據了解，牛熊證與衍生權證同屬結構性產品，是一種杠桿投資工具。牛熊證能追蹤相關資產的表現而不用支付購入實際資產的全數金額。牛熊證有牛證和熊證之分，投資者可以看好或看淡相關資產而選擇買入牛證或熊證。

不過，牛熊證在發行時有附帶條件：在牛熊證有效期內，如相關資產價格觸及上市文件內指定的水平(稱為“收回價”)，發行商會實時收回有關牛熊證。若相關資產價格是在牛熊證到期前觸及收回價，牛熊證將提早到期并實時終止交易。

以恒指法興七七牛U(56868)為例，在11月12日14:43:50時，由于恒指跌穿其收回價19768點，導致該牛證被強制收回，終止交易，投資者只能從發行商那里拿回極少投入資金。