貨幣政策委員會9名成員的會議目前對英國資產來說影響重大。此前，英國政府計劃增加支出和借貸以提振投資和公共服務，令市場感到不安。利率預期的大幅調整，使英國央行進一步落后于美聯儲和歐洲央行未來一年的寬松周期。

野村證券首席英國經濟學家喬治•巴克利(George Buckley)表示：“市場將更加關注，是否有跡象表明12月將明顯放松政策。”“更高的增長和通脹或導致英國央行不那么鴿派。”

在預算公布之前，低于目標的通脹以及至關重要的服務價格放緩提高了英國央行可能在11月和12月連續降息的可能性。貝利還表示，如果通脹方面的好消息持續下去，央行可能會“更激進一點”，這番話引發了市場猜測。

但在里夫斯的財政計劃震驚市場后，這些希望都破滅了，她的財政計劃平均每年增加700億英鎊(905億美元)的支出。增稅只占增長的一半多一點，其余部分通過額外借貸融資，而這是導致通脹的一個原因。盡管市場仍基本消化了英國央行11月7日的降息預期，但投資者認為12月再次降息的可能性不到20%。

里夫斯上周日試圖向選民保證不會重復30多年來最大規模的增稅計劃。她稱，“再也不需要這樣做了”，并承認在7月4日大選前告訴選民不會宣布新的增稅是錯誤的。

她在接受采訪時解釋說，她低估了英國預算缺口的規模，“6月11日那天我錯了，就在我說出這些話后不到一個月，我被財政部的高級官員帶進了一個房間，他們向我闡述了公共財政中的巨大黑洞。”

目前焦點轉向Threadneedle Street的官員將如何對預算作出反應，Vanguard資產管理公司國際利率主管Ales Koutny表示，就連英國央行本周是否采取行動目前也存疑，他認為降息的幾率為50%。

RBC BlueBay資產管理公司首席投資官馬克•道丁(Mark Dowding)表示：“現在可能大部分壞消息都體現在價格上。”“然而，我們很難建立一個樂觀的敘事，我們也對英鎊的估值保持相對悲觀的評估。”

預算導致英鎊和債券下跌?；鶞?0年期英國國債收益率上周收于4.45%，比五天前高出21個基點。這是自1月以來的最大單周漲幅。兩年期英國國債收益率上周上漲約27個基點。暴跌迅速蔓延到股市和英鎊，英鎊兌美元匯率連續第五周下跌，這是自2018年以來最長的連跌。

許多人淡化了這與前首相利茲·特拉斯在2022年推出的450億英鎊無資金減稅計劃引發的市場動蕩的相似之處。然而，對于總理基爾•斯塔默(Keir Starmer)領導的新工黨政府來說，僅僅進行比較是不受歡迎的。今年7月，工黨憑借承諾結束近年來保守黨領導下的金融和政治動蕩而大獲全勝。

上周英國國債收益率的上升在短期國債收益率曲線上表現最為明顯，與此形成鮮明對比的是，在特拉斯任期中，長期國債大幅下挫。這表明投資者擔心預算將如何影響英國央行的利率前景。

Jefferies駐倫敦經濟學家Modupe Adegbembo表示：“最終，預算規模將太大，英國央行無法忽視。”財政補貼的規模“增加了英國央行跳過12月降息的風險，并破壞了央行行長貝利希望英國央行在降息方面更為積極的期望。”

周四貨幣政策委員會會議的時間安排對貝利來說是一個重大的溝通挑戰，這次會議在預算公布一周后舉行，也僅在美國大選后幾天。

預計英國央行將就預算如何影響其預測提供初步評估。然而，目前尚不清楚這些措施是否出臺得足夠快，足以被納入英國央行將伴隨利率決定而出臺的新的經濟增長和通脹預測。

英國預算責任辦公室(Office for Budget Responsibility)的結論顯示，預算政策在2026年的影響達到峰值時，通脹將被推高0.4個百分點。預計這將降低生活水平，而上一屆議會任期時生活水平則是略有提高，盡管當時的增長是有史以來最低的。

牛津經濟研究院(Oxford Economics)首席英國經濟學家安德魯•古德溫(Andrew Goodwin)表示，“近期發生的所有市場波動都不會出現在貨幣政策報告中，就如何定位信息而言，這也是一個問題，”“說實話，這可能是他們遇到的最糟糕的決策時機，受很多事件影響。”