鮑威爾最新發聲

在講話后的問答環節，當被問及美聯儲將在下次的11月FOMC會議上采取什么行動時，鮑威爾回答稱，如果經濟表現與當前預測一致，今年美聯儲會降息兩次，每次25個基點。

評論指出，雖然這只是陳述了9月會后公布的最新點陣圖顯示內容，但鮑威爾提到這一點可能意味著，他告訴市場，今年剩余時間的合計降息幅度應該是50個基點，而不是目前市場預期的約75個基點。

在講話中，鮑威爾對美國經濟充滿信心，并認為通脹將繼續降溫。他表示，美國經濟條件為通脹進一步放緩提供可能，政策立場將隨著時間的推移而趨于中性。

鮑威爾提到上周美國商務部公布的GDP和消費者個人收入修正。這些數據都被上修，鮑威爾稱收入修正“非常大”，這消除了“經濟下行風險”。

他表示，展望未來，如果美國經濟大致按照預期發展，政策將隨著時間的推移走向更為中性的立場。

鮑威爾稱，“雖然任務尚未完成，但我們已朝著軟著陸這一目標取得了很大的進展。”

鮑威爾還表示，美國勞動力市場穩健，但形勢確實“在過去的一年內明顯降溫”，“我們認為，不需要看到勞動力市場進一步冷卻才能實現2%的通脹目標。”

對于市場關注的9月降息50個基點，他給出的最新解讀是，“9月50基點的降息決定反映了我們日益增強的信心，即通過適當調整我們的政策立場，在經濟溫和增長和通脹持續下降至我們的目標的大環境下，勞動力市場的強勁可以保持下去。”

兩周前，美聯儲宣布降息50個基點，將聯邦基金利率目標區間從5.25%—5.5%調低至4.75%—5%。這也是該行2020年3月份以來的首次降息，意味著貨幣寬松周期的開啟。

在公布利率決議的同時，美聯儲發布的利率預測“點陣圖”顯示，19位政策制定者對長期利率預期的中位數落在2.75%—3%，與當前水平相比低了200個基點。

政策制定者還整體預計，美聯儲在2024年內還會累計降息50個基點。但鮑威爾指出，“我們沒有設定任何預定的路線”，政策制定者將繼續根據最新的經濟數據逐次做出決策。

另外，今年票委、美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，如果美國勞動力市場疲軟，對再次降息50個基點持開放態度。

市場反應劇烈

鮑威爾講話后，市場迅速重新定價美聯儲11月議息會議的降息預期。

交易員迅速下調了對美聯儲總體降息幅度的押注。市場預計，美聯儲11月降息50基點概率從53.3%大幅降至36.2%。

期貨市場定價表明，美聯儲更有可能在11月6日至7日的會議上謹慎行事，降息25個基點。但交易員們認為，12月的降息幅度將更為激進，降息50個基點。

市場普遍認為，鮑威爾并未發表任何言論激發市場押注美聯儲將再次降息50個基點，可他明確表示，美聯儲將根據數據采取行動。

美股一度全線走低，但臨近尾盤，三大指數集體拉升、翻紅。截至收盤，道指漲0.04%，9月累計漲幅1.85%；納指漲0.38%，9月累計漲幅2.68%；標普500指數漲0.42%，9月累計漲幅2.02%。熱門科技股多數上漲，蘋果漲超2%，谷歌漲超1%。貨運與物流、消費電子、互聯網內容與信息漲幅居前，盈喜集團漲超9%，特朗普媒體科技集團漲近9%，聯邦快遞漲超2%，聯合包裹漲超1%。貴金屬、太陽能板塊跌幅居前，科爾戴倫礦業跌超3%，第一太陽能、南方銅業、麥克莫蘭銅業跌超2%。

中概股方面，納斯達克中國金龍指數沖高回落漲0.45%，9月累漲29.60%，收于近一年來的最高水平。其中，房多多暴漲146%，開心汽車暴漲117.11%，富途控股大漲11.64%，好未來漲9.63%，新東方漲3.23%，蔚來漲2.45%，京東漲0.25%；拼多多跌0.42%，理想汽車跌0.50%，阿里巴巴跌1.13%，騰訊音樂跌1.87%，小鵬汽車大跌4.25%。

中金公司此前分析指出，目前來看，美聯儲50個基點起步的“非常規”降息，短期依然會使得市場擔心美國未來的增長是否會面臨更大壓力。

因此在美債和黃金還無法證偽這一預期下，仍可能有一定持有機會但短期空間有限，如果后續數據證實經濟壓力不大，那么這些資產應該適時退出；相比之下，更為確定的是直接受益于美聯儲降息的短債、逐步修復的地產鏈（甚至拉動中國相關出口鏈）以及銅，但目前仍需要等待后續幾個數據驗證。