布了2024年中期現(xiàn)金分紅方案或預案，占比約為12.58%。

與往年對比，今年上市公司中期分紅的踴躍度明顯提升，累計擬分紅家數(shù)創(chuàng)歷史新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，近三年（2021年至2023年），實施中期分紅的A股上市公司數(shù)量分別為186家、138家、194家。

分紅金額方面，截至8月31日，今年中期的分紅金額達到5288.04億元，同樣刷新歷史紀錄。Wind數(shù)據(jù)顯示，近三年（2021年至2023年），A股中期分紅金額分別為1043.20億元、2293.15億元、2052.41億元。

從行業(yè)劃分來看，銀行、石油石化、通信等行業(yè)是中期分紅的“主力軍”。截至8月31日，銀行、石油石化、通信三大行業(yè)中報分紅金額分別為2144.12億元、934.26億元、712.43億元。

具體來看，銀行行業(yè)中，工商銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行中期分紅金額均在百億元以上。

工商銀行擬每10股派發(fā)1.434元(含稅)，向普通股現(xiàn)金派息總額共計511.09億元，占歸屬于母公司股東凈利潤的比例為30.0%。

建設銀行擬向全體普通股股東派發(fā)現(xiàn)金股息492.52億元，每股現(xiàn)金股息0.197元(含稅)，分紅比例29.97%。

農業(yè)銀行擬向普通股股東派發(fā)現(xiàn)金股息每10股1.164元(含稅)，總額407.38億元(含稅)，分紅比例為30.0%。

中國銀行擬每10股1.208元(稅前)分派普通股現(xiàn)金股利，合計派息金額為355.62億元(稅前),占歸屬于母公司所有者的凈利潤的比例約30%。

交通銀行擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.182元(含稅)，合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利135.16億元(含稅)，現(xiàn)金分紅比例為32.36%。

以此計算，國有五大行中期分紅金額約為1901.77億元，占A股中期分紅總額的35.96%。

石油石化行業(yè)中，中國石油、中國海油、中國石化三家行業(yè)巨頭中期分紅居前，分別為402.65億元、351.87億元、177.68億元。

通信行業(yè)中，中國移動分紅510.27億元，占據(jù)第一位；中國電信分紅152.91億元，中國聯(lián)通分紅30.50億元。據(jù)中國移動公告，2024年1—6月，公司股東應占利潤為802.01億元，中期分紅比例達63.62%。公司表示，2024年全年以現(xiàn)金方式分配的利潤占當年股東應占利潤的比例較2023年進一步提升，持續(xù)為股東創(chuàng)造更大價值。

多家公司首次推出中期分紅

目前，多家上市公司中期分紅已落地實施，其中，中國移動、紫金礦業(yè)、歌爾股份等22家公司中期分紅已實施完畢。鹽津鋪子、海瀾之家、藏格礦業(yè)等28家公司中期分紅等待實施。

值得一提的是，在今年發(fā)布中期分紅方案或預案的上市公司中，有多家公司為首次推出中期分紅計劃。

方正證券近日公布了中期分紅方案，該方案為公司上市以來首次中期分紅。公司擬每10股擬派發(fā)現(xiàn)金紅利0.48元（含稅），派發(fā)現(xiàn)金紅利總額不超過3.95億元（含稅），分紅比例約為29%。

國有六大行中，工商銀行、農業(yè)銀行、中國銀行是上市以來首次派發(fā)中期股息，建設銀行、交通銀行是時隔多年后首次派發(fā)中期股息。

郵儲銀行在半年報中稱，擬實施2024年度中期分紅派息，中期股利總額占2024年半年度合并報表口徑下歸屬于銀行股東凈利潤的比例不高于30%，具體分紅方案還未公布。若郵儲銀行進行半年報分紅，也是該公司上市以來首次中期分紅。

非金融行業(yè)上市公司中，邁瑞醫(yī)療、中國重汽、上海能源等多家上市公司均為上市以來首次在半年報披露時進行分紅。邁瑞醫(yī)療公告稱，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金股利40.60元（含稅），合計擬派發(fā)現(xiàn)金股利約為49.23億元（含稅）。中國重汽擬每股派息0.66元，分紅比例達到55%，預計共計派息約18.22億元。上海能源擬每10股派2元（含稅），預計派現(xiàn)金額合計為1.45億元。

A股分紅水平有望繼續(xù)提升

上市公司踴躍進行中期分紅，與監(jiān)管持續(xù)引導有關。

近日證監(jiān)會黨委書記、主席吳清在北京召開專題座談會，與全國社保基金、保險資管、銀行理財、私募基金等10家頭部機構投資者代表深入交流，充分聽取意見建議。會上，與會單位表示，引導上市公司加大分紅和回購力度，鼓勵上市公司綜合運用并購重組、股權激勵等方式提升投資價值。

4月12日，新“國九條”以及交易所的一系列配套規(guī)則的征求意見稿出臺，其中對上市公司分紅規(guī)定做出了重點安排，除引導上市公司加強分紅、提升分紅水平和頻次外，還提出將多年不分紅或者分紅比例偏低的公司納入“實施其他風險警示”（ST）。

分紅的持續(xù)性取決于公司的股權自由現(xiàn)金流和分紅意愿，分紅意愿進一步取決于公司的再投資計劃以及維護資金流動性的意愿，而股權自由現(xiàn)金流的持續(xù)性取決于公司的盈利能力。據(jù)興業(yè)證券研究，近年來，部分行業(yè)投資增速放緩，企業(yè)資本開支收縮，整體分紅比例由30%提升至2022年的41%，尤其是2020年以來企業(yè)自由現(xiàn)金流維持高位，現(xiàn)金資產(chǎn)占比再創(chuàng)新高。同時，伴隨著無風險利率降低，從公司財務角度看，將公司冗余的流動性用于財務投資的性價比也在不斷降低。

興業(yè)證券認為，隨著政策加持，紅利類股票或迎來長期估值重塑，A股和港股市場或將迎來紅利時代。

長城證券研究指出，隨著全A分紅穩(wěn)定性、股息率、分紅比例的提升，全A資產(chǎn)對于長期資金的吸引力也將逐步改善。未來分紅規(guī)劃的發(fā)布對公司分紅穩(wěn)定性、分紅比率的提高起到幫助；隨著發(fā)布《未來三年股東回報規(guī)劃》的公司數(shù)量不斷提升，全A分紅穩(wěn)定性的提升和整體股息率的提高或能起到支撐A股估值水平的作用，全A分紅比例的提升則增強全A資產(chǎn)的吸引力。